上周，中國期貨市場監(jiān)控中心農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)（CAFI）微跌0.66%，至924.88點。其中，油脂指數(shù)微跌0.91%，至559.82點；糧食指數(shù)微跌0.52%，至1292.39點；軟商品指數(shù)微漲0.73%，至903.94點；飼料指數(shù)下跌1.27%，至1683.68點；油脂油料指數(shù)下跌1.38%，至940.90點；谷物指數(shù)微漲0.29%，至1065.30點。

CAFI成分品種大多下跌，且波動率較低。三大油脂中，棕櫚油微跌0.51%，豆油微跌0.74%，菜油微跌0.82%。谷物中，玉米微漲0.82%，強麥下跌1.22%。軟商品中，棉花上漲2.91%，白糖微跌0.30%，淀粉微跌0.02%，鮮雞蛋下跌1.30%。粕類中，豆粕下跌1.67%，菜粕下跌2.30%。與此同時，豆一下跌2.50%。

鮮雞蛋方面，價格穩(wěn)中偏漲，主產(chǎn)區(qū)周度均價為4.21元/斤，較前一周上漲0.17元/斤；主銷區(qū)周度均價為4.5元/斤，較前一周上漲0.2元/斤。市場需求無明顯回暖，春節(jié)備貨尚未啟動。不過，據(jù)了解，因擔(dān)憂后期價格上漲，部分食品廠已經(jīng)開始少量備貨。當(dāng)前，生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)余貨維持在1天左右，庫存水平偏低，有利于雞蛋價格維持高位。

雛雞補欄方面，截至11月24日，主產(chǎn)區(qū)蛋雞苗均價為3.32元/羽，與前一周持平。雞蛋價格普漲，利潤空間擴(kuò)大，養(yǎng)殖戶補欄積極性相對穩(wěn)定。多數(shù)種雞企業(yè)雞苗訂單排至12月中下旬，部分地區(qū)排至明年1月，合格種蛋基本全部入孵。

淘汰雞方面，價格相對穩(wěn)定，維持在5.03元/公斤。上周，老雞淘汰速度正常，屠宰場收購意愿一般。雞價已在相對高位，在屠宰場盈利有限的情況下，進(jìn)一步上漲空間有限。

肉雞方面，價格先漲后落，但始終在7元/公斤上方。上周五，主產(chǎn)區(qū)肉雞均價為7.13元/公斤，較前一日下跌0.07元/公斤，較前一周上漲0.05元/公斤。目前，毛雞出欄量仍在下降，屠宰場庫容一般，收購難度較大，對雞價構(gòu)成支撐。不過，雞肉產(chǎn)品銷售未能持續(xù)好轉(zhuǎn)，又令雞價遭遇調(diào)整。短期繼續(xù)關(guān)注雞肉產(chǎn)品的銷售情況。

目前，雞蛋市場處于需求平緩、供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，銷區(qū)走貨速度的快慢決定著雞蛋價格的運動方向和波動幅度。觀察 10 月以來雞蛋價格的表現(xiàn)，可以看出其大體呈現(xiàn)階梯式上漲態(tài)勢。預(yù)計在春節(jié)備貨的提振下，雞蛋價格將延續(xù)振蕩上漲走勢。不過，隨著雞蛋價格的走高，待接近4.5元/斤，市場情緒會更加謹(jǐn)慎，終端對高價的接受程度需重點關(guān)注。

盤面上，雞蛋1月合約受限倉制度影響而大幅減少，多單獲利離場，價格有所回落，后期走勢將更加貼近現(xiàn)貨。5月合約成為新的主力，但受1月合約下跌的拖累，其自年內(nèi)新高回落。往年數(shù)據(jù)顯示，冬季雞蛋價格的高點常常持平甚至略低于夏季的高點，故在此位置追高存在一定的風(fēng)險。不過，現(xiàn)貨市場看漲氛圍較濃，不排除現(xiàn)貨繼續(xù)提升給 5月合約帶來的二次走高機(jī)會。觀察歷年來5月合約的冬季高點，其大多出現(xiàn)在11月底12月初，建議等待冬季高點的出現(xiàn)。屆時，再逢高沽空。至于下行幅度，需視存欄恢復(fù)情況而定。