日線三連陰后，滬指周二迎來反彈，雖然成交量并沒有明顯放大，但整體走勢平穩(wěn)，個股也是漲多跌少，顯示出企穩(wěn)的特征。

本輪股市下跌始于11月中旬，當時滬指沖擊3450點失敗，向下調整到3337點后展開反彈，卻在距離3450點尚有一定距離時走勢逆轉，拉出大陰線。到12月上旬時，探低至3250點一線。此后雖有一定反復，但基本上就在這個位置附近拉鋸，本周一滬指盤中最低位是3254點，距離一個月前的高點回落了5.68%。截至昨日，滬指今年來最高漲幅11.18%，經(jīng)過這輪下跌，漲幅僅剩6.22%，差不多回吐了一半。換言之，在基本面并沒有發(fā)生重大變化的前提下，這樣的調整幅度不算小了。

這次股市之所以跌得比較多，一個很大的原因在于年底資金面偏緊，回購利率走高，在很大程度上制約了資金向股市的流動。再加上部分投資者獲利了結，導致前期走勢較好的藍籌股承壓。幾方面因素疊加，使得整個市場交易重心下移，股指也就出現(xiàn)了下臺階走勢。目前資金面緊張局面并沒有根本性好轉，無風險收益率仍然不低，但畢竟央行采取了一些注入流動性的措施，應該不至于出現(xiàn)人們所擔憂的流動性緊張。按照慣例，12月下旬以后，市場資金供應狀況會逐漸有所松動。因此，資金面的利空因素，至此應該得到了有限度的化解。一旦投資者感覺資金面松動，就會逢低買入股票。事實上，周一盤面就顯示有資金在逐步低吸，周二這種現(xiàn)象更加明顯，當天股指稍有低開后就出現(xiàn)反彈，全天漲幅近0.9%。

那么，目前的反彈能否進一步延續(xù)呢？從盤面來看，滬指收盤3296點，其上方的3300點是較大的阻力區(qū)，之前花了很長時間才得以突破的，現(xiàn)在要重返這個位置，恐怕也不太容易。更大的問題在于，盡管指數(shù)反彈，但成交量還是比較低，在一個相對低位不能有效放量，顯示增量資金極為有限。盤中存量資金在各板塊間的移動，也是十分謹慎的。再觀察一下市場熱點，周二是區(qū)塊鏈板塊領漲，但實際上，區(qū)塊鏈技術在大型正規(guī)企業(yè)還是處于研究階段，并沒有真正投入實際使用。作為區(qū)塊鏈運用最成功的比特幣交易，在境內已經(jīng)被關閉。因此，對于區(qū)塊鏈熱點，市場還存在一定的分歧，盡管周二該板塊表現(xiàn)不錯，但行情的延續(xù)性還值得懷疑。

近期市場的一個特點就是，雖然不時出現(xiàn)一些新熱點，但其對市場的號召力及在行業(yè)中的影響力，都較為有限，形不成持續(xù)上漲走勢，且上漲高度有限，也就吸引不了足夠資金參與，更別說拉動大盤了。這種狀況，恐怕在年內，甚至更長一段時間內都難以改變，在這種狀況下，難以想象股市會出現(xiàn)大行情。

現(xiàn)在距離結束全年交易還有8個交易日，預計市場將延續(xù)已有的震蕩格局，滬指在反彈到3300點附近，可能會整理一段時間，個股行情強度也不會大，操作機會相對欠缺，投資者不妨以逸待勞，等市場趨勢有所明朗以后，再選擇熱點操作。