美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，將會(huì)迎來萬眾期待的美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議。

市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)這次會(huì)將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，美國基準(zhǔn)利率將會(huì)上升至1.75%-2.00%區(qū)間。這還不止，緊接著，歐洲央行將在本周討論是否逐步退出購債計(jì)劃，而日本央行也將會(huì)宣布利率決議。

據(jù)路透報(bào)道稱，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行幾乎同時(shí)將貨幣政策收緊一扣。這可能是世界兩大主要央行暗示對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長仍然保持信心，盡管當(dāng)前還有貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)和政局動(dòng)蕩等諸多風(fēng)險(xiǎn)。

如若美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子落地，歐洲央行退出購債計(jì)劃，這對(duì)于全球新興資本市場而言，可謂是山雨欲來風(fēng)滿樓了。

對(duì)于當(dāng)下依然在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的中國而言，如若美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行按照預(yù)期行事，就會(huì)意味著央行提供低成本資金的時(shí)代成為過去了。那么，這將會(huì)如何影響中國經(jīng)濟(jì)，如何影響中國資本市場和股市呢？

即將到來的加息與前六次加息影響大不同。前六次加息是剛剛開始的貨幣收緊，而且在美元貶值的負(fù)隅頑抗下加息，其影響力被大大抵消了，新興市場沒有感覺到痛。

而今年六月加息是在美元升值情況下的推波助瀾，對(duì)股市、匯率、貴金屬市場等影響不可同日而語，而且對(duì)于新興市場匯率影響或是洪水猛獸般的沖擊。貨幣貶值引發(fā)的資本大舉外流后，刺破泡沫風(fēng)險(xiǎn)概率大大增加，不僅如此，加息后資本會(huì)從新興經(jīng)濟(jì)體回流，這不僅會(huì)給新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)帶來流動(dòng)緊缺壓力，更可能導(dǎo)致其資產(chǎn)泡沫的大破裂。

對(duì)于新興資本市場而言，要應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息與歐洲央行可能的退出購債計(jì)劃，求人不如自救。尤其是像中國香港這些實(shí)行聯(lián)系固定匯率制度的地區(qū)。

中國有著比較特殊的市場環(huán)境，從某種程度上降低了美聯(lián)儲(chǔ)加息與歐洲央行可能的退出歐債所造成的的沖擊壓力。

首先，中國具有應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的底氣和資本。中國對(duì)外匯管控的能力非常強(qiáng)，當(dāng)下所擁有的3萬多億的外匯儲(chǔ)備，外匯儲(chǔ)備基礎(chǔ)依舊很牢固。

其次，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國的經(jīng)濟(jì)和市場的基本面是穩(wěn)健的，美聯(lián)儲(chǔ)加息在長期來看并不存在著使得人民幣大幅貶值的空間，只可能使人民幣在短期內(nèi)貶值的壓力加大。

最后，這一次板上釘釘?shù)拿缆?lián)儲(chǔ)加息，可以說完全在市場預(yù)期之內(nèi)，加息25個(gè)基點(diǎn)一點(diǎn)也不奇怪，失去突然性，其利空影響已經(jīng)提前被市場消化了一部分，因而對(duì)中國資本市場造成的沖擊力直接降低。

對(duì)于當(dāng)下正在加緊去杠桿、脫虛向?qū)嵉闹袊?，依然處在調(diào)結(jié)構(gòu)的過程當(dāng)中，央行的基調(diào)依然會(huì)是穩(wěn)健的貨幣政策，讓匯率、利率有一個(gè)平和期、過渡期和穩(wěn)定期。

結(jié)合先前幾次美聯(lián)儲(chǔ)加息的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響的相關(guān)性并不明顯，加息后A股依然按照自身規(guī)律運(yùn)行。

就短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子如若真的落地，A股很難獨(dú)善其身。美聯(lián)儲(chǔ)加息同時(shí)美元升值，將會(huì)對(duì)美股的上升勢頭形成打壓，這對(duì)于習(xí)慣于跟漲不更迭的A股來說，是一個(gè)值得警惕的信號(hào)。尤其是，在美元走高而市場供需關(guān)系不變的預(yù)期之下，會(huì)對(duì)鋅、銅的價(jià)格形成打壓，從而影響到有色金屬及其相關(guān)板塊的后市走勢。