昨日滬深兩市繼續(xù)窄幅振蕩，上證指數(shù)微漲0.26%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.10%，兩市成交額創(chuàng)近5月新低。盤面上，低價股、國企改革、石油天然氣等表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，前期領(lǐng)漲的鋼鐵、煤炭、水泥等周期股回調(diào)。三大指數(shù)均收漲但漲幅不大，上證50指數(shù)收漲0.15%，中證500指數(shù)僅微漲0.07%。期指合約表現(xiàn)分化，IF和IH各合約漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)，IH四個合約目前已處升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.31%收于2.595，平值隱含波動率小幅回落。

期權(quán)成交量大幅下滑。當(dāng)日全市場合計成交81.17萬張，較上一交易日減少超28萬張。認(rèn)購期權(quán)成交48.57萬張，較上一交易日減少15.53萬張，認(rèn)沽合約總成交32.60萬張，較上一交易日減少12.96萬張，認(rèn)購降幅24.2%，認(rèn)沽降幅15.6%。日成交量PCR值0.67小幅回落。持倉方面，期權(quán)總持倉152.44萬張，較上一交易日持倉量增加4.77萬張。其中認(rèn)購合約持倉85.99萬張，較上一交易日增加2.99萬張，認(rèn)沽合約持倉66.44萬張，較上一交易日增加1.79萬張。持倉量PCR值0.77變動不大。

當(dāng)月合約成交量下滑23.71萬張，認(rèn)購減少12.87萬張，認(rèn)沽減少10.84萬張，兩者下滑比例相差不大。持倉方面，當(dāng)月合約認(rèn)購認(rèn)沽總計增持3.60萬張，其中認(rèn)購增持2.39萬張，認(rèn)沽增持1.21萬張，認(rèn)購增持更多。結(jié)合當(dāng)月合約各執(zhí)行價數(shù)據(jù)看，認(rèn)購2.65增持近1萬張，增持主要集中在淺虛值附近。認(rèn)沽期權(quán)增持則在2.45虛值附近及2.60淺實值價位。從持倉結(jié)構(gòu)看，雙方增持較分散，50指數(shù)短期走勢不明朗。

波動率方面，平值期權(quán)隱含波動率近兩日變動不大。認(rèn)沽從前期25%水平回落至22%，與認(rèn)購相差不大。30日歷史波動率前期穩(wěn)定在24%左右，略高于平值隱含波動率。當(dāng)月合約波動率曲線看，各價位認(rèn)沽波動率高于認(rèn)購的現(xiàn)象仍然存在，各曲線仍呈中間低兩邊高的特征。

綜合來看，近5個交易日兩市縮量回調(diào)，但上證50指數(shù)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，后市有望繼續(xù)挑戰(zhàn)60日線，建議投資者保持振蕩偏多思路，逢低買入牛市看漲價差組合。