今年股票交易已經(jīng)走過(guò)了三分之二的歷程，接下來(lái)國(guó)慶節(jié)一過(guò)，基本上就是各路機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備做收盤作業(yè)了。就目前市場(chǎng)的走勢(shì)而言，在今年最后的三分之一不到的時(shí)間中，小行情會(huì)有點(diǎn)，大行情基本沒(méi)有。仰望今年上證指數(shù)的年開(kāi)盤3314點(diǎn)，今年的年K線再拉一根陰線，基本上也是定局了。

今年至今的地價(jià)和地量，現(xiàn)在都面臨考驗(yàn)，這樣的頹勢(shì)真有點(diǎn)不可思議，在中國(guó)股市近30年的歷史中，這種情況還是比較少見(jiàn)的。

先看地價(jià)，所謂地價(jià)就是地板價(jià)，即今年來(lái)跌到最低的價(jià)格，個(gè)股如此、指數(shù)亦然。今年上證指數(shù)最低跌到2653點(diǎn)，現(xiàn)在的指數(shù)點(diǎn)離這個(gè)位置已經(jīng)近在咫尺了。當(dāng)下最需要檢驗(yàn)的是這個(gè)今年的最低點(diǎn)是不是最低，后面還有沒(méi)有更低的點(diǎn)位。如果再創(chuàng)新低，那市場(chǎng)的頹勢(shì)依舊。在過(guò)往的8個(gè)多月中，上證指數(shù)最低點(diǎn)是一次次被擊穿才有現(xiàn)在這樣的熊樣的，而近在咫尺的點(diǎn)位靠守是守不住的。問(wèn)題還在于2016年1月上證指數(shù)從5178點(diǎn)經(jīng)過(guò)7個(gè)月跌到了2638點(diǎn)，而當(dāng)下的指數(shù)離這個(gè)2638點(diǎn)也是近在咫尺呀。所以，幾乎所有的人都在等，等大盤能否跌穿2638點(diǎn)，不跌穿不進(jìn)場(chǎng)，這也是滬深股市每日成交量持續(xù)萎縮的原因吧。

再來(lái)看地量，所謂地量就是今年最低成交量。到目前為止，今年滬深股市日成交量最低的一天是2292億元。市場(chǎng)中人都知道，地量之后有地價(jià)，但在過(guò)往的8個(gè)月中也是成交量逐漸降低，地量之后還有地量。6月A股納入MSCI指數(shù)2.5%以及9月加大到5%的權(quán)重，也沒(méi)有見(jiàn)到外資大規(guī)模入市資金量放大，獨(dú)角獸基金和養(yǎng)老目標(biāo)基金的設(shè)立也沒(méi)帶來(lái)增量資金，投資理財(cái)?shù)腻X有的被P2P打爆了，誰(shuí)還有更多的錢來(lái)買股票呢？股市中有一句老話：什么東西都可以騙人，唯有成交量騙不了人。市場(chǎng)中沒(méi)錢，加上原來(lái)市場(chǎng)的活錢都套死在股票上了，市場(chǎng)就漸漸失去動(dòng)力了，這是當(dāng)下中國(guó)股市最大的問(wèn)題。

如今，股市的地價(jià)和地量都面臨著考驗(yàn)，這就說(shuō)明當(dāng)下市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)出了問(wèn)題，這個(gè)結(jié)構(gòu)性缺陷就是有6萬(wàn)億規(guī)模的股權(quán)質(zhì)押需要化解。市場(chǎng)的嚴(yán)酷在于，上證指數(shù)每跌100點(diǎn)，就會(huì)有一批質(zhì)押股面臨著平倉(cāng)，而越平倉(cāng)股市就越跌。盡管管理層可以通過(guò)窗口指導(dǎo)，用停牌、補(bǔ)倉(cāng)、增持、回購(gòu)等一系列的方法來(lái)拖時(shí)間，但畢竟是治標(biāo)不治本。這種結(jié)構(gòu)性缺陷還在于新股不斷地發(fā)，新股上市后大股東和實(shí)際控制人還在將手中的股票進(jìn)行新的質(zhì)押，不改變這樣畸形的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，股市要走牛那真是奢望了。

對(duì)投資者而言，無(wú)法改變目前的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，股市如果繼續(xù)在指數(shù)位和成交量上創(chuàng)出新低，那也是沒(méi)有辦法的事，投資者唯一能做的就是守好自己手中的資產(chǎn)，沒(méi)行情就歇著，等到真正的大底來(lái)臨再做追漲也來(lái)得及的。