日前，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會時，介紹設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具等緩解企業(yè)融資難的情況。他表示，到今年9月末，普惠口徑小微貸款同比增長18.1％，比全部貸款的平均增速高約5個百分點。前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當(dāng)于去年全年的1.6倍?？傮w看，金融支持民營企業(yè)、小微企業(yè)取得了積極進(jìn)展。潘功勝同時指出，我國有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

民企債券融資支持工具市場化運(yùn)作

潘功勝介紹，為進(jìn)一步做好金融支持民營和小微企業(yè)發(fā)展，人民銀行認(rèn)真貫徹落實中央的決策部署，落實出臺了一系列的政策措施:一是推動實施民營企業(yè)債券融資支持工具。通過信用風(fēng)險緩釋，為部分債券發(fā)行遇到困難的民營企業(yè)提供增信支持，進(jìn)一步促進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。二是綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。三是注重銀行的內(nèi)部傳導(dǎo)，督促銀行完善內(nèi)部制度安排，激發(fā)各級行和各級員工服務(wù)民營和小微企業(yè)的積極性。除人民銀行之外，有關(guān)部門也按照中央的統(tǒng)一部署，出臺了減稅降費、融資擔(dān)保、監(jiān)測考核、簡政放權(quán)、支持創(chuàng)新、優(yōu)化信用體系建設(shè)等多項政策措施，支持民營和小微企業(yè)的發(fā)展。

潘功勝表示，下一步，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的部署，堅持“兩個毫不動搖”，按照市場化、法治化的原則，發(fā)揮債券、信貸、股權(quán)等多渠道的融資功能，進(jìn)一步改善民營企業(yè)和小微企業(yè)的金融服務(wù)。一是發(fā)揮債券市場的引領(lǐng)作用。運(yùn)用好民營企業(yè)債券融資支持工具，通過市場化的方式做好信用增進(jìn)服務(wù)，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)的債券融資，帶動民營企業(yè)整體融資氛圍的改善。二是穩(wěn)定銀行的信貸支持。督促銀行落實好再貸款再貼現(xiàn)政策，加大對銀行貸款投放的監(jiān)測考核和督察檢查力度。對于經(jīng)營良好、暫遇流動性困難的企業(yè)，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸。三是繼續(xù)支持配合有關(guān)部門，共同做好鼓勵民營和小微企業(yè)的發(fā)展工作。

潘功勝在答記者問時介紹，設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具主要有兩方面考慮:一方面，金融市場和部分金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)風(fēng)險的偏好有所下降，出現(xiàn)了一定的“羊群效應(yīng)”，單依市場力量自我校正短期內(nèi)很難產(chǎn)生效果，所以有必要對金融市場的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo)。另一方面，債券市場具有公開、透明、傳導(dǎo)效力高的特征，對其他金融市場預(yù)期的引導(dǎo)能力也比較強(qiáng)。所以，選擇債券市場支持民營企業(yè)發(fā)債融資，對于改善市場預(yù)期、提振投資者信心具有積極意義。

他還透露，初期選擇的實施民營企業(yè)債券融資支持工具的“專業(yè)機(jī)構(gòu)”是中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，因其目前在中國是信用風(fēng)險緩釋工具市場份額最大的機(jī)構(gòu)，已經(jīng)成立十年，在債券市場信用增進(jìn)和風(fēng)險管理方面積累了比較豐富的經(jīng)驗，具有較強(qiáng)的信用風(fēng)險識別管理和控制能力。

潘功勝強(qiáng)調(diào)，債券市場融資支持工具完全按照市場化運(yùn)作，實施嚴(yán)格的風(fēng)險管理。具體而言，第一，對于參與工具的各方，建立有效的激勵約束安排和風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。第二，要發(fā)揮債券市場的主承銷商作用。第三，實施機(jī)構(gòu)在選擇企業(yè)方面是完全市場化的。第四，信用風(fēng)險緩釋工具的價格形成是完全市場化的。第五，實施機(jī)構(gòu)會基于大數(shù)定律，對債券發(fā)行人的違約概率進(jìn)行嚴(yán)格精算，再結(jié)合信用風(fēng)險緩釋工具可能的定價區(qū)間，通過風(fēng)險收益模型來測算損益情況，從而判斷是否對企業(yè)發(fā)債提供支持。有信心保持人民幣匯率基本穩(wěn)定就人民幣匯率而言，潘功勝談了五點。第一，近期的人民幣匯率變化主要是對市場供求和國際匯市波動的反映。人民幣貶值主要是國際金融市場美元加息、美元指數(shù)增強(qiáng)、國際金融市場擾動以及貿(mào)易摩擦等共同作用的結(jié)果。

第二，人民幣在新興市場貨幣中表現(xiàn)總體穩(wěn)健。今年以來，美元指數(shù)升了5％，新興經(jīng)濟(jì)體貨幣指數(shù)下降了11％，人民幣下降了5.9％，還是比較穩(wěn)定的貨幣。

第三，人民銀行已經(jīng)積極采取措施穩(wěn)定預(yù)期，如不斷完善人民幣匯率市場化的機(jī)制，保持匯率的彈性；已經(jīng)并將繼續(xù)積極采取宏觀審慎政策等措施來穩(wěn)定外匯市場預(yù)期。

第四，作為負(fù)責(zé)任的大國，中國不會搞競爭性貶值，不會將人民幣匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端等外部的擾動。

第五，中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健，宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，財政金融風(fēng)險總體可控，今年國際收支大體平衡，外匯儲備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定提供了基本面的支撐。

同時，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗和政策工具，可根據(jù)形勢變化采取措施。潘功勝總結(jié)道:“我們有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！?/p>