昨日滬深兩市單邊下行，上證指數(shù)失守2600點，收跌1.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌1.77%，兩市成交金額繼續(xù)縮小。市場賺錢效應(yīng)明顯下降，個股普跌。板塊方面，僅次新、交運設(shè)備、養(yǎng)殖等少數(shù)板塊收漲，石油化工、煤炭、鋼鐵等周期股領(lǐng)跌。三大指數(shù)跌幅均超1%，上證50與滬深300指數(shù)跌幅相差不大，中證500指數(shù)下跌1.49%。期指基差表現(xiàn)分化，IF和IH各合約跌幅小于現(xiàn)貨指數(shù)，基差走弱，IC合約貼水擴大。期權(quán)方面，標的資產(chǎn)50ETF下跌1.16%，收于2.396，平值期權(quán)隱含波動率小幅回落。

期權(quán)成交持倉雙雙下滑。當日全市場合計成交164.78萬張，較前一交易日大幅減少51.52萬張。認購期權(quán)成交82.91萬張，較前一交易日減少34.48萬張，認沽合約總成交81.87萬張，較前一交易日減少17.04萬張。日成交量PCR值0.99明顯增大。持倉方面，期權(quán)總持倉254.01萬張，較前一交易日小幅減少4.65萬張。其中認購合約持倉128.17萬張，較前一交易日增加1.89萬張，認沽合約持倉125.84萬張，較前一交易日減少6.54萬張。持倉量PCR值0.98小幅減少。

移倉換月中，當月合約持倉減少13.79萬張，次月合約增加7.66萬張。從次月持倉看，認購增加5.82萬張，認沽增加1.84萬張。成交量方面，次月合約減少9.68萬張，其中認購減少6.44萬張，認沽減少3.24萬張。從次月合約各執(zhí)行價數(shù)據(jù)看，認購全面增持，在平值和2.55的虛值價位增持較多。認沽則在2.25和2.30增持較多，但整體持倉重心下移。整體來看，50ETF短期上行壓力有所增大。

期權(quán)隱含波動率小幅回調(diào)，但整體企穩(wěn)態(tài)勢明顯。昨日平值認購期權(quán)隱含波動率下跌至16.68%，認沽下跌至17.62%。30日歷史波動率變動不大，目前在16.02%，略低于平值認購隱含波動率。次月各合約隱含波動率在15%至21%之間，認沽微笑曲線偏度變小，各執(zhí)行價認購期權(quán)隱含波動率全面低于認沽期權(quán)。

綜合來看，上證50指數(shù)半年線受阻，隱含波動率企穩(wěn)，持倉結(jié)構(gòu)看，50ETF上行壓力有所增加，投資者可逢高賣出虛值認購，激進者可試多次月熊市價差組合。