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年內第二輪降準釋放資金7500億元左右

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-01-25 09:17:39 來源:證券日報網

1月初,中國人民銀行決定,為進一步支持實體經濟發(fā)展,優(yōu)化流動性結構,降低融資成本,下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點,第二輪降準釋放資金如期而至。


東方金誠首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,第二輪降準將釋放資金7500億元左右,時點方面則與月末銀行繳準、地方債繳款及年前取現需求上升相銜接。這將有效緩解春節(jié)前市場資金面緊張狀態(tài)。今年央行或不再動用類似CRA(臨時準備金動用安排)及TLF(臨時流動性便利)等臨時流動性投放工具。


王青表示,著眼于促進“寬貨幣”向“寬信用”傳導,并遵循“控制總量調結構”的原則,當前央行貨幣政策的重點是通過置換式降準、TMLF(定向中期借貸便利)等結構性貨幣政策工具,引導長端利率適度下行,推動資金流向“缺水”的小微企業(yè)、民營企業(yè),緩解其融資難、融資貴問題。同時,央行通過穩(wěn)定貨幣市場短端利率,控制流動性總量處于適度水平,防止“大水漫灌”影響結構性去杠桿。


中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示,在兩次降準后,未來央行貨幣政策將更加關注疏通貨幣政策傳導機制,目前市場并不缺少流動性,但存在結構性錯配問題,未來央行將更多使用總量和定向工具引導市場利率下行,使資金更多的流向實體經濟領域。


值得關注的是,1月24日,央行發(fā)布公告稱,考慮到開展1000億元中央國庫現金管理商業(yè)銀行定期存款操作后,銀行體系流動性總量處于合理充裕水平,2019年1月24日不開展逆回購操作。


截至昨日,央行逆回購已連停四日,本周已有7600億元逆回購到期。同時,本周央行通過TMLF投放2575億元,并開展了1000億元國庫現金定存操作。由此截至1月24日,本周央行凈回籠資金4025億元。


王有鑫表示,雖然央行連續(xù)四天暫停逆回購操作,但考慮到本周已通過TMLF釋放了部分流動性,實際上本周凈回籠金額并不大。本周五再次降準后,市場流動性將得到補充,利率中樞有望持續(xù)下行,股市和債市將得到刺激,央行公開市場操作節(jié)奏和頻率有望放緩。


責任編輯:劉文強

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