4月9日消息，商品期貨早盤走勢分化，黑色系偏強(qiáng)，螺紋漲近2%領(lǐng)漲商品期貨，熱卷漲逾1%，鐵礦回調(diào)微漲，焦煤跌逾1%；有色金屬表現(xiàn)平淡，滬銅、鉛、錫均飄紅，滬鋅跌逾1%，滬鋁飄綠；化工品回調(diào)，原油、燃油上漲，橡膠跌近2%，PTA跌逾1%；農(nóng)產(chǎn)品震蕩，蘋果、雞蛋漲逾1%，雙粕下行，菜粕跌逾2%，豆粕跌逾1%。

截止午盤收盤，螺紋漲2.12%，蘋果漲1.56%，熱卷漲1.18%，雞蛋漲1.09%；跌幅方面，菜粕跌2.34%，橡膠跌1.85%，滬鋅跌1.58%，PTA跌1.55%。

PTA基本面支撐價格上行

實(shí)際上，此次PTA的上漲除了消息面上的臺塑裝置爆炸外，PTA現(xiàn)貨基本面對PTA的上漲也具有一定支撐。“成本端布倫特原油突破70美金重要關(guān)口，市場逐漸消化恒力PX新裝置投產(chǎn)的利空，成本端企穩(wěn)反彈。供需面上，PTA工廠在清明節(jié)前年落實(shí)年度檢修計(jì)劃，需求端聚酯的高現(xiàn)金流支撐高開工，4—5月份PTA或進(jìn)入去庫通道，現(xiàn)貨端相對堅(jiān)挺，近月合約漲勢明顯?！眲⑺肩髡f。

永安期貨分析師沈燁表示，需求方面，織造平穩(wěn)、聚酯健康，下游需求靜態(tài)看不差。PTA端隨著裝置進(jìn)入檢修，供需從前期的供需兩旺轉(zhuǎn)變?yōu)楣p需增，在此情況下盤面價格上升，而基差穩(wěn)定也反映出現(xiàn)貨流動性不寬裕。

“在價格上升后考慮后期裝置是否會按期檢修，在當(dāng)前背景下往上概率更大。PTA受擾于裝置的檢修，但撇開檢修，單看行業(yè)產(chǎn)能，PTA確實(shí)處于產(chǎn)能不足的情況（不考慮上下游負(fù)荷）。”他說，工廠以前關(guān)注的是PTA利潤或聚酯利潤，現(xiàn)在關(guān)注的是原油到PTA的利潤（PTA產(chǎn)能大于聚酯產(chǎn)能），或者是原油到滌綸絲的利潤（PTA產(chǎn)能小于等于聚酯產(chǎn)能）。因此在PTA這個半寡頭市場，如果成本端下移，PTA的價格不一定會下移，而是行業(yè)利潤的重新分配。

鋼鐵供需雙強(qiáng)　　

供給方面，鋼廠長流程高爐開工率和產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)明顯的增幅，其中，唐山高爐開工率同比歷史同期增加了近6個百分點(diǎn)至62.9%，高爐集中復(fù)產(chǎn)，開工情況和產(chǎn)能利用率均要強(qiáng)于歷史同期水平。上周螺紋鋼(3757, 70.00, 1.90%)周度產(chǎn)量環(huán)比上升5.72萬噸至344.82萬噸，同比2018年大幅度增加了13%，幅度相比前周有所增加；華東地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增幅最為明顯，其中江蘇螺紋產(chǎn)量同比去年增長10%；南方和北方螺紋鋼產(chǎn)量也均同比去年增幅明顯。

采暖季環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后，本身趨嚴(yán)的高爐和燒結(jié)爐環(huán)保限產(chǎn)情況得到緩解，部分檢修的鋼廠高爐也逐漸開始復(fù)產(chǎn)，長流程螺紋產(chǎn)量處于反彈趨勢；上周華東地區(qū)螺紋鋼全廢鋼電爐成本下降至3870元/噸，全國平均成本小幅度下降至3766元/噸，相比螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格，盈利空間在逐漸擴(kuò)大，反應(yīng)出獨(dú)立電弧爐廠開工率高于歷史同期水平，產(chǎn)量增幅有所收縮。螺紋鋼上周35城社會庫存環(huán)比減少6.2%至818.2萬噸，相比去年同期減少11.06%。

春節(jié)節(jié)后以來，鋼材社會庫存去化速度較順暢，穩(wěn)中有降；其中東北、華東和西南地區(qū)地區(qū)螺紋鋼社會庫存去庫速度均保持較快速度，并小幅度加快；上海和杭州的需求上周加速釋放，上周分別環(huán)比下降10%和10.6%；按照農(nóng)歷時間表看，上周螺紋社庫和廠庫降幅均有提速，在產(chǎn)量持續(xù)增長的背景下，庫存依然穩(wěn)定去化，側(cè)面反應(yīng)當(dāng)下下游需求較為堅(jiān)韌。當(dāng)下鋼鐵供需相對雙強(qiáng)，成流程高爐成本和短流程成本價差在收窄，鋼價維持高位震蕩。