降準(zhǔn)刺激市場(chǎng)開(kāi)門(mén)紅，滬深兩市股指今日高開(kāi)高走，滬指盤(pán)中漲逾1.5%，沖擊3100點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾2%，創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)新高，成交量出現(xiàn)明顯放大趨勢(shì)，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)逐步增強(qiáng)。

傳媒、科技無(wú)疑是今日的盤(pán)面熱點(diǎn)。傳媒板塊方面，網(wǎng)紅直播、云游戲、手游概念、電子競(jìng)技等大漲，星期六再次漲停；前期持續(xù)調(diào)整的科技股今日強(qiáng)勢(shì)回歸，無(wú)線耳機(jī)、3D攝像頭、虛擬現(xiàn)實(shí)、PCB、傳感器等科技題材大漲。

此外，受益降準(zhǔn)的金融板塊今日也紛紛走高，券商、保險(xiǎn)、銀行等早盤(pán)大漲，午后，券商股持續(xù)回落，漲幅不斷收窄。基建板塊迎來(lái)久違的表現(xiàn)，中字頭相關(guān)個(gè)股漲幅明顯。

受貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)影響，白酒股整體表現(xiàn)不佳，貴州茅臺(tái)盤(pán)中跌5%。貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2019年凈利同比增15%，2020年度計(jì)劃安排營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)10%。

截至收盤(pán)，滬指漲1.15%，深證成指漲1.99%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.93%，兩市成交7515.44億元。

北向資金再次大幅凈流入，盤(pán)中凈流入額曾超110億元。

機(jī)構(gòu)策略

東方證券認(rèn)為，2020年A股依然會(huì)呈現(xiàn)較為明顯的結(jié)構(gòu)性行情，龍頭股的趨勢(shì)不會(huì)結(jié)束，而成長(zhǎng)股的趨勢(shì)則漸漸興起，全年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可期。建議投資者在2020年“抱樸謀新”。

“抱樸”在于風(fēng)格上依然堅(jiān)持“抱定”龍頭股思路：2020年龍頭股的業(yè)績(jī)雖會(huì)降速，但不失速，有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；ROE同樣可以保持在較高水平。我們認(rèn)為需要放低龍頭股2020年收益率預(yù)期，甚至不排除過(guò)高估值回調(diào)可能性，需以穩(wěn)定的EPS增長(zhǎng)率回報(bào)為主。

中金公司表示，2020年行業(yè)配置可能比2019年更為復(fù)雜、動(dòng)態(tài)，需要考慮的因素如下：新老經(jīng)濟(jì)、成長(zhǎng)與價(jià)值估值分化較大，超配新經(jīng)濟(jì)，低配老經(jīng)濟(jì)；整體增長(zhǎng)壓力可能階段性遭遇結(jié)構(gòu)性高物價(jià)，影響市場(chǎng)表現(xiàn)節(jié)奏；中國(guó)消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍在延續(xù)；科技周期在2019年見(jiàn)底后受5G及其相關(guān)應(yīng)用推動(dòng)，將在2020年繼續(xù)深化。