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28天漲1900點(diǎn),人民幣回6.8時(shí)代!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-01-14 08:27:50 來(lái)源:券商中國(guó) 作者:長(zhǎng)留

1月13日,中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴率團(tuán)正式赴美,與美方簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。貿(mào)易形勢(shì)取得更多進(jìn)展,市場(chǎng)對(duì)于中美即將簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的預(yù)期利好,推升人民幣匯率。


1月13日,人民幣兌美元匯率突破6.9關(guān)口,一度飆升300點(diǎn),重回6.80時(shí)代。從去年12月3日起,市場(chǎng)傳出中美有望達(dá)步達(dá)成第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議后,人民幣兌美元匯率就開(kāi)啟了一路飆升模式。


從2019年12月3日這一天開(kāi)始的28個(gè)交易日內(nèi),人民幣匯率從最低點(diǎn)7.0733,一路攀升,到1月13日最高點(diǎn)達(dá)到6.8856,一度飆升1877個(gè)基點(diǎn)。在去年12月份人民幣匯率逐步攀升的過(guò)程,也是外資機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣債券不斷加倉(cāng)的過(guò)程。


據(jù)中國(guó)中央國(guó)債登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示,去年12月境外機(jī)構(gòu)凈增持人民幣債券827億元,不但終結(jié)此前連續(xù)兩個(gè)月的減持趨勢(shì),且單月增持量創(chuàng)下過(guò)去半年以來(lái)的最高值。顯然,此前因匯率貶值而沉寂的人民幣國(guó)債投資需求,再度被激發(fā)了。而與此同時(shí),自去年10月初以來(lái),北上資金已連續(xù)14周凈流入A股,創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)的紀(jì)錄。


人民幣在岸和離岸價(jià)格均突破6.9,重回6.80時(shí)代


1月13日,中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴率團(tuán)訪問(wèn)華盛頓的第一天。人民幣匯率市場(chǎng)受到明顯提振,人民幣兌美元匯率突破6.9關(guān)口。截止北京時(shí)間16:45,人民幣兌美元報(bào)在6.8872,上漲305基點(diǎn)。這也是自去年8月份人民幣下破7以來(lái)首次。



同樣在離岸人民幣市場(chǎng)上,人民幣也出現(xiàn)大幅攀升。但是相對(duì)在岸價(jià)格來(lái)說(shuō),漲幅偏弱,幅度在211個(gè)基點(diǎn)。



中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議提振信心,28天暴漲近1900點(diǎn)


毫無(wú)疑問(wèn),貿(mào)易形勢(shì)轉(zhuǎn)暖是人民幣上漲的一大支撐因素。


在去年12月中美初步達(dá)成第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議后,離岸人民幣兌美元匯率當(dāng)天就跳漲超過(guò)1000點(diǎn),升破7。之后人民幣波動(dòng)中樞明顯上移,大多數(shù)時(shí)間保持在6.9一線。



隨著1月13日劉鶴正式赴美,貿(mào)易形勢(shì)取得更多進(jìn)展,市場(chǎng)對(duì)于中美即將簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的預(yù)期仍有利于推升人民幣匯率。人民幣兌美元匯率持續(xù)上漲,突破6.9關(guān)口。除此之外,臨近春節(jié),企業(yè)迎來(lái)結(jié)匯高峰,人民幣匯率也往往出現(xiàn)季節(jié)性上升。


統(tǒng)計(jì)顯示,從2019年12月3日起的28個(gè)交易日內(nèi),人民幣匯率從最低點(diǎn)7.0733,一路攀升,到1月13日最高點(diǎn)達(dá)到6.8856,一度飆升1877點(diǎn)。


在2019年12月3日、4日,華爾街日?qǐng)?bào)、路透社等外電分別援引權(quán)威消息來(lái)源披露,特朗普女婿、白宮高級(jí)顧問(wèn)庫(kù)什納已加入中美貿(mào)易談判,且與中國(guó)駐美大使崔天凱會(huì)談。這是特朗普渴望盡快達(dá)成第一階段協(xié)議最真實(shí)、最強(qiáng)烈的信號(hào),也是最振奮人心的信號(hào)。


去年12月份外資大舉進(jìn)場(chǎng)債市


值得注意的是,在去年12月份人民幣匯率逐步攀升的過(guò)程,也是外資機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣債券不斷加倉(cāng)的過(guò)程。


據(jù)中國(guó)中央國(guó)債登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示,去年12月境外機(jī)構(gòu)凈增持人民幣債券827億元,不但終結(jié)此前連續(xù)兩個(gè)月的減持趨勢(shì),且單月增持量創(chuàng)下過(guò)去半年以來(lái)的最高值。顯然,此前因匯率貶值而沉寂的人民幣國(guó)債投資需求,再度被激發(fā)了。


不過(guò),統(tǒng)計(jì)也顯示,盡管12月份當(dāng)月外資加倉(cāng)債券動(dòng)作明顯,但是在整個(gè)2019年,由于人民幣匯率波動(dòng)的加大,外資凈增持規(guī)模出現(xiàn)了大幅下滑。根據(jù)中債登與上清所最新公布的數(shù)據(jù),截至2019年12月末,境外機(jī)構(gòu)共持有人民幣債券21876億元,2019年累計(jì)增持人民幣債券4578億元,增持規(guī)模低于去年全年,同比減少21.4%。


從這個(gè)角度來(lái)看,在外資日益成為中國(guó)資本市場(chǎng)重要角色的情況下,人民幣匯率的穩(wěn)定預(yù)期與否,對(duì)于外資投資人民幣資產(chǎn)的仍然是一大考慮因素。


招商證券宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為,2020年第一季度中國(guó)債券市場(chǎng)的國(guó)際資本流入可能出現(xiàn)波動(dòng),流入規(guī)??赡艿陀陬A(yù)期。其中原因之一,就是中美10年期國(guó)債收益率之間的利差處于回落趨勢(shì)。


歷史數(shù)據(jù)顯示,中美國(guó)債利差與債券市場(chǎng)國(guó)際資本流入存在正相關(guān)關(guān)系。例如,2019年第一季度,中美10年國(guó)債收益率之間的利差平均為48個(gè)基點(diǎn),第二季度上升到96個(gè)基點(diǎn)。同期境外機(jī)構(gòu)增持人民幣債券的規(guī)模由1072億上升到1952億人民幣,上升82%。但目前來(lái)看,中美10年國(guó)債利差已呈回落趨勢(shì),利差收窄預(yù)示流入規(guī)模的回落。


北上資金繼續(xù)強(qiáng)力掃貨,再度買(mǎi)出新紀(jì)錄


在人民幣匯率趨穩(wěn)預(yù)期下,北上資金對(duì)A股繼續(xù)保持了強(qiáng)力掃貨的姿態(tài)。


統(tǒng)計(jì)顯示,自去年10月初以來(lái),北上資金已連續(xù)14周凈流入A股,創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)的紀(jì)錄。在66個(gè)交易日里,僅有6個(gè)交易日陸股通出現(xiàn)凈賣(mài)出,上述66個(gè)交易日累計(jì)凈買(mǎi)入額高達(dá)2074.94億元。



1月13日,北上資金再度凈買(mǎi)入77.11億元。2020年元旦以后短短8個(gè)交易日,陸股通資金已經(jīng)累計(jì)凈買(mǎi)入420.13億元。

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