能夠建立一套有效的投資法則是每一位交易者夢寐以求的事情，而每個成功的交易者都擁有一套屬于自己的投資體系。今天向大家介紹的是美國知名投資家、企業(yè)家兼作家及股票經(jīng)紀人威廉·奧尼爾（William J. O’Neil）是如何自創(chuàng)著名的“CANSLIM”選股投資法則，并在投資實操中創(chuàng)下26個月內(nèi)大賺20倍的紀錄。奧尼爾以及其投資策略“CANSLIM”被人稱為“散戶燈塔”，該策略究竟有什么過人之處？

“散戶燈塔”：用500美元投資變20萬美元

奧尼爾于1933年出在俄克拉荷馬城，畢業(yè)于南衛(wèi)理公會大學(xué)（Southern Methodist University，在獲得商科學(xué)士后，便在美國空軍服役。1962年-1963年期間，21歲的他開始以500美元展開其投資生涯，通過寶潔、克萊斯勒、Syntex等兩三只股票的交易，8年后，他的投資由當(dāng)初的500美元變成了20萬美元。

奧尼爾曾經(jīng)提到，“一般來說，股票交易要成功，需要具備三項要素：有效的股票選擇程序，風(fēng)險的控制以及對所述的前兩項要素嚴格執(zhí)行的紀律。”

奧尼爾創(chuàng)下26個月內(nèi)大賺20倍紀錄

從空軍退役后，奧尼爾在洛杉磯的海登·斯通（Hayden, Stone & Company）證券公司擔(dān)任經(jīng)紀人及在哈佛大學(xué)的管理發(fā)展所（PMD：Program for Management Development）研究期間，開始研究美國股票史上漲幅最大的股票所具有的特性，發(fā)展出著名的“CANSLIM”選股投資法則，他以CANSLIM的方法進行實際投資，創(chuàng)下在26個月內(nèi)大賺20倍的紀錄。

投資大亨、企業(yè)家與作家多重身份

29歲的奧尼爾創(chuàng)立威廉·奧尼爾公司（William O’Neil & Co.,Inc.），30歲買下紐交所席位，成為當(dāng)時最年輕的交易席位擁有者。1984年創(chuàng)立了知名的財經(jīng)日報和網(wǎng)站——商業(yè)報紙《投資者商業(yè)日報》（IBD），成為唯一可以和華爾街日報（The Wall Street Journal）媲美的投資日報。值得一提的是，2021年5月，“媒體大亨”默多克執(zhí)掌的新聞集團以2.75億美元收購了《投資者商業(yè)日報》，并將其納入道瓊斯公司。

另外，奧尼爾還有曾經(jīng)寫過4本投資著作，其中《股票投資的24堂必修課》，從選股、選基金，再到尋找買賣點等投資策略都有提及到；另外，還有一本著名的書籍就是《笑傲股市》，該書堪稱交易界的經(jīng)典之作。奧尼爾是技術(shù)分析的堅定擁護者，在著述本書的過程中，他分析了100多年的股票價格數(shù)據(jù)，以便更好地了解技術(shù)分析的各種原則。

本書為全球暢銷書，作者通過各式各樣的市場，向全球數(shù)百萬個人投資者傳授累積財富的秘密。該書通過奧尼爾的CANSLIM?投資系統(tǒng)，一套讓風(fēng)險極小化且通過考驗的七步驟流程，擁有強大的力量，已經(jīng)對數(shù)個時代的交易者造成深遠的影響。

“CANSLIM”選股投資法則

十余年前，威廉·奧尼爾公司就已成為全球主要基金經(jīng)理人最喜愛的投資顧問公司之一，有超過600位基金經(jīng)理人聽取威廉·奧尼爾的投資建議，而《投資者商業(yè)日報》的全美訂閱人數(shù)曾超過30萬人，對股市的影響非常大，威廉·奧尼爾公司目前仍擔(dān)任其旗下五家公司的董事長，并持續(xù)以演講的方式宣揚其“CANSLIM”的投資策略。

接下來讓我們來認識一下CANSLIM投資法則。CANSLIM各個字母分別代表一項個股特性，其中CAN為個股基本面，SLIM為技術(shù)面。

以下將為大家介紹這個投資理論。

C - 目前盈利：尋找當(dāng)前凈盈利同比大幅增長的公司，增幅越大越好，最少要有18%-20%（Current quarterly earning per share must be up at least 18~20%）。

A - 年收益：尋找年度盈利正持續(xù)增長的公司。過去5年盈余顯著增長，復(fù)合增長率15%-50%或以上（Annual earning per share should be meaningful growth over the last five years, the annual compounded growth rate of earnings in the superior firms should be from 15% to 50%, or even more per year）。

N - 新因素：CAN SLIM最大贏家是有一些創(chuàng)新因素，包括新產(chǎn)品，新管理層，價格創(chuàng)新高等，忘了低價股，低價股通常有其理由存在。（Buy companies with new products, new management, or significant new changes in their industry conditions, and most important, buy stocks as they initially make new highs in price. Forget cheap stocks—they are usually cheap for a good reason）。

S - 供給與需求：假如數(shù)量有限的股票遇上強勁需求將推動價格上升。相反，股份發(fā)行過量碰上需求疲軟將導(dǎo)致價格下降。流通在外股份數(shù)量少或在合理水平范圍內(nèi)（Shares outstanding should be small or of reasonable number, not large capitalization, older companies）。

L - 強勢股還是弱勢股：強勢股是代表那些表現(xiàn)出最大的盈利增長，強勁的銷售，和優(yōu)越的股價表現(xiàn)的企業(yè)，并且公司處于領(lǐng)先的行業(yè)當(dāng)中。并要適應(yīng)在高價位買入，在更高的價位賣出。(Leader or Laggard：the 500 best performing stocks from 1953 to 1990 averaged a relative price strength of 87)

I - 機構(gòu)持股：基金，銀行和其他專業(yè)投資機構(gòu)都是推動市場的動力要素。一只股票有最佳表現(xiàn)，必須有機構(gòu)投資者的支持，去推動其價格走勢。(Institutional sponsorship：Buy stocks with at least a few institutional sponsors with better than average recent performance records)

M - 市場趨勢：跟隨市場趨勢，并確認于市場漲勢的情況下入市，并在調(diào)整時靜觀其變。(Market Direction)

威廉·奧尼爾給散戶的忠告

他提到，即使是最成功的投資者都會犯錯。這些不好的決策，將導(dǎo)致人們產(chǎn)生虧損，而如果你沒有遵守紀律、不夠謹慎，其中某些虧損甚至可能變得非常糟糕。

你必須接受一個事實，選股與時機的掌握經(jīng)常都會出錯，即使是最有經(jīng)驗的專業(yè)投資者也會犯錯，而放任虧損不斷擴大，是所有投資錯誤中最嚴重的一個。

散戶投資者一定要設(shè)定堅定的法則，把投資到每一只股票的最大損失，限制在原始資本的7%-8%之間。

當(dāng)股價下跌時，即使你不賣出，你還是得承擔(dān)損失，所以最好賣掉股票并換回現(xiàn)金，這時候你才能夠以更客觀的態(tài)度來思考一切的事情。

奧尼爾認為那些會對自己說“我不擔(dān)心我的股價下跌，因為它們是好股票，而且還繼續(xù)收到股利”是非常危險，而且可能很愚蠢的。

在錯的時機買進的好股票，也可能會跌得和爛股票一樣多，而且它們可能根本就不是那么好的股票，只不過是你自己一廂情愿認為它們好而已。

股市里沒有什么事是確定的，也沒有安全的股票，任何股票都可能在任何時刻下跌，而且你絕對無法知道它會跌多少。

超級成功的散戶投資者第一條法則：一定要執(zhí)行止損，限制每一筆虧損的金額，要做到這一點，需要無限的紀律和勇氣。

當(dāng)你的決策可能錯誤時，必須承認錯誤，并毫不猶豫地賣出，在虧損尚未擴大前執(zhí)行止損。你必須順勢而為，不要試圖要求市場來配合你。

在股市贏大錢的秘密，并不是每次都做出正確的決定，而是要在你的決策錯誤時，盡量虧最少的錢。

總結(jié)

一般而言，投資股票要獲得成功需要三項基本要件：即一套有效的選股策略、風(fēng)險管理以及遵守上述兩項要件的紀律。而威廉·歐奧尼爾就是一個最好的范例。他設(shè)計出一套非常高明的選股方法CANSLIM，和一套控制風(fēng)險的原則。同時，他也很有紀律地執(zhí)行自己的選股策略與風(fēng)險管理原則。