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381號選手“杭州大磊”

當日收益率 76.59%

以下是“杭州大磊”給我們帶來的分享內容：

杭州大磊：              

        大家好，我是杭州的王磊，來自安徽亳州。2003年開始期貨交易，轉眼13年了。做的不好。我的座右銘是：膽小如鼠，從不瞎賭。

        趨勢是什么？漢語的釋義是事物或局勢發(fā)展的動向。市場流傳著這樣一句話：市場在百分之八十的時間是沒有趨勢的，而在百分之二十的時間價格以趨勢演進。具體的比例并不重要，至少說明了市場在大多數(shù)時間是沒有趨勢的，對大級別的趨勢而言。至于為什么會有趨勢，其實這種問題根本不用去解釋，就像古代最樸素的歷史觀所言：天下分久必合，合久必分。這種問題根本用不上用復雜的理論去解釋，這就是事物本質的發(fā)展規(guī)律。

        市場的本質是什么？我曾聽有個老師講：市場的本質是流動性。我覺得這個概念很好，對認識市場的本質的理解有很大幫助。投資者本質上將都是市場的敵人，因為他們的目的很樸素，賺錢---也就是提取市場的流動性。一旦流動性轉移到少數(shù)人的手里，市場就是一灘死水---也就是市場之死。所以市場要存在，必然會有內生的開源節(jié)流機制。

        開源其中重要的一塊，我認為就是趨勢，趨勢帶來的是什么---巨大的財富效應。一個始終振蕩整理市場所帶來的壓抑沉悶，會使很多投資者失去信心或是耐心，而使市場溢出流動性。而且，從另一個深刻的層面講，人性很重要的一塊本質需求也必然會要求趨勢的存在。那就是賭，賭是什么？我想賭的歷史應該和人類文化一樣的悠久吧，企圖快速致富，而財富效應是吸引流動性最好的辦法。

        開源另一個重要的角色，大家一定非常的熟悉，那就是各家經(jīng)紀機構活躍于財經(jīng)媒體的分析師。這里的概念其實很好的解釋的分析師這個角色本質。市場上對分析師這個角色最大的好奇是什么呢？分析師整天對市場評頭論足，儼然是市場的專家。至少很多人是參考他們的意見去判斷。人們的好奇我想和我一樣：那他們做投資是不是很能賺錢呢？遺憾的現(xiàn)實告訴我們，分析和投資是兩件不同的事。那些投資大師大多清楚分析評論和投資行為的本質區(qū)別。關于這方面，有很多優(yōu)秀的文章有著生動且精彩絕倫的論述。分析師不管從其利益激勵和現(xiàn)實組織結構本身，其角色本質是為市場帶來流動性。在股票市場，分析師是一個天然的唱多者。所以大家最耳熟能詳?shù)木涫绞牵憾唐趤砜创嬖谡{整壓力……從長期來看我們依然看好后市……

       我對市場與投資者的關系的認識，某種意義上就像環(huán)境和人類的關系。人類向環(huán)境索取過多的時候，環(huán)境總會有辦法教訓人類，否則就是環(huán)境之死，而這是不可能發(fā)什么的，如果發(fā)生，那么我們所有爭取的東西都是沒有意義了。所以市場不會存在持久的超額利潤，因為這是對市場的一種透支，是一種反市場的行為。華爾街有句名言：市場會證明大多數(shù)人是錯誤的。市場會以一種很慘烈的方式教育那些曾經(jīng)從市場上短期獲得巨額利潤而且驕狂不世的人學會低下驕傲的狗頭。比如曾經(jīng)絢麗夢幻的傳奇投資機構---長期資本公司。他們自信自己的投資模型是完美的，而市場的字典里從來就不曾有過完美這樣一個詞，如果有的話，那是市場本身。市場修正自身的手段精妙絕倫。比如在人性上下文章，路徑也非常簡單，一個連續(xù)在市場的上成功的投資者，他的心理極易變得志得意滿、不可一世，認為自己可以戰(zhàn)勝市場，人在巨大成功面前的自省是極其有限的。然后，變得更加激進冒險，放大杠桿。所以只需要一次錯誤，市場就把他打回原地。而且，不要忘記市場還有一件令人毛骨悚然的殺手锏，那就是黑天鵝事件。

       以上的論述，從概念上，對市場多少有一定的意化。因為并不存在市場這樣一個超越體。但是非常有趣的是，一個巨大的人群復合物，卻表現(xiàn)的象一個有思想的行為主體一樣，用種種手段維護自己的存在。就像人類社會歷史，雖然崎嶇坎坷，伴隨各種危機，但是社會發(fā)展的規(guī)律總是維護人類社會的存在以及向好的方向發(fā)展。（現(xiàn)在即使有歐債危機、美債危機，而且看不到一些具體的解決途徑，但是所有的發(fā)展總是會轉向好的方向）市場的復雜程度已經(jīng)超越的人類科學共同體所能論證的地步，而且很簡單的事實告訴我們，假若人們能摸透市場的規(guī)律，市場也就不存在了。無序就是市場的最高秩序，而市場又不時的拋出有序的橄欖枝為自身帶來流動性。（只想說明一件事，就是在市場上保持謙遜，認清自身與市場的關系）

        我的分享就到這，謝謝大家！

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