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衍生品市場,是整個經(jīng)濟運行的保險

發(fā)布時間:2018-05-30 10:40:53    內容來源:

期貨中國網(wǎng)報道:

2009年10月24日,西子丹桂飄香,在杭州蕭山開元名都大酒店,由浙江期貨行業(yè)協(xié)會、中國工商銀行浙江省分行主辦,上海期貨交易所特別支持,浙江12家期貨公司(永安期貨、南華期貨、天馬期貨、新湖期貨、新世紀期貨、中大期貨、大地期貨、大越期貨、新華期貨、國海良時期貨、信達期貨、寶城期貨)共同承辦的中國(杭州)期貨產(chǎn)業(yè)大會-2009套期保值論壇隆重召開。

以下是大會期間,永安期貨總經(jīng)理施建軍先生對發(fā)展衍生品市場的觀點:

施建軍1.jpg


這次金融危機,不知道大家有沒有注意到,金融危機說明了一個什么原因?場內的集中化交易,有效的化解了金融危機的影響,而且,沒有出任何大的問題。你聽說過美國的股票交易所市場出問題了么?你聽說過日本的期貨交易市場出問題了么?你聽說過中國的期貨市場出什么問題了么?全世界,凡是場內交易的,都沒出過問題。為什么場內集中化交易,出的問題就相對較少呢?
公開透明的交易監(jiān)督,總量資金是大家都可以看得到,如果價格不對,會有很多人去監(jiān)督。所以,我覺得我們國家不能再等了,應該逐步推出外匯期貨、股指期貨、利率期貨等金融期貨。因為,企業(yè)的需求很大,好多企業(yè)特別是我們浙江出口導向型的企業(yè),他們沒有這個工具,企業(yè)的不確定因素就會增加,風險就增加 。在這個方面,我們一定要試。規(guī)??梢孕↑c,可以慢點。因為這個牽涉到聯(lián)合監(jiān)管的問題,會有個過程。

因此我想,金融期貨、資產(chǎn)管理業(yè)務和其他新興業(yè)務,都要充分借鑒期貨市場的監(jiān)管經(jīng)驗,把這個監(jiān)管的經(jīng)驗應用到衍生品市場的發(fā)展和衍生品的創(chuàng)新發(fā)展上。

其實大家可能心里都對衍生品的市場不踏實,會說:美國都次貸危機,你們還發(fā)展什么衍生品?我可以告訴大家,美國的問題,中國如果不搞信貸資產(chǎn)的證券化?會不會風險更大?銀行那么多的貸款,如果資產(chǎn)不盤活,所有的風險都是銀行抗。信貸資產(chǎn)證券化,把這個風險分攤給愿意承擔風險的人。我們老百姓富起來了,有的人要賺取高風險收益,主動承擔風險,只有這樣,我們的經(jīng)濟才能穩(wěn)定。衍生品市場,是整個經(jīng)濟運行的保險。衍生品市場,監(jiān)管、發(fā)展,包括資產(chǎn)證券化其實也可以搞場內交易,不要搞什么場外交易??梢愿銏鐾饨灰?,美國也逐漸有搞場內的傾向。因為場外交易,的流動性不好。流動性不好,會帶來一個問題,就是資產(chǎn)價值不公平。期貨市場是集中交易的市場,它的價值為什么公平?因為這個價值,不是你說了算,不是兩三個投行說了算,是那么多人說了算。我認為,只有發(fā)展這樣的市場,才成分散風險?分散風險是什么意思呢?就是說,大家都有錢了,大家都分攤一點,保險就是這么個東西。對個體或小群體來說很大的一個風險,分攤到那么多人的頭上,風險就小了,才不會出現(xiàn)致命問題。衍生品市場是什么?是整個經(jīng)濟的保險,這就是衍生品市場。