2018年5月19日，由七禾網(wǎng)主辦，橫華國(guó)際協(xié)辦的“內(nèi)外盤股票投資分享會(huì)”在杭州成功舉行。本次會(huì)議邀請(qǐng)到港股高手徐達(dá)、七禾網(wǎng)創(chuàng)辦人沈良、人人寬客聯(lián)合創(chuàng)始人劉江喜共同為投資者分享新形勢(shì)下的股票投資機(jī)會(huì)。以下為七禾網(wǎng)創(chuàng)辦人沈良演講部分的錄音整理。

精彩觀點(diǎn)：

我個(gè)人基本上就是用一種宏觀的思路去做股票，小的事情一般不看，要看就看大的事件。

草根的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，精英的時(shí)代已經(jīng)成熟，領(lǐng)袖的時(shí)代才剛剛開(kāi)始。

在現(xiàn)在這樣一個(gè)科技進(jìn)步，效率提高的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)權(quán)力的集中已經(jīng)成為一個(gè)必然性。

高端醫(yī)療這一塊，我個(gè)人認(rèn)為未來(lái)會(huì)是一個(gè)非常好的行業(yè)。

衣食住行、通訊和信息，都是我們必然的必然需求。

如果有一個(gè)企業(yè)是賣方市場(chǎng)，而且它的資源或者生意模式是可持續(xù)，它的利潤(rùn)一定非常大。

平凡人是經(jīng)歷過(guò)去，處理現(xiàn)在，期待未來(lái)。非凡的人則是總結(jié)過(guò)去，預(yù)測(cè)未來(lái)，布局現(xiàn)在。

民營(yíng)企業(yè)一定要通過(guò)自我效率的提高來(lái)順便帶動(dòng)社會(huì)效率的提高，如果做不到這點(diǎn)，這個(gè)民營(yíng)企業(yè)永遠(yuǎn)是一個(gè)小公司，不可能變成大公司。

國(guó)家向國(guó)有企業(yè)要效益，向民營(yíng)企業(yè)要效率。

民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有效率，那么就沒(méi)有存在的必要。

中小企業(yè)的核心價(jià)值靠老板和合伙人創(chuàng)造,大企業(yè)的核心價(jià)值靠幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)的員工創(chuàng)造,真正偉大的企業(yè)必須要靠無(wú)限量的用戶創(chuàng)造價(jià)值。

我認(rèn)為給騰訊40-60倍的市盈率都是合理的，低于40倍就是偏低估。

(吉利汽車)這種公司我們可以給它30-40倍的市盈率，它現(xiàn)在的市盈率低于30倍。

銀行對(duì)國(guó)家的穩(wěn)定是至關(guān)重要的。國(guó)家需要它，政策就會(huì)保護(hù)它，這樣的公司即使沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，它也具有不可取代的重要性。所以，給它們7-15倍的市盈率。

對(duì)我來(lái)說(shuō)最優(yōu)秀的企業(yè)就是騰訊控股。中國(guó)人也買，外國(guó)人也買，機(jī)構(gòu)也買，散戶也買，大家都買，我認(rèn)為這樣的股票作假概率幾乎是零，被操縱的概率也幾乎是零。

技術(shù)分析者主要研究?jī)r(jià)格、技術(shù)、情緒三個(gè)方面，供求分析者主要研究政策、產(chǎn)業(yè)、供求、價(jià)格四個(gè)方面，宏觀分析者主要研究政策制定者、政策和產(chǎn)業(yè)三個(gè)方面。

價(jià)格本質(zhì)上是由政策制定者影響，這是源頭。

人性亙古不變，人性使一些技術(shù)圖形重復(fù)高概率的出現(xiàn)，這樣的情況下，做技術(shù)分析就能賺錢。

技術(shù)分析是利用人性賺錢的交易模式，供求分析是利用因果賺錢的交易模式，宏觀分析是利用規(guī)律賺錢的交易模式。第一類可以持續(xù)賺小錢和中錢,第二類可以階段性賺中錢和大錢,第三類則可以階段性賺大錢和超級(jí)大錢。

未來(lái)10年全國(guó)的房產(chǎn)可能漲一倍，股票會(huì)漲得更多，特別是一些好的股票，可能會(huì)漲到你無(wú)法相信為止。

我覺(jué)得人與人之間差距就在于一波牛市。

世界上有三大價(jià)值洼地，杭州的房子、中國(guó)的白馬股、世界的農(nóng)產(chǎn)品。

現(xiàn)在美元雖然在反彈，但是我長(zhǎng)期看空美元。

我們的A股市場(chǎng)從今年開(kāi)始（十年時(shí)間）可能會(huì)有10個(gè)100倍的股票和100個(gè)10倍的股票。但以后可能只有少部分股票比較好，大部分是不好的。

價(jià)值被低估、利潤(rùn)好、未來(lái)利潤(rùn)會(huì)更好的情況下就可以買入股票了。如果有重大利好，正好大盤也是牛市，那就更好了。

短期利空或者大盤回調(diào)的情況，如果你手上的是個(gè)好股票，那這時(shí)候就順大逆小。

從多空博弈不分勝負(fù)到即將分出勝負(fù)的那個(gè)微妙點(diǎn)，抓住后就能重倉(cāng)買入。

三根均線要粘合，最好收斂走平，價(jià)格要突破三根均線，近期的10根K線最好收斂走平，長(zhǎng)期均線配合支持。

持股個(gè)數(shù)我認(rèn)為個(gè)人投資者應(yīng)該在五個(gè)以內(nèi)，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該在二十個(gè)以內(nèi)，買得越多錯(cuò)的越多。

一家好公司，只要被低估的話，就應(yīng)該馬上買；一家壞公司，即使被低估，也應(yīng)該馬上平。

（跌破60日線平倉(cāng)）這條平倉(cāng)底線完全是因?yàn)槲也恢纻€(gè)股發(fā)生了什么。

我發(fā)現(xiàn)李書福是個(gè)營(yíng)銷狂人和戰(zhàn)略狂人，而王傳福只是個(gè)技術(shù)狂人。目前來(lái)看技術(shù)差不多的情況下，應(yīng)該是營(yíng)銷狂人和戰(zhàn)略狂人能夠獲得更多的市場(chǎng)份額。

沈良：大家下午好，感謝橫華國(guó)際，徐達(dá)老師和劉江喜老師的支持。我從2006年開(kāi)始做股票，至今已經(jīng)十年有余。當(dāng)然，與徐達(dá)老師相比，我做股票還是比較小兒科的，徐老師是股票方面的投資大家。我也沒(méi)有劉總這樣的本事去用量化的方式炒股。我個(gè)人基本上就是用一種宏觀的思路去做股票，小的事情一般不看，要看就看大的事件。你讓我預(yù)測(cè)杭州的房?jī)r(jià)，我基本上十次里面有九次是對(duì)的。但如果你要我預(yù)測(cè)一個(gè)股票的股價(jià)，我可能連股票的代碼都不記得。我基本上沒(méi)有記住過(guò)股票的代碼，到現(xiàn)在只記住了一個(gè)，那就是騰訊控股（00700）。做股票12年來(lái)，我賺還是賺了一些。我拿股票的時(shí)間，最少是幾個(gè)月，最長(zhǎng)則是計(jì)劃拿10年、20年甚至50年。今天，我就班門弄斧與大家聊一聊我做股票的“七板斧”。

好行業(yè)

首先，我們肯定要先去選一個(gè)好的行業(yè)。從行業(yè)特征來(lái)講，什么樣的行業(yè)是好行業(yè)呢？一是它發(fā)展的天花板要比較高。比如一個(gè)賣牙膏的，全國(guó)人民都買他的牙膏，他能賺多少錢？算下來(lái)好像賺不了多少錢，這樣的企業(yè)天花板就比較低。當(dāng)然，這個(gè)企業(yè)也會(huì)成為一個(gè)有價(jià)值的企業(yè)，但它的價(jià)值不會(huì)高到令人難以想象的地步。二是企業(yè)的護(hù)城河要比較深。護(hù)城河就是我有的你沒(méi)有，或者我有的只有少數(shù)人有。這種護(hù)城河要么是通過(guò)自己的本事獲得的，要么是通過(guò)政策或者資源的傾斜獲得的。中國(guó)有很多的企業(yè)有的東西你沒(méi)有，是因?yàn)檎卟辉试S你有。當(dāng)然，還有的企業(yè)有的東西你沒(méi)有，是因?yàn)槟銢](méi)有本事，他有本事。比如騰訊做了一個(gè)微信，你也可以做，但即使做出來(lái)了也沒(méi)用。三是持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富的能力。有些公司沒(méi)有持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富的能力。大家可以想一下，我們大家曾經(jīng)買過(guò)很多保健品，現(xiàn)在在我們買過(guò)的保健品里面，90%的品牌已經(jīng)不存在了，或者已經(jīng)沒(méi)有人買了，為什么？因?yàn)樗荒茯_你一次，根本就沒(méi)有持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富的能力。最后，就是要有集中性的趨勢(shì)。即這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)份額是向少部分公司在集中的。原來(lái)有100家公司占50%的份額，慢慢變成30家、20家、5家、1家，這是很有可能的。特別目前這個(gè)時(shí)代。我個(gè)人覺(jué)得草根的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，精英的時(shí)代已經(jīng)成熟，領(lǐng)袖的時(shí)代才剛剛開(kāi)始。什么意思呢？就是你想通過(guò)擺地?cái)偝蔀楦缓酪呀?jīng)不可能了，想通過(guò)開(kāi)工廠成為富豪已經(jīng)很難了。所有的資源都在向領(lǐng)袖集中，這個(gè)領(lǐng)袖包括方方面面。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)講，如果你能夠成為一個(gè)行業(yè)的領(lǐng)袖，如果這個(gè)行業(yè)集中度高的話，很有可能會(huì)占到50%甚至更多的份額。大家去想一下，天貓占多少的份額？微信則幾乎已經(jīng)壟斷了我們手機(jī)端的即時(shí)通訊。這就是一個(gè)領(lǐng)袖的時(shí)代。這個(gè)時(shí)代和我們現(xiàn)在的科技進(jìn)步、信息進(jìn)步是有關(guān)系的。我們?nèi)祟惏l(fā)展到這個(gè)地步之后，必須在政治上面，在全球治理上面，包括在經(jīng)濟(jì)的一些運(yùn)行上面出現(xiàn)領(lǐng)袖，才符合時(shí)代的潮流。我們以前有很多的高端白酒，現(xiàn)在只剩兩個(gè)，一個(gè)叫茅臺(tái)，另外一個(gè)叫其他。不管你相不相信，這是一個(gè)事實(shí)。在現(xiàn)在這樣一個(gè)科技進(jìn)步，效率提高的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)權(quán)力的集中已經(jīng)成為一個(gè)必然性。只要我們看懂了，就能夠抓住在投資上的機(jī)會(huì)。如果沒(méi)有看懂，那么你最多也只能去預(yù)測(cè)家邊上一個(gè)雜貨店的未來(lái)。

我們?cè)購(gòu)倪^(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)來(lái)看，什么樣的行業(yè)是好行業(yè)呢？從過(guò)去來(lái)看，它是一個(gè)持續(xù)發(fā)展的行業(yè)；從現(xiàn)在來(lái)看，它利潤(rùn)很好；從未來(lái)來(lái)看，你很需要它。比如說(shuō)高端醫(yī)藥。中國(guó)慢慢進(jìn)入老齡化，未來(lái)，高端醫(yī)藥會(huì)成為很多人的一筆巨大開(kāi)支。大家可以捫心自問(wèn)一下，如果你未來(lái)有錢，有一個(gè)億的時(shí)候，在活到80歲時(shí)有人說(shuō)給他5000萬(wàn)讓你多活20年，你是不是肯定會(huì)給？所以說(shuō)，高端醫(yī)療這一塊，我個(gè)人認(rèn)為未來(lái)會(huì)是一個(gè)非常好的行業(yè)。因?yàn)槲覀內(nèi)迨旰蠖紩?huì)需要它，而且會(huì)不惜一切成本把我們的身家都給它。什么叫“身家性命”？就是你用身家換性命。

再?gòu)娜祟惖幕A(chǔ)需求來(lái)看，衣食住行是最最基礎(chǔ)的需求。另外，我們現(xiàn)在又有兩個(gè)基礎(chǔ)需求，一個(gè)通訊，另外一個(gè)叫信息。它們都是我們必然的必然需求。什么叫必然的必然需求呢？就是你每天早上一睜開(kāi)眼睛，就需要衣食住行、通訊和信息。如果沒(méi)有這些，作為現(xiàn)代人來(lái)講，是活不下去的。因?yàn)檫@些東西好像社會(huì)上面誰(shuí)都可以提供，所以只要能夠提升效率或者模式創(chuàng)新，就能獲得很大的市場(chǎng)。比如說(shuō)，誰(shuí)在提升效率？微信在提升我們的溝通效率，所以它會(huì)獲得十幾億的市場(chǎng)，現(xiàn)在全球人民都在用微信。還有一個(gè)就是模式創(chuàng)新，比如說(shuō)滴滴打車。幾乎每個(gè)人每天一睜開(kāi)眼睛就可能需要它。這個(gè)角度來(lái)講，它的空間是巨大，并且基于大量互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端的創(chuàng)新，它的理論成本已經(jīng)慢慢接近于0了。也就是它可能投入了幾億，但最終分?jǐn)傇诿總€(gè)人身上每天去用的時(shí)候，就是用掉手機(jī)里面的電而已。這樣一來(lái)，它要比生產(chǎn)一管牙膏的成本低得多。雖然生產(chǎn)牙膏只要幾毛錢，但是把它放到貨架上，再通過(guò)廣告的形式讓大家買，成本就很高了。但是滴滴公司在我們每個(gè)人身上的成本幾乎是0。大家想通的話就會(huì)知道，有些公司有可能會(huì)成為偉大的公司。

下面再來(lái)看我們?nèi)祟惖纳?jí)需求。如果說(shuō)基礎(chǔ)的需求是我們必然的必然需求，那升級(jí)需求就是我們偶然的必然需求。雖然它是一個(gè)偶然的需求，但同時(shí)也是一個(gè)更加重要的需求。比如說(shuō)，我們幾乎每個(gè)人到最后都會(huì)花錢買命，花錢買漂亮，花錢買小孩子的未來(lái)乃至花錢買錢。我可以在這里肯定地說(shuō)，上述四個(gè)東西將會(huì)消耗我們?nèi)松械拇罅控?cái)富。就前面的基礎(chǔ)需求來(lái)講，不會(huì)消耗人生中的大量財(cái)富，只不過(guò)是我們?nèi)粘６加行枰看蠖?。升?jí)類的需求對(duì)有些人來(lái)說(shuō)是無(wú)法承擔(dān)的。有些人活到70歲，安靜地死去，但有些人活到70歲還可以花錢買命。我希望大家到70歲的時(shí)候都有這個(gè)錢來(lái)買命。還有就是花錢買漂亮。你現(xiàn)在可以去問(wèn)一個(gè)50歲，身家一個(gè)億的貴婦人，如果給她打一針，她的皮膚可以回到30歲的狀態(tài)，但需要8000萬(wàn)的代價(jià)，她是否愿意，我想她大概是會(huì)同意的。所以說(shuō)，這方面的需求會(huì)大到令我們無(wú)法想象?；ㄥX買小孩子的未來(lái)，我相信為人父母的各位一定都是可以理解的?；ㄥX買錢就是未來(lái)一些高端的理財(cái)，如果真的能夠幫別人賺錢的話，錢是會(huì)源源的。大家可以關(guān)注一下，如果有上市公司可以提供這一類的服務(wù)，我覺(jué)得就是不錯(cuò)的公司。當(dāng)然，這里面有一個(gè)前提是，這家公司的基本面是好的。

好公司

剛剛說(shuō)行業(yè)，下面再來(lái)講公司。從利潤(rùn)和競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)講，一個(gè)是要資源集中，最好是獨(dú)占。第二個(gè)是行業(yè)龍頭，雖然保險(xiǎn)公司有很多，但中國(guó)平安就是行業(yè)龍頭，包括茅臺(tái)也是。第三個(gè)就是處在賣方市場(chǎng)。買方市場(chǎng)就是你今天出門去隔壁的飯店吃飯，吃得不好，你可以投訴它，并且以后不再光顧。也就是說(shuō)，由你決定買不買就是買方市場(chǎng)。同理，由你決定賣不賣就是賣方市場(chǎng)。如果有一個(gè)企業(yè)是賣方市場(chǎng)，而且它的資源或者生意模式是可持續(xù)的，我可以告訴你，它的利潤(rùn)一定非常大。因?yàn)橄M(fèi)者在它面前沒(méi)有議價(jià)能力。最后一個(gè)就是品牌溢價(jià)。這在茅臺(tái)上就體現(xiàn)的比較明顯。同樣的酒放在兩個(gè)瓶子里，一個(gè)賣2塊，一個(gè)賣2000塊。真的要說(shuō)差別也是有差別的。至少在工藝上，茅臺(tái)的成本可能要比其它的酒更高一些。所以，我們可以去看看，有哪些公司貼個(gè)牌子就可以把一個(gè)賣兩塊的東西賣成2000塊，這樣的公司應(yīng)該沒(méi)什么太大問(wèn)題。

好的領(lǐng)導(dǎo)人

再來(lái)看領(lǐng)導(dǎo)人，領(lǐng)導(dǎo)人非常重要。首先，領(lǐng)導(dǎo)人的股份要多。如果哪一天你聽(tīng)說(shuō)沈良占七禾網(wǎng)的股份是1%，那七禾網(wǎng)明天可能就要走下坡路了。我相信，其它公司也是一樣。還有一個(gè)就是眼光要敏銳，要看到這個(gè)社會(huì)未來(lái)的機(jī)會(huì)，而不是局限于處理當(dāng)下的事務(wù)。平凡人是經(jīng)歷過(guò)去，處理現(xiàn)在，期待未來(lái)。非凡的人則是總結(jié)過(guò)去，預(yù)測(cè)未來(lái)，布局現(xiàn)在。這就需要一個(gè)敏銳的眼光。第三，要保持創(chuàng)新。如果不創(chuàng)新，那么QQ永遠(yuǎn)都是QQ，不可能成為微信。如果QQ是QQ，那現(xiàn)在就不是四萬(wàn)億的市值，而是四千億的市值。正因?yàn)樗俏⑿?，所以它有四萬(wàn)億的市值。這就是創(chuàng)新給企業(yè)帶來(lái)的裂變。第四，用人唯賢。很多企業(yè)，到了一定程度，可能會(huì)用人唯親。但是真正優(yōu)秀的企業(yè)，肯定是用人唯賢的。有時(shí)候你感覺(jué)它好像在用人唯親，實(shí)際上，它是在用親里面的賢。也就是說(shuō)，認(rèn)識(shí)100個(gè)人，這100個(gè)里面，選了5個(gè)最好的。你們以為是選了認(rèn)識(shí)的人去用，實(shí)際上是因?yàn)檫@5個(gè)人已經(jīng)是最親的100個(gè)人里面最優(yōu)秀的人。為什么沒(méi)有從社會(huì)上去找5個(gè)人，因?yàn)閺纳鐣?huì)上去找，時(shí)間成本太大。

其實(shí)，每一個(gè)人只能做好自己，包括我個(gè)人也只能做好自己。我們要在做好自己的過(guò)程中，應(yīng)極大地發(fā)揮核心優(yōu)勢(shì)，并使得該優(yōu)勢(shì)能與社會(huì)產(chǎn)生一定的共振。比如說(shuō)我會(huì)寫點(diǎn)東西，如果我寫給我的夫人看，那只能在家庭里面發(fā)生共振。如果我寫的東西社會(huì)有需求，全國(guó)人民都能看，那就能和社會(huì)的需求形成共振，這樣就比較有利于我從貧窮變成相對(duì)小康。我相信，不管是馬云、馬化騰還是任正非，他們的性格、品性、優(yōu)勢(shì)都是完全不同的。他們都不過(guò)是把自己喜歡的事情，把自己的核心優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到了極致。他們只是想做自己心目中完美的自己，而不是你心目中完美的他。所以，他們成功的概率要高一點(diǎn)。但是我們很多人都想去做別人心中完美的自己，我覺(jué)得這個(gè)一是做不來(lái)，二是勉強(qiáng)做也不會(huì)有好結(jié)果。所以，我們要盡量去做自己心中完美的自己，把自己的優(yōu)點(diǎn)發(fā)揮到極致，與社會(huì)產(chǎn)生共振。如果你是一個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的話，能做到這樣你的企業(yè)就會(huì)變好。

選國(guó)企還是民企？

接下來(lái)就是看國(guó)企還是民企。國(guó)企的話，我們盡量去找資源壟斷或者政策傾斜的企業(yè)。我們可以思考一個(gè)問(wèn)題，當(dāng)所有鋼廠都虧錢的時(shí)候，為什么出來(lái)一個(gè)供給側(cè)改革，讓鋼廠都賺錢了，因?yàn)閲?guó)家需要它。而不是說(shuō)按照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，所有的鋼廠關(guān)掉一半。我們還可以看一下，銀行可能虧錢嗎？不會(huì)虧錢。如果按照正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)該是支付寶賺錢，銀行虧錢。但現(xiàn)在銀行賺的錢肯定比支付寶多得多。因?yàn)檎咦屗嶅X。所以說(shuō)，國(guó)企就是要么有資源，要么有政策。這樣的企業(yè)很好，低估了你要買它。還有一個(gè)就是它有資金優(yōu)勢(shì)，或者技術(shù)優(yōu)勢(shì)。比如高鐵，我國(guó)的高鐵是在全球范圍都有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的。這樣的企業(yè)如果估值低的話還是可以買的。

民企的話，沒(méi)有資源、沒(méi)有政策，資金要靠自己募集，技術(shù)也要靠自己去摸索創(chuàng)新。所以，要么就是技術(shù)創(chuàng)新很強(qiáng)，要么就是模式創(chuàng)新很強(qiáng)。技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)就是華為，模式創(chuàng)新強(qiáng)就是微信和滴滴。雖然微信和滴滴里面的所有技術(shù)，一個(gè)普通的工程師都編的出來(lái)，在技術(shù)上并沒(méi)有太多的創(chuàng)新，但他們是一種模式創(chuàng)新。這種模式創(chuàng)新的成功之處就是我剛剛說(shuō)的，和我們這個(gè)社會(huì)形成了共振。我們每個(gè)人的需求都可以在這個(gè)軟件上面實(shí)現(xiàn)極大的效率提升，這對(duì)社會(huì)的進(jìn)步有巨大的推動(dòng),對(duì)社會(huì)效率有巨大推動(dòng)的創(chuàng)新，一定會(huì)成為主流。民營(yíng)企業(yè)一定要通過(guò)自我效率的提高來(lái)順便帶動(dòng)社會(huì)效率的提高，如果做不到這點(diǎn)，這個(gè)民營(yíng)企業(yè)永遠(yuǎn)是一個(gè)小公司，不可能變成大公司。國(guó)有企業(yè)即便效率低也沒(méi)有太大的關(guān)系，因?yàn)樗赡苡匈Y源壟斷，可能有政策傾斜，可能有國(guó)家技術(shù)人員為它開(kāi)發(fā)技術(shù)。我之前有說(shuō)過(guò)一句話，要向國(guó)有企業(yè)要效益，向民營(yíng)企業(yè)要效率。那么效益為什么要來(lái)自于國(guó)有企業(yè)？因?yàn)?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px;">國(guó)有企業(yè)的錢才是國(guó)家的錢，才是人民的錢，才能夠取之于民，用之于民，才能夠讓大家便宜地做高鐵和地鐵，正是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)有效益，才能夠不計(jì)成本的服務(wù)于人民。為什么向民營(yíng)企業(yè)要效率？如果民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有效率，那么就沒(méi)有存在的必要。民營(yíng)企業(yè)必須為這個(gè)社會(huì)提高效率，如果不提高效率，那這樣的企業(yè)應(yīng)該在競(jìng)爭(zhēng)中淘汰。

偉大的企業(yè)是國(guó)家的核心資產(chǎn)。中小企業(yè)的核心價(jià)值靠老板和合伙人創(chuàng)造，這就是為什么一個(gè)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)事務(wù)所不可能成為偉大企業(yè)的核心原因，它做不大，靠幾個(gè)合伙人創(chuàng)造價(jià)值，即使這些人都很厲害，創(chuàng)造的價(jià)值也是有限的。大企業(yè)的核心價(jià)值靠幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)的員工創(chuàng)造，例如格力和美的，但是它們很難成為偉大的企業(yè)，真正偉大的企業(yè)必須要靠無(wú)限量的用戶創(chuàng)造價(jià)值。當(dāng)你每次百度的時(shí)候，當(dāng)你每次登陸微信的時(shí)候，百度和微信的成本幾乎是零，但是你在用你的時(shí)間給它們創(chuàng)造價(jià)值。你每在百度上搜索一次，它的廣告商就要向它付錢，你每在微信上訂一次電影票，它就有收入。你不僅覺(jué)得很方便，同時(shí)你在用你的時(shí)間為這個(gè)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，只要無(wú)數(shù)個(gè)你這么做，這個(gè)企業(yè)必然會(huì)成為一個(gè)偉大的企業(yè)，這就是最關(guān)鍵的商業(yè)模式。

我們都處在偉大的時(shí)代，偉大的時(shí)代能催生更多偉大的企業(yè)，所以我們也許能夠慢慢找到更多偉大的企業(yè)。有些企業(yè)已經(jīng)偉大了，它會(huì)更偉大，你可以買入它，有些企業(yè)正走在成為偉大企業(yè)的路上，你買入它成長(zhǎng)的空間更大。

如何選股？

下面來(lái)看選股，一般來(lái)說(shuō)，不同的股票我們會(huì)給它一個(gè)不同的合理市盈率。首先，是壟斷、高成長(zhǎng)、有技術(shù)的企業(yè)，例如騰訊，我認(rèn)為給騰訊40-60倍的市盈率都是合理的，低于40倍就是偏低估。其次，行業(yè)雖然沒(méi)有壟斷，但是它比較集中，凈增長(zhǎng)有優(yōu)勢(shì)，或者商業(yè)模式有優(yōu)勢(shì)，例如吉利汽車。在中國(guó)，電動(dòng)汽車主要集中在吉利和比亞迪兩個(gè)寡頭手里，雖然沒(méi)有壟斷，但是它是集中的。從商業(yè)模式來(lái)講，吉利汽車是比較好的，特別是它運(yùn)營(yíng)了曹操專車等，這種公司我們可以給它30-40倍的市盈率，它現(xiàn)在的市盈率低于30倍。第三，分散的，比如這個(gè)行業(yè)有很多同類級(jí)別的公司，例如茅臺(tái)，雖然有很多白酒公司，但是茅臺(tái)就是龍頭。例如平安，保險(xiǎn)公司有很多，但是平安就是龍頭。這樣的公司，可以給它們15-30倍的合理市盈率，如果它們低于15倍，就可以稱為偏低估，如果低于10倍，就是低估，這時(shí)候只要理論上證明這家公司不會(huì)破產(chǎn)，應(yīng)該可以買入。第四，政策保護(hù)、不可替代，例如銀行，銀行的體量大是因?yàn)檎咦屗w量大，因?yàn)殂y行對(duì)國(guó)計(jì)民生在太重要了，如果沒(méi)有大銀行，沒(méi)有國(guó)有控股銀行在金融體系中發(fā)揮作用，那我們現(xiàn)在很多的人可能都被p2p騙光了錢，民間借貸就亂了，所以銀行對(duì)國(guó)家的穩(wěn)定是至關(guān)重要的。國(guó)家需要它，政策就會(huì)保護(hù)它，這樣的公司即使沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，它也具有不可取代的重要性。所以，給它們7-15倍的市盈率。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一個(gè)銀行，特別是不可能破產(chǎn)的銀行，市盈率低于7倍的時(shí)候，我個(gè)人認(rèn)為是低估的。

現(xiàn)在來(lái)看看活躍度和參與面，對(duì)于活躍度，當(dāng)你買一只股票的時(shí)候，這只股票波動(dòng)很大，你今天買進(jìn)，也許明天跌5%，當(dāng)你決定買的時(shí)候，可以分多批次去買?；钴S度適中的股票，你可以分少批去買。不活躍的股票，就直接買入，如果是真低估，你今天買進(jìn)，明天可能跌1%，完全不用在意這1%。有些股票波動(dòng)很大，你認(rèn)為它低估了，但是它明天可能跌5%，或者是過(guò)段時(shí)間跌20%。雖然低估，但是因?yàn)樗▌?dòng)大，有可能會(huì)有一些無(wú)效的往下波動(dòng)，這樣分多批買可以獲得一段時(shí)間里面的平均價(jià)格，你被套牢的概率就會(huì)下降。

股票參與面越廣泛越好，我一般不買小盤股，對(duì)我來(lái)說(shuō)最優(yōu)秀的企業(yè)是騰訊控股。中國(guó)人也買，外國(guó)人也買，機(jī)構(gòu)也買，散戶也買，大家都買，我認(rèn)為這樣的股票做假概率幾乎是零，被操縱的概率也幾乎是零。如果我們沒(méi)有太大的能力，選這樣的股票成功率會(huì)高一點(diǎn)。

宏觀分析 供求分析 技術(shù)分析

下面來(lái)看看宏觀，某一只股票也好，某一個(gè)商品也好，決定它價(jià)格的有七點(diǎn)：政策制定者、政策、產(chǎn)業(yè)、供求、價(jià)格（利潤(rùn)）、技術(shù)、情緒。技術(shù)分析者主要研究?jī)r(jià)格、技術(shù)、情緒三個(gè)方面，供求分析者主要研究政策、產(chǎn)業(yè)、供求、價(jià)格四個(gè)方面，宏觀分析者主要研究政策制定者、政策和產(chǎn)業(yè)三個(gè)方面。總之各有特點(diǎn)，孰優(yōu)孰略不好說(shuō)，只能說(shuō)宏觀分析者格局更大，供求分析者邏輯更強(qiáng)，技術(shù)分析者手法更妙。但不管怎么樣，我們要了解一個(gè)點(diǎn)，就是價(jià)格本質(zhì)上由政策制定者影響，這是源頭。特朗普、普京，有可能就會(huì)影響你使用的某些東西的價(jià)格。比如螺紋鋼，價(jià)格是供給側(cè)改革決定的，所以政策制定者決定政策和政策變化，政策決定產(chǎn)業(yè)格局和資金流向，產(chǎn)業(yè)格局決定供求關(guān)系以及供求變化，供求決定價(jià)格以及價(jià)格變化，價(jià)格一變化，技術(shù)圖形就變化，情緒也變化，投資者的買賣動(dòng)作也跟著變化，反過(guò)來(lái)又影響價(jià)格的變化和技術(shù)圖形的變化，所以技術(shù)分析就在價(jià)格、技術(shù)圖形/指標(biāo)/量、交易者情緒三者之間互相影響。如果你能夠抓到規(guī)律，你就能賺錢，技術(shù)分析為什么能賺錢，就是因?yàn)?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px;">人性亙古不變，人性使一些技術(shù)圖形重復(fù)高概率的出現(xiàn)，這樣的情況下，做技術(shù)分析就能賺錢。

做供求分析從產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)講，這個(gè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是庫(kù)存大還是需求大？這個(gè)階段是什么因素影響價(jià)格？剛才談到的人性可能會(huì)影響1-2天的價(jià)格，但是如果從宏觀角度分析，杭州為什么會(huì)成為一線城市？這是宏觀決定的，因?yàn)镚20放在杭州，大量的人才和項(xiàng)目資金流入杭州，所以杭州才成為一線城市。我在2016年的8月份就讓身邊的朋友買房，當(dāng)然，沒(méi)有多少人聽(tīng)我的。我在2016年10月份實(shí)在忍不住寫了一篇文章《杭州的房?jī)r(jià)在新一輪上漲的啟動(dòng)點(diǎn)》，還是沒(méi)有多少人聽(tīng)我的。

所以，技術(shù)分析是利用人性賺錢的交易模式，供求分析是利用因果賺錢的交易模式，宏觀分析是利用規(guī)律賺錢的交易模式。

以上三個(gè)層面的交易模式，如果運(yùn)用好了，第一類可以持續(xù)賺小錢和中錢，大家重點(diǎn)關(guān)注一下“持續(xù)”二字，所以技術(shù)分析有些人做得很好。第二類可以階段性賺中錢和大錢，因?yàn)楣┣蟀l(fā)生矛盾的時(shí)候，只有少部分時(shí)間，大部分時(shí)間是供求動(dòng)態(tài)平衡的。我們要抓住供求發(fā)生矛盾的一些品種，比如蘋果，階段性賺錢，這3個(gè)月你可以賺錢，但是你想在蘋果上每年賺大錢是不可能的。如果你是一個(gè)技術(shù)高手，你可以在任何一個(gè)品種上每年都賺到錢，賺中錢和小錢。第三類則可以階段性賺大錢和超級(jí)大錢，這是規(guī)律決定的，那么什么決定規(guī)律？由天、地、人決定的。天和地主要決定氣候和人文環(huán)境，人主要是政策制定者，也就是領(lǐng)導(dǎo)人。如果你把這些弄清楚，它形成的規(guī)律有可能是3年、5年甚至10年，抓住這個(gè)規(guī)律，你就可以賺錢。

股票機(jī)會(huì)>商品期貨>房產(chǎn)

我在2004年大學(xué)畢業(yè)的時(shí)候，給自己訂的目標(biāo)是每年買一套房子，非?？上?，我只完成了小部分的目標(biāo)，這小部分的目標(biāo)也使得我現(xiàn)在財(cái)務(wù)相對(duì)自由。如果我當(dāng)時(shí)完成了大部分的目標(biāo)或者完全實(shí)現(xiàn)布標(biāo)，我現(xiàn)在就有十幾套房子，那我就成富翁了。也就是說(shuō)，如果發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律性的東西，它能夠讓這個(gè)時(shí)代10年、20年往某個(gè)方向走，我們現(xiàn)在就抓住它，一定能夠賺大錢。看事情一定要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，10年前你沒(méi)有買房子，現(xiàn)在是后悔的，站在現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)上思考，10年你沒(méi)有買什么會(huì)因此后悔，那么你現(xiàn)在可以買入。我認(rèn)為中國(guó)一些好的股票現(xiàn)在不買，可能10年后會(huì)后悔，杭州的房子現(xiàn)在不買，10年后會(huì)后悔。10年前，房產(chǎn)的機(jī)會(huì)大于商品，大于股票，現(xiàn)在股票的價(jià)格和10年前是一樣的，所以前10年里面股票機(jī)會(huì)不大。除非你是股市高手，技術(shù)很強(qiáng)，在低位就買入，到高位就平掉?，F(xiàn)在來(lái)看，我覺(jué)得股票的機(jī)會(huì)大于商品大于房產(chǎn)，當(dāng)然這是對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，如果你不是普通投資者，善于用杠桿，今年和明年商品上的機(jī)會(huì)還是比較大的。從現(xiàn)在往10年后看，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，股票的機(jī)會(huì)要大于商品，大于房產(chǎn)。也就是說(shuō)未來(lái)10年全國(guó)的房產(chǎn)可能漲一倍，股票會(huì)漲得更多，特別是一些好的股票，可能會(huì)漲到你無(wú)法相信為止。

那么10年后，你會(huì)成為一個(gè)怎么樣的人？我覺(jué)得人與人之間差距就在于一波牛市。有人從5萬(wàn)做到10個(gè)億，靠的是2009年至2010年沒(méi)有抓住大蒜與棉花的牛市。所以一波牛市就能夠讓人生發(fā)生變化，牛市每年會(huì)在某些領(lǐng)域發(fā)生，有的人能抓住，而有的人抓不住。跟我同時(shí)畢業(yè)的同學(xué)，可能有的人買了10套房，有的人沒(méi)有買，這10年抓住房子牛市的人，他的人生格局就相對(duì)提升了。

世界上的三大價(jià)值洼地

我個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)在世界上有三大價(jià)值洼地，杭州的房子、中國(guó)的白馬股、世界的農(nóng)產(chǎn)品。這個(gè)觀點(diǎn)我在去年年底拍了視頻并公開(kāi)發(fā)布，目前來(lái)看，對(duì)于世界的農(nóng)產(chǎn)品，應(yīng)該有一部分農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)證明了我的觀點(diǎn)。因?yàn)橐郧帮L(fēng)調(diào)雨順，老天非常仁愛(ài)世人，所以連續(xù)很多年豐收，使得大部分農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)存較高。但是地球也是一個(gè)生命體，偶爾也會(huì)感冒發(fā)燒，2018年可能就是身體不太好的一年，某些農(nóng)產(chǎn)品可能會(huì)減產(chǎn)。我覺(jué)得2018年氣候可能會(huì)出點(diǎn)問(wèn)題，農(nóng)產(chǎn)品在2018年應(yīng)該是個(gè)好機(jī)會(huì)。

對(duì)于中國(guó)的白馬股，有些人認(rèn)為白馬股是大盤股，其實(shí)白馬股是指大行業(yè)的龍頭股和小行業(yè)的龍頭股。只要這個(gè)行業(yè)人類有需求，這要這個(gè)需求不可能因?yàn)槿祟惖陌l(fā)展而改變，或者這個(gè)需求因?yàn)槿祟惖陌l(fā)展越來(lái)越強(qiáng)，那么就是可以買入的。就像剛才徐總談到有些公司生產(chǎn)攝像頭，我相信，隨著人類的發(fā)展，對(duì)攝像頭的需求會(huì)越來(lái)越大。當(dāng)大行業(yè)的龍頭股和小行業(yè)的龍頭股出現(xiàn)低估，我覺(jué)得可以買入。杭州的房子我就不多談了，我有一個(gè)同事現(xiàn)在要買房子，他雖然是買首套房，而且是杭州戶口，已經(jīng)是最好的條件了，但是還是要排隊(duì)，還是要搖號(hào)，我問(wèn)他搖號(hào)的概率是多少？他回答別人的概率是百分之一，他的概率是十分之一，因?yàn)樗莿傂?。我們?cè)O(shè)想一下，如果政府放開(kāi)限制，杭州的房子會(huì)漲到什么地步？所以，如果你有機(jī)會(huì)，有資格買房，我覺(jué)得還可以買。

長(zhǎng)期看空美元

從宏觀角度來(lái)講，中美格局是決定這個(gè)世界的一個(gè)重要基準(zhǔn)，現(xiàn)在我的基本判斷是民粹主義的特朗普正在輔導(dǎo)美國(guó)進(jìn)行戰(zhàn)略收縮。特朗普有兩個(gè)選擇，要選擇美國(guó)優(yōu)先還是選擇美元優(yōu)先？很不幸，他選擇了美國(guó)優(yōu)先。如果是選擇美元優(yōu)先，美國(guó)就必須是一個(gè)全球的美國(guó)，如果是選擇美國(guó)優(yōu)先，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)好，但是美元不會(huì)成為全球的美元。現(xiàn)在美元雖然在反彈，但是我長(zhǎng)期看空美元。他如果一定要美國(guó)優(yōu)先，美元優(yōu)先這件事情會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題可能不是今天發(fā)生，也許會(huì)在2-3年之內(nèi)發(fā)生。因?yàn)槊绹?guó)的精英階層在過(guò)去的很多年里面欺騙了美國(guó)平民，所以平民就把票投給了特朗普。雖然以前特朗普在精英控制的媒體手中經(jīng)常是一個(gè)很丑陋的嘴臉出現(xiàn)，最終他還是贏得了人民的選票。但是特朗普要扶住美國(guó)這堵即將倒塌的墻，能扶住多久，我認(rèn)為也不容樂(lè)觀。

中國(guó)現(xiàn)在經(jīng)常說(shuō)的一句話叫做共同富裕，天下大同，人類命運(yùn)共同體。其實(shí)這就是我們進(jìn)行一個(gè)溫和的，大家利益共享的戰(zhàn)略擴(kuò)張。一帶一路也好，人民幣國(guó)際化也好，都是我們中國(guó)在全球化進(jìn)程中的必然手段。當(dāng)然我們不會(huì)像美國(guó)一樣，我們希望全球人民共同富裕。不過(guò)這兩者是相輔相成的，正因?yàn)槊绹?guó)進(jìn)入戰(zhàn)略收縮期，所以我們有了機(jī)會(huì)更好的去戰(zhàn)略擴(kuò)張。而也正是因?yàn)橹袊?guó)強(qiáng)大了，能夠去進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張了，所以美國(guó)不得已進(jìn)行戰(zhàn)略收縮。最終，特朗普還是個(gè)商人，商人是講究利益的，包括貿(mào)易戰(zhàn)，都是為了利益?，F(xiàn)實(shí)主義的特朗普，一個(gè)商人特朗普最終一定會(huì)向中國(guó)低頭，因?yàn)樽罱K他們要的是利益。

從大勢(shì)來(lái)說(shuō)，我們站上世界之巔是肯定的。過(guò)去的五千年我們都站在世界之巔，但是因?yàn)榻磺逭`取了華夏文明的統(tǒng)治權(quán)，所以走了幾百年的彎路。在k線圖中，幾千年都是陽(yáng)線上漲，但是近幾百年出現(xiàn)了幾根陰線，人的壽命太短，很多人以為那就代表了一切，以為我們就是落后于西方。但這兩根陰線才是偶然，未來(lái)我們還會(huì)是大陽(yáng)線，領(lǐng)先于西方，我認(rèn)為在我們這一代是必然發(fā)生的。這個(gè)情況發(fā)生的話，我們的A股市場(chǎng)從今年開(kāi)始（十年時(shí)間）可能會(huì)有10個(gè)100倍的股票和100個(gè)10倍的股票，但以后可能只有少部分股票比較好，大部分是不好的，如果你好好找一定能發(fā)現(xiàn)好股票。其實(shí)事實(shí)已經(jīng)證明，騰訊可能已經(jīng)是個(gè)百倍股了，如果之前你就抓住的話，現(xiàn)在已經(jīng)賺了很多了。巴菲特之所以能成功，因?yàn)樗幍臅r(shí)代里，美國(guó)是一個(gè)偉大的國(guó)家，美國(guó)處于一個(gè)偉大的時(shí)代，美國(guó)偉大的公司會(huì)成為全世界偉大的公司。我們現(xiàn)在在用微信，以后全球人民都會(huì)用微信；現(xiàn)在我們喝茅臺(tái)，以后全球人民喝茅臺(tái)，當(dāng)然每個(gè)人都喝可能性不大，但是將來(lái)茅臺(tái)會(huì)成為世界級(jí)的高端白酒品牌。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，如果我們中國(guó)人民不喝可口可樂(lè)，那可口可樂(lè)的市值可能只有現(xiàn)在的三分之一。那為什么中國(guó)人民要喝可口可樂(lè)呢，因?yàn)楫?dāng)年的美國(guó)是個(gè)偉大的美國(guó)，當(dāng)年的美國(guó)能夠讓我們相信可口可樂(lè)是個(gè)偉大的公司。現(xiàn)在我們有理由讓全世界相信，騰訊是家偉大的公司，所以全球人民都應(yīng)該用微信來(lái)溝通、轉(zhuǎn)賬。

我們?cè)賮?lái)談?wù)勥M(jìn)場(chǎng)。價(jià)值被低估、利潤(rùn)好、未來(lái)利潤(rùn)會(huì)更好的情況下就可以買入股票了。但如果有重大利好，正好大盤也是牛市，那就更好了。何時(shí)要順大逆小呢？上升趨勢(shì)中出現(xiàn)回調(diào)。另一種就是短期利空或者大盤回調(diào)的情況，如果你手上的是個(gè)好股票，那這時(shí)候就順大逆小。還有種情況是未來(lái)可以預(yù)期，總之滿足的情況越多越好。股價(jià)回調(diào)的時(shí)候猜不到底怎么辦？那就分批逐步買，可以分十次買，如果買到三次就漲了，那就把剩下七次的錢出金；如果買到八次才漲，那就把剩下兩次的錢出金。

如何抓上漲的啟動(dòng)點(diǎn)？

再講一下我自己的啟動(dòng)點(diǎn)方法，非常簡(jiǎn)單。就是當(dāng)一波橫盤之后抓上漲的啟動(dòng)點(diǎn)，如果能夠抓住的話這里風(fēng)險(xiǎn)是最小的，大盤配合會(huì)更好。還有最好是業(yè)績(jī)有支撐，而不只是從技術(shù)圖形上看。用啟動(dòng)點(diǎn)的話是一次性建倉(cāng)的，主要從K線和均線的角度看。K線是多空博弈的痕跡，均線是大家的平均持倉(cāng)成本，在經(jīng)過(guò)對(duì)這兩個(gè)的分析之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)從多空博弈不分勝負(fù)到即將分出勝負(fù)的那個(gè)微妙點(diǎn)，抓住后就能重倉(cāng)買入。

這里是從不分勝負(fù)到分出勝負(fù)的做空點(diǎn)。這里是從不分勝負(fù)到分出勝負(fù)的做多點(diǎn)。這里之所以寫危險(xiǎn)是因?yàn)殡m然也是不分勝負(fù)，但是個(gè)寬幅震蕩。就像兩個(gè)剛剛開(kāi)始打拳擊的人，你打我一拳，你打我一拳，但是不知道誰(shuí)會(huì)勝出。等到后面兩個(gè)人都已經(jīng)無(wú)精打采了，只要多頭稍微一發(fā)力，就能出現(xiàn)一波上漲行情，之前蘋果在出現(xiàn)平臺(tái)震蕩時(shí)就是這么個(gè)情況。有天蘋果是出現(xiàn)跌停的，那是高博弈情況可以不買，走了幾天小幅橫盤后，出現(xiàn)了中陰或者小陽(yáng)線的突破，那就是啟動(dòng)點(diǎn)的買入機(jī)會(huì)，可以考慮買入，因?yàn)楹竺婵赡苁且粋€(gè)高效率的上漲。所以核心方法是，三根均線要粘合，最好收斂走平，價(jià)格要突破三根均線，近期的10根K線最好收斂走平，長(zhǎng)期均線配合支持。

從中國(guó)平安來(lái)看，在圖中兩個(gè)位置都是啟動(dòng)點(diǎn)。價(jià)格收斂走平，均線走平，均線粘合，后面出現(xiàn)一根小陽(yáng)線突破均線上沿，下面又有均線的支撐，這就是好的買入點(diǎn)。

再來(lái)看頭寸，持股的個(gè)數(shù)來(lái)說(shuō)，我們要反復(fù)問(wèn)自己，如果只讓你持有一個(gè)股票，你會(huì)持有哪一個(gè)。持股個(gè)數(shù)我認(rèn)為個(gè)人投資者應(yīng)該在五個(gè)以內(nèi)，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該在二十個(gè)以內(nèi)，買得越多錯(cuò)的越多。

持倉(cāng)計(jì)劃：不做短線

持倉(cāng)計(jì)劃是我不做短線，所以一般看好三年、五年、十年我才會(huì)買，實(shí)際持倉(cāng)一般會(huì)在半年以上。平倉(cāng)是否定，對(duì)觀點(diǎn)的否定。假設(shè)我突然發(fā)現(xiàn)騰訊是家不好的公司的話，我會(huì)第一時(shí)間平倉(cāng)，而不是在觀察。一家好公司，只要被低估的話，就應(yīng)該馬上買；一家壞公司，即使被低估，也應(yīng)該馬上平。正確的事情應(yīng)該馬上做，錯(cuò)誤的事情應(yīng)該馬上不做。

在股票上就是對(duì)個(gè)股和行業(yè)的否定。比如鋼鐵行業(yè)，你如果認(rèn)為供給側(cè)改革是延續(xù)的，就應(yīng)該買入；如果你認(rèn)為供給側(cè)改革的影響已經(jīng)結(jié)束了，就不能買了。所以一旦對(duì)某個(gè)行業(yè)出現(xiàn)大的邏輯否定就應(yīng)該馬上平倉(cāng)。平倉(cāng)還有個(gè)底線，就是萬(wàn)一騰訊出問(wèn)題了我不知道，萬(wàn)一國(guó)家不支持鋼鐵行業(yè)了我不知道，只要跌破60日均線，就無(wú)條件賣掉，當(dāng)然這是在上漲過(guò)程中跌破。如果是在建倉(cāng)階段，價(jià)格不斷被低估，跌破應(yīng)該買的更多。之前春節(jié)前一手手買了些豆粕，春節(jié)后大漲，我本來(lái)是想到3500平倉(cāng)的，但是它到了3400就不漲了，后來(lái)等跌破60日均線就全部平掉了。所以說(shuō)這條平倉(cāng)底線完全是因?yàn)槲也恢纻€(gè)股發(fā)生了什么。

如何切換股票？

第七板斧是如何去切換。因?yàn)榇蠖鄶?shù)人不可能像我一樣一直持有幾個(gè)股票不動(dòng)，大部分人還是要不停切換的。我曾經(jīng)就做過(guò)切換，把比亞迪換成了吉利汽車。我一直認(rèn)為比亞迪比吉利汽車好，傻傻得持有了一兩年，結(jié)果發(fā)現(xiàn)錯(cuò)過(guò)了吉利汽車從3塊漲到十幾塊的價(jià)格。后來(lái)我17塊左右買入了吉利汽車，把比亞迪全平了，一手不剩。原來(lái)我認(rèn)為吉利的技術(shù)比比亞迪差，這是事實(shí)，但是如果一個(gè)續(xù)航300公里，一個(gè)續(xù)航350公里，技術(shù)也沒(méi)有差很多，整體在一個(gè)水平線。但是后來(lái)我發(fā)現(xiàn)李書福是個(gè)營(yíng)銷狂人和戰(zhàn)略狂人，而王傳福只是個(gè)技術(shù)狂人。目前來(lái)看技術(shù)差不多的情況下，應(yīng)該是營(yíng)銷狂人和戰(zhàn)略狂人能夠獲得更多的市場(chǎng)份額，這就是我用了兩年時(shí)間想通了，吉利汽車要比比亞迪好。這是同一個(gè)行業(yè)，如果是類同的板塊之類，比如銀行股和保險(xiǎn)股，這時(shí)候基本上要看政策了。不同板塊，比如金融和地產(chǎn)之間，現(xiàn)在地產(chǎn)股要大漲的可能性不大，一旦房?jī)r(jià)放開(kāi)，沒(méi)有限購(gòu)的話就趕緊買，可能會(huì)賺很多。在A股市場(chǎng)里的大盤股和小盤股之間可能還是要找熱點(diǎn)板塊。再更大的范圍內(nèi)是A股和港股之間，如果在兩個(gè)市場(chǎng)中的有差不多的公司，港股的估值低，持有得更安心一點(diǎn)。領(lǐng)域的切換格局會(huì)更大一些，如果你覺(jué)得股票的估值都很高，那你可以去買股權(quán)。如果你覺(jué)得股票都不好了，但是商品都很便宜，在春節(jié)前大量的農(nóng)產(chǎn)品都在歷史低位。除了蘋果，如果梨和桃子也減產(chǎn)，那你還可以買現(xiàn)貨。最后你甚至可以去買礦產(chǎn)、油田等等一系列國(guó)外的資源。我個(gè)人還是比較看好杭州的房地產(chǎn)，假設(shè)未來(lái)上海的房?jī)r(jià)十年會(huì)漲一倍，那么杭州的房?jī)r(jià)會(huì)漲兩到四倍。

今天講的基本上就這些，希望每個(gè)人都站在時(shí)間的角度考慮未來(lái)。剛剛說(shuō)了，人與人之間的差距就在于一波牛市，要抓住三個(gè)月、一年、兩年的牛市，你的人生格局就會(huì)不一樣。要讓時(shí)間站在你這一邊，那么財(cái)富就會(huì)向你滾滾而來(lái)。謝謝大家！