2016年4月24日，由七禾網(wǎng)主辦的“期權(quán)投資分享會(huì)”在杭州市下城區(qū)三立開元名都大酒店成功舉行，會(huì)議邀請(qǐng)了投資機(jī)構(gòu)與現(xiàn)貨企業(yè)參與。挪威Theta對(duì)沖基金首席策略師、知乎牛人許哲作為特邀嘉賓出席本次會(huì)議，并分享了期權(quán)投資的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。

本網(wǎng)剪輯制作了本次研討會(huì)中許哲的精彩觀點(diǎn)音頻，除網(wǎng)頁播放外，投資者還可關(guān)注七禾網(wǎng)公眾微信平臺(tái)全新欄目【七禾之聲】收聽。

許哲老師自媒體【天上不會(huì)掉餡餅】已上線，掃碼關(guān)注

精彩語錄錦集：

期權(quán)并不復(fù)雜也不神秘，它有兩個(gè)功能，對(duì)于賣方來說，它類似于保險(xiǎn)；對(duì)于期權(quán)的買方來說，它是一個(gè)投機(jī)工具。

期權(quán)市場(chǎng)是個(gè)比股市還要大的市場(chǎng)。

期權(quán)的價(jià)格是根據(jù)隱含波動(dòng)率變化的，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來的價(jià)格會(huì)變得更動(dòng)蕩，期權(quán)就會(huì)變得更值錢。

我們沒有辦法在期權(quán)組合上占到任何便宜，只能放棄一些權(quán)益來獲得另外一些權(quán)益。

完全占便宜的期權(quán)交易策略可以在波動(dòng)率曲面和期限結(jié)構(gòu)上尋找。

最簡(jiǎn)單的期權(quán)組合策略是1:1買保險(xiǎn)策略，我們做多，然后再加入一個(gè)完全一模一樣的看跌期權(quán)，最后形成保護(hù)策略。

每過5~7年，期權(quán)的賣方都會(huì)淘汰一大批，如果動(dòng)蕩一些，3~5年就會(huì)淘汰一批。

賣出期權(quán)其實(shí)是一種很好的逢低做多，并且賺取時(shí)間價(jià)差的辦法。

期權(quán)給我們帶來的單邊好處不是免費(fèi)的，是以時(shí)間為代價(jià)換取的。

現(xiàn)在黑色系期貨已經(jīng)上漲到不理性的程度了，它再往上漲，我就要想辦法做空。第一個(gè)辦法是掛高價(jià)格的限價(jià)單；第二個(gè)辦法是賣出一張看漲期權(quán)；第三種情況是一直在盤著，你每天賺取時(shí)間價(jià)值。

備兌策略不是完整的做市策略，但對(duì)于作為賺取極為昂貴的期權(quán)費(fèi)來說，它是一個(gè)可選策略。

使用寬跨式策略意味著我們賭最近的價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大，我們不是在賭方向，而是在賭未來資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上躥下跳。

市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)，我們可以選擇做多波動(dòng)率方式，在驚心動(dòng)魄的大戰(zhàn)中獲取一些收益。

本期音頻剪輯：七禾網(wǎng)張文慧

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