七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

余文豪

41歲，江西南昌人，現(xiàn)居上海，專職交易者。2007年開始做股票，2008年接觸外匯保證金交易，2015年底進(jìn)入期貨市場。有多套長短線交易系統(tǒng)，以技術(shù)分析為主，手動(dòng)交易。曾獲得藍(lán)海密劍晉銜獎(jiǎng)，奪冠高手重量組第6名等獎(jiǎng)項(xiàng)。

精彩觀點(diǎn)

9年多的期貨交易生涯中，除了2017年微微虧損以外，其余年份均有或大或小的盈利。

我認(rèn)為止盈是交易各環(huán)節(jié)中最重要的，也是最難做的。

我現(xiàn)在基本已經(jīng)形成了條件反射，虧錢有時(shí)候并不會(huì)讓我很難過，但是如果執(zhí)行沒有到位我會(huì)坐立不安，很不舒服。

基本上每個(gè)交易日我都會(huì)花費(fèi)半個(gè)小時(shí)到一個(gè)小時(shí)來制定當(dāng)日的交易計(jì)劃，然后就是執(zhí)行。

如果想以交易為生，首先得有兩三年穩(wěn)定盈利的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，確保你的利潤可以完全覆蓋家庭的每年開銷。

專職交易，以交易為生，可能就是我命中注定要走的一條路。

我更新完善交易系統(tǒng)時(shí)，可能都是一些細(xì)節(jié)的迭代，大的框架沒有變。這個(gè)框架首先是以那些被前人驗(yàn)證過的經(jīng)典交易理念為基礎(chǔ)，比如做趨勢都知道“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”這句話，就是這一類格言，以及《孫子兵法》中的一些理念。然后在行情中復(fù)盤，用歸納法驗(yàn)證交易中增長的實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)，從而不斷更新和完善交易系統(tǒng)。

我從2015年底開始做期貨以來，執(zhí)行力就在95%以上，而且越來越嚴(yán)格，越來越完善，好像成了我的信念一樣，非常執(zhí)著。

倉位方面我比較激進(jìn)，行情來的時(shí)候我會(huì)滿倉，甚至加資金超倉。

手工交易很有趣，我每天都會(huì)做盤前計(jì)劃，盤后總結(jié)，這已經(jīng)是我9年多來雷打不動(dòng)的工作了。

年復(fù)一年的持續(xù)盈利會(huì)帶來正面反饋，慢慢會(huì)對自己的交易系統(tǒng)形成一種堅(jiān)定不移的信念，甚至信仰。

交易是生活的一部分，也是我自己一輩子要做的一件事，并且是想一輩子都做好的一件事，但是又不是生活的全部。

個(gè)人覺得2025年可能對于我們中長線交易員來說，會(huì)是一個(gè)大年份，行情會(huì)比較大，波動(dòng)也會(huì)變大，充滿了機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。

市場很大，機(jī)會(huì)很多，各種策略，各類交易員都能有屬于自己的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)1、余文豪先生您好，感謝您在百忙之中和七禾網(wǎng)、東航金融進(jìn)行深入對話。您從2007年涉足股票市場到2008年嘗試外匯保證金交易，再到2015年底開始期貨交易，這一系列的交易經(jīng)歷對您的投資理念和交易風(fēng)格產(chǎn)生了哪些影響？

余文豪：2007年，在工作之余，看到當(dāng)時(shí)的大牛市，就頭腦一熱進(jìn)場了。記得當(dāng)時(shí)買了中國鋁業(yè)，一進(jìn)去就連續(xù)3天漲停板，可謂非常驚喜，可能是新手紅包運(yùn)吧。記得2007年冬天，請病假在家里看股票，室友讓我推薦股票，我就根據(jù)技術(shù)分析推薦了一個(gè)，說今天必漲停，結(jié)果當(dāng)天收盤真的漲停了。A股達(dá)到6124點(diǎn)以后，就經(jīng)歷了2008年暴跌。本來我是一個(gè)短線選手，就做了蝸牛，套在那里不管了。

2008年暴跌以后，我的資金都被套牢了，很長時(shí)間沒有交易可做。后來，無意間通過朋友看到了外匯保證金交易，不需要多少資金，而且能練手，我馬上就開始了外匯的短線交易。記得當(dāng)時(shí)個(gè)人短線最高連贏記錄是連續(xù)300單盈利，賬戶收益率豐厚，但結(jié)果都是爆倉。就這樣一直持續(xù)很多年，工作賺了錢就全部投入進(jìn)去，有一年甚至所有年終獎(jiǎng)在一個(gè)禮拜內(nèi)就輸光了。后來，2013到2014年，我放棄了交易大約一年時(shí)間，因?yàn)檩數(shù)脤?shí)在沒有錢投入了。

2014年重回市場，我發(fā)現(xiàn)股市似乎要迎來牛市。當(dāng)時(shí)，我看了許多交易書籍，關(guān)于技術(shù)類的、心理類的等等，看了很多很多，每天研究到半夜一兩點(diǎn)，就此確定放棄短線交易轉(zhuǎn)做中長線交易。當(dāng)時(shí)，我研究出了一套中長線交易系統(tǒng)，遇到了2014-2015年的股票牛市，收益頗豐厚。但我的交易系統(tǒng)是右側(cè)獲利平倉，后面在2015年股災(zāi)時(shí)，天天跌停板，到了自己的止盈點(diǎn)卻平不出來，回吐了很多利潤，有些心灰意冷。

我忘了2015年時(shí)是怎么接觸到期貨的，我發(fā)現(xiàn)期貨有杠桿，可以更充分利用資金，而且可以做空，實(shí)現(xiàn)雙向交易。當(dāng)時(shí)，我真的感覺找到了寶貝一樣，認(rèn)為可以完全發(fā)揮自己那套股票交易系統(tǒng)，進(jìn)行多品種的中長線交易。后來，2016年，我利用這個(gè)交易系統(tǒng)大賺，運(yùn)氣也很不錯(cuò)，一進(jìn)入期貨市場就遇到了2016年的順暢行情，這更加堅(jiān)定了我堅(jiān)持中長線技術(shù)交易的信念。一直到現(xiàn)在，2025年了，9年多的期貨交易生涯中，除了2017年微微虧損以外，其余年份均有或大或小的盈利。這么多年的期貨交易過程中，我一直在完善更新我的這套長線交易系統(tǒng)的細(xì)節(jié)，并且也開發(fā)了兩套波段交易系統(tǒng)。最近兩年也開始涉足主觀交易，看到有感覺的圖形我就會(huì)進(jìn)場下單，也是有些收獲吧。

七禾網(wǎng)2、在股票、外匯和期貨這三個(gè)市場中，您認(rèn)為它們各自有哪些獨(dú)特的交易特性和挑戰(zhàn)？在進(jìn)入期貨市場時(shí)，您是如何利用之前兩個(gè)市場的交易經(jīng)驗(yàn)的？

余文豪：以我現(xiàn)在的認(rèn)知來看，我覺得股票更適合進(jìn)行大長線交易，對于A股而言，可能擇時(shí)是非常有必要的。外匯現(xiàn)在的波動(dòng)相較于10多年前已經(jīng)小了很多，因此更加適合波段交易。期貨市場，無論是國內(nèi)還是國外的商品期貨，既適合長線趨勢追蹤，也適合波段交易，顯得更加多元化。在期貨交易中，我拿過時(shí)間最長的一個(gè)單子接近快1年，好像是白糖的空頭，期間一直換月持有。

我進(jìn)入期貨市場時(shí)，基本上是移植了當(dāng)時(shí)的股票交易系統(tǒng)，后來不斷改進(jìn)了一些細(xì)節(jié)，主要是針對止盈這個(gè)環(huán)節(jié)。我認(rèn)為止盈是交易各環(huán)節(jié)中最重要的，也是最難做的。所以，我的止盈會(huì)分比較多種情況來執(zhí)行，甚至有時(shí)候是主觀介入。

七禾網(wǎng)3、過去9年來，您的資金年化增長率達(dá)到了60%到70%，您認(rèn)為取得這一成績的關(guān)鍵因素是什么？

余文豪：最重要的肯定是執(zhí)行力，我是手工交易，基本上我的執(zhí)行力在98%到99%吧。因?yàn)橹挥星袑?shí)執(zhí)行交易策略，無論盈虧，只要長期正期望值就可以。我現(xiàn)在基本已經(jīng)形成了條件反射，虧錢有時(shí)候并不會(huì)讓我很難過，但是如果執(zhí)行沒有到位我會(huì)坐立不安，很不舒服。

七禾網(wǎng)4、成績無疑是支撐一名投資者成為專職交易者的重要原因，此外，就您看來期貨投資者要以交易為生，需要做好哪些準(zhǔn)備？您當(dāng)初又是如何下定決心開始專職交易的？

余文豪：我是2019年辭職并全職以交易為生的，基本上每個(gè)交易日我都會(huì)花費(fèi)半個(gè)小時(shí)到一個(gè)小時(shí)來制定當(dāng)日的交易計(jì)劃，然后就是執(zhí)行。我覺得，如果想以交易為生，首先得有兩三年穩(wěn)定盈利的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，確保你的利潤可以完全覆蓋家庭的每年開銷。我當(dāng)時(shí)辭職，已經(jīng)為家庭準(zhǔn)備了3年的生活開銷資金，并且這部分資金我是不投入交易的。如果3年沒有很好的表現(xiàn)，那我肯定會(huì)重新考慮是否適合以交易為生。

我以前是房屋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工程師，多年的設(shè)計(jì)及其管理工作已經(jīng)達(dá)到了職業(yè)瓶頸，基本上就是重復(fù)過去的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和流程，職業(yè)生涯中不太可能再遇到更具挑戰(zhàn)性的工程了。再加上我大學(xué)剛畢業(yè)時(shí)候，就對交易產(chǎn)生了濃厚的興趣，那時(shí)候雖然沒錢，但我通過看書和瀏覽各個(gè)論壇的帖子來學(xué)習(xí)和儲(chǔ)備知識(shí)，交易確實(shí)對我有著非常大的吸引力。反反復(fù)復(fù)9年時(shí)間，中途也放棄過一次，最終還是入門了。其實(shí)就是我覺得交易非常有趣，可以一直和數(shù)據(jù)打交道。我從小就喜歡數(shù)學(xué)這門課程，基本上可以運(yùn)用簡單的數(shù)學(xué)知識(shí)去賺錢，所以專職交易，以交易為生，可能就是我命中注定要走的一條路。

七禾網(wǎng)5、您在市場中最想賺趨勢的錢，長線賺大趨勢，波段賺小趨勢，請問您是如何識(shí)別并捕捉這些趨勢的？

余文豪：基本面交易員通常通過分析基本面來獲取未來可能出現(xiàn)的大趨勢行情，但是對我個(gè)人來說，無論大趨勢還是小趨勢，我沒有辦法事先識(shí)別。我抓住大趨勢的唯一辦法就是跟蹤趨勢，有時(shí)跟蹤半年甚至一年的趨勢也是常有的事，畢竟涉及的交易品種眾多。通俗點(diǎn)說就是規(guī)則，有的規(guī)則讓你捕捉到大趨勢，有的規(guī)則則是捕捉小趨勢波段行情。

七禾網(wǎng)6、您擁有多套長短線交易系統(tǒng)，能否分別介紹一下這些系統(tǒng)的核心邏輯？隨著經(jīng)驗(yàn)的增長，您是如何不斷更新和完善這些系統(tǒng)的？

余文豪：我有一個(gè)波段交易系統(tǒng)，核心邏輯就是抓住一段比較流暢的行情，可以根據(jù)這個(gè)邏輯去復(fù)盤，尋找這些流暢行情的共同特征，并探索如何更好的抓住這段流暢的行情。例如，一段流暢的上漲行情，通常是沿著5日均線一根根陽線搭起來的。

關(guān)于長線趨勢追蹤，我研究過很多品種，國內(nèi)外的都有，商品、債券、外匯、股指等等，各有特點(diǎn)。比如商品期貨，如果在盈利基礎(chǔ)上，加一次倉可以大大提高績效，再加一次倉，甚至還能提高一些績效，但是換到外匯行情可能又行不通了，最簡單的辦法就是不斷的復(fù)盤。

我更新完善交易系統(tǒng)時(shí)，可能都是一些細(xì)節(jié)的迭代，大的框架沒有變。這個(gè)框架首先是以那些被前人驗(yàn)證過的經(jīng)典交易理念為基礎(chǔ)，比如做趨勢都知道“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”這句話，就是這一類格言，以及《孫子兵法》中的一些理念。然后在行情中復(fù)盤，用歸納法驗(yàn)證交易中增長的實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)，從而不斷更新和完善交易系統(tǒng)。有時(shí)候，新的想法會(huì)突然涌現(xiàn)，就需要花時(shí)間去復(fù)盤驗(yàn)證。

七禾網(wǎng)7、在執(zhí)行交易系統(tǒng)的過程中，您認(rèn)為最重要的因素是什么？您如何確保自己的交易行為嚴(yán)格遵循系統(tǒng)信號(hào)？

余文豪：最重要就是100%的執(zhí)行，所以有很多程序化交易員。但是對于有特別大利潤的止盈，我個(gè)人覺得偶爾需要打破交易系統(tǒng)主觀一下，這也是我不愿意去研究程序化的一個(gè)原因吧。我從2015年底開始做期貨以來，執(zhí)行力就在95%以上，而且越來越嚴(yán)格，越來越完善，好像成了我的信念一樣，非常執(zhí)著。

七禾網(wǎng)8、您提到自己小波段和中長線都做，能否分享一下在不同時(shí)間框架下，您的交易策略有何不同？在進(jìn)行小波段交易時(shí)，您通常關(guān)注哪些市場信號(hào)或指標(biāo)？而在中長線交易中，這些信號(hào)或指標(biāo)是否有所不同？

余文豪：波段和中長線最大的不同，其實(shí)就是做對以后持有的時(shí)間不一樣，說白了就是用的時(shí)間周期不同而已，相同點(diǎn)就是做錯(cuò)了，都會(huì)迅速止損。

對于波段交易，我就是多強(qiáng)的，空最弱的，當(dāng)價(jià)格突破高點(diǎn)時(shí)我會(huì)進(jìn)場，做多遇到回調(diào)，比如形成W形態(tài)時(shí)，我也會(huì)進(jìn)場。但重要的是，從大的日線周期來看，我選擇的一定是表現(xiàn)最強(qiáng)的那幾個(gè)品種。

中長線和小波段是兩套獨(dú)立的交易系統(tǒng)，有時(shí)它們的信號(hào)可能會(huì)產(chǎn)生沖突，但這不是問題。交易員必須明白自己正在執(zhí)行的是哪一套系統(tǒng)，系統(tǒng)信號(hào)沖突不應(yīng)引起個(gè)人的執(zhí)行沖突。

七禾網(wǎng)9、您是如何平衡小波段交易帶來的快速收益與中長線交易可能帶來的更大利潤潛力的？

余文豪：中長線交易一般我是做復(fù)利增長，出金非常少。小波段交易盈利以后我經(jīng)常出金，獎(jiǎng)勵(lì)自己以及家人，改善生活。

七禾網(wǎng)10、在期貨交易中，您的倉位一般控制在多大范圍？什么情況下會(huì)重倉？

余文豪：倉位方面我比較激進(jìn)，行情來的時(shí)候我會(huì)滿倉，甚至加資金超倉。這樣做有利有弊，有時(shí)候行情戛然而止帶來的回撤會(huì)很大，但若是行情持續(xù)時(shí)間長，短時(shí)間獲取翻倍大收益也更容易。不過未來我會(huì)慢慢降低倉位，慢慢以穩(wěn)為主。