以下內(nèi)容為融界教育上海靜安分院負(fù)責(zé)人韓旭在3月31日晚間與大家分享的內(nèi)容，主題為“當(dāng)消息面出現(xiàn)比較可靠消息的時候，我們怎么樣根據(jù)市場當(dāng)前運(yùn)行的狀態(tài)去選擇品種?",以下為圖文整理：

消息面是基本面的一個分支。我們傳統(tǒng)意義上認(rèn)為做基本面的是不是總是在價值低估的時候我們進(jìn)行低吸，在價值泡沫比較高的時候進(jìn)行高拋，給別人的感覺就是做基本面的根本不用止損，單子丟進(jìn)去就等著它漲就好了，或者是等著它回歸就行了，就死拿著。然后做技術(shù)面的就是劃線，按線來操作，其實不是這樣的理解的。基本面和技術(shù)面壓根就沒有那么多特別明顯的界限。基本面和技術(shù)面都是選擇交易機(jī)會的一個參考模式。基本面和技術(shù)面沒有那么嚴(yán)格意義上的區(qū)分，我們選擇品種的話就是選擇一個節(jié)點進(jìn)行交易，這全部都是主觀的。無論你是根據(jù)基本面來還是技術(shù)面來，這都是流動和變化的。那是不是就是所有做基本面選擇的標(biāo)的物，在同一個價格進(jìn)入，進(jìn)行高拋呢，也不是這樣的。都是有主觀選擇的，大家也不要看得太重。不要嚴(yán)格的在意義上把基本面和技術(shù)面區(qū)分得好像兩個門派一樣。

就包括剛才咱們有一位朋友提出的問題，他說遠(yuǎn)月合約升水的時候我做空，貼水的時候我去做多，根據(jù)近月合約，這個合不合理呢？這個嚴(yán)格意義上來講是合理的，其實這就是最基本的基差回歸。就是我們假如把近月視為現(xiàn)貨，把遠(yuǎn)月視為期貨。那期貨價格高于現(xiàn)貨，他會向現(xiàn)貨價格來回歸對吧。我賭的是這個。那我就拋空遠(yuǎn)月。當(dāng)然這涉及到很多細(xì)節(jié)性的交易手法。比如說，開倉點、風(fēng)控、資金管理、離場點位等等這些是另外方面的。

所以嚴(yán)格意義上來講，他都是為了選擇一個點，都是為了選擇一個點來做，其實是無所謂的，無論是技術(shù)面還是基本面。你一定要有一套成套的體系，這個東西是比較重要的。今天我們就是節(jié)選出來億計劃體系，就是我們團(tuán)隊交易策略的其中一套，也是我線上學(xué)員們學(xué)習(xí)的交易體系，其中的一點就是共振，跟大家聊一下。

完整的交易體系涉及到很多的方面，包括風(fēng)控，資金管理，品種選擇，離場點位等等。這只是交易系統(tǒng)方面的，還有心態(tài)控制，哲學(xué)體系。以及你做交易一致性的邏輯體系，我希望大家一定都不能缺。像上次公開課，我是講了一套完整的系統(tǒng)，正期望值的系統(tǒng)，但是相對來講，其他的細(xì)節(jié)面我們沒有解決。其中有一個比較重要的就是共振，共振這個東西在你做選擇的時候是非常有幫助的，那么今天我著重來講一下。

 然后今天講的是這個消息面對這個交易品種選擇的影響。就是特朗普加關(guān)稅這個事。他在3月22號的時候簽署了協(xié)議，然后宣布要加關(guān)稅。從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并且限制咱們中國企業(yè)對美國的投資和并購。這個事情一出來的時候，他肯定是會對市場有一個短期的影響的。那么，盡管這個金額和規(guī)模都不大，但是它在這個二級市場都會被無限放大。二級市場就是這個狀態(tài)啊。任何風(fēng)吹草動都被人放大得很多，為什么?。恳驗楹芏酂徨X、資金都會火上澆油的將這個消息無限放大，然后日常交易中我們經(jīng)常會碰到這樣的消息。 比如說加息減息，還比如說有其他的一些消息，比方說政治性會議，國際上的一些突發(fā)形式和事件。就是這些消息面，它其實屬于基本面的一部分。我有很多做技術(shù)出身的朋友，就是資金規(guī)模大了以后想轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)，說偏重一下做一下期現(xiàn)結(jié)合，然后或者說多看看基本面。結(jié)果發(fā)現(xiàn)做技術(shù)的人對基本面的選擇，其實更偏重消息面。你比如說某個農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量的氣候，種植規(guī)模，產(chǎn)量等等，還有工業(yè)品的某些基本面不斷延展的消息面反而對他的交易沒有幫助。反而突發(fā)的消息對他來說有幫助。

就比如說像特朗普簽訂的這個協(xié)議這個事情，這個偶爾就會在二級市場得到放大，那么得到放大的時候，那可能對我們來講，那就是一個階段性的短期的投資機(jī)會，但是這樣的機(jī)會我們怎么選擇。比如說消息釋放出來了，那么在盤中的時候我們得知道，這個消息一放出來，這個商品期貨好幾十個品種我做哪一個。然后股票市場的話有那么多股票，那我做哪個股票，對我們的影響是比較大的。最起碼我能在這個消息面放出來的時候?qū)ξ移鸬揭粋€就是盈利性作用，這個是我們今天著重要講的內(nèi)容。

平時在講課時就告訴過大家在選擇交易品種的時候，一定要心有大格局，行為細(xì)微處。本持著咱們億杉的邏輯，去進(jìn)行這個市場的過濾和篩選。選擇出來我們主要操作的品種，并且是大概率會單邊上漲或下跌的品種。因為你們都知道咱們的體系做的就是單邊，我們只做單邊。并且能盡量提前發(fā)現(xiàn)這個單邊的機(jī)會。做單邊的好處就是盈利效果好，并且時間成本少，相對安全。所以說大部分的單邊機(jī)會我們都能抓住，那么從我們的體系里結(jié)合這個消息面對我們有影響的時候，我們怎么去選取這個單邊的品種呢？

這張圖片是3月23日那一天，就是從特朗普的消息釋放出來時商品期貨的大盤走勢以及工業(yè)品走勢，我們先不看工業(yè)品。箭頭的位置的話就是那一天的走勢。我們先看左下角的大盤。首先你們告訴我大盤當(dāng)前是一個什么樣的運(yùn)行狀態(tài)，是空頭趨勢還是多頭趨勢。

第二張是大盤和農(nóng)產(chǎn)品的共振，我們看下，大盤與工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品，哪個共振效果更好？

很明顯和工業(yè)品共振更好。那這個就簡單了是不是，我們整體的話就把這個農(nóng)產(chǎn)品給pass掉了是不是，整體篩選掉了一個大分支。我們只看他跟工業(yè)區(qū)的共振情況，然后跟哪個板塊共振的就可以了，我們已經(jīng)確定了工業(yè)品就是當(dāng)前最強(qiáng)的空頭走勢。然后這個消息出來的時候，我們甚至?xí)鄳?yīng)的確定，因為這是件大事，盡管這個實際上的規(guī)模很小，但是這個事件的意義是很大的?，F(xiàn)在我們把農(nóng)業(yè)品先pass掉，看它跟工業(yè)品的共振，到底表現(xiàn)在哪幾個板塊以及表現(xiàn)的效果如何。

三張圖。第一張是大盤和有色板塊的共振情況，在當(dāng)時啊，就是所有的箭頭指向的都是那一天和5分鐘走勢的開倉點，就在那個時間段上。第二張圖是大盤和黑色系的共振情況。那么第三張圖就是大盤和化工板塊的共振情況，那么我們看一下，它和哪個板塊共振的效果更好。

好，你們大部分人說是黑色，好，那我也做了黑色，我們判斷是這個大盤跟大盤的共振更好，是通過什么呢？直觀的觀察？感覺？還是怎么回事呢，我們能不能把這個模型給量化出來。那假如不能量化出來的話，我們能不能把他質(zhì)化出來呢，這是值得琢磨啊。

作為交易員，事前的判斷只能對我們事中進(jìn)行一個理論性的支撐，事中我們應(yīng)該怎么做，實際上還是看當(dāng)時的行情走勢的對吧。那么出來這跟大陰線之前我們只是判斷今天肯定會出單邊，而且這個消息對于工業(yè)品利空，對于農(nóng)產(chǎn)品利多的。那么好，為什么選擇工業(yè)品去做空，而不選擇農(nóng)產(chǎn)品去做多。首先因為工業(yè)品是跟隨大盤，而大盤的話當(dāng)前是這個下跌狀態(tài)，所以說我們盡量順著一個大的趨勢去做空，可能盈利效果就更好，時間成本低，并且相對安全對吧。所以說我們選擇了工業(yè)品。那選擇了工業(yè)品了，工業(yè)品三大板塊，有色，黑色，化工。都有可能出現(xiàn)單邊，我怎么知道哪一個會出現(xiàn)大單邊呢，我們只能大概率來判斷，通過什么來判斷呢。就是在消息釋放的當(dāng)天我們再操作以前，看他之前的這個行情走勢。把它質(zhì)化出一個模型來，這個模型可能對我們的強(qiáng)弱判斷就能起到一個相對支撐。

那么我們怎么來判斷，當(dāng)天大概率出現(xiàn)的板塊，就是其中我們選擇的板塊大概率能走出一個相對大幅度的單邊呢，我們來看上面這張圖，粉色的方框，是在這一天出現(xiàn)之前這幾個板塊他的運(yùn)行狀態(tài)，我們看我們?yōu)槭裁催x擇黑色，這上面的圖是化工，中間是黑色，下面是有色。

 我們來看一下，化工的調(diào)整是橫向的一個調(diào)整對吧，然后有色的調(diào)整，一波下跌，一波調(diào)整然后有色的調(diào)整你發(fā)沒發(fā)現(xiàn)，他是一個階段性的下跌上漲，下跌上漲。他是一個震蕩勢的調(diào)整。尤其是在3月22號，3月23號之前這一天，他還出現(xiàn)了相對中幅度的陽線對吧。也就意味著可能下跌的動能不是很強(qiáng)，那么我們看一下黑色系，黑色系你會發(fā)現(xiàn)，他這個連續(xù)調(diào)整的狀態(tài)他是向下的，對吧。單邊向下的，也就是說它連調(diào)整它都是弱的，你說它是弱還是不弱呢？

我們現(xiàn)在就質(zhì)化出幾個模型出來了，你們看第一個模型。它是下跌橫盤再下跌。第二個，它是向下調(diào)整，然后接著再放量下跌，那么第三個是下跌反彈，再下跌。是不是很明顯就是黑色系更弱啊，他連調(diào)整都是向下的。多頭毫無抵抗之力，是不是。那我們經(jīng)常聽的一句老話是什么啊，說在這個市場不做死多空，不做死空頭，要做死滑頭對吧。那么很明顯做滑頭的目的就是為了站在大概率可能勝利的一方。很明顯最弱的一方是什么？就是黑色系。

通過這個模型走勢的強(qiáng)弱分析，然后在23日開盤的當(dāng)日，就是那天夜盤開盤的時候，我們大概率可能要選擇黑色系進(jìn)行交易。這就是一個確定性的事情了，但是盤中能不能走的出來，只有天知道。對吧。我們事前的判斷，是當(dāng)前的量能積累，整個黑色系是最弱的。所以呢，我們決定重點關(guān)注他，并且在黑色系里面尋找品種去操作，對吧。那么，著重盯它，走不走的出來我們不知道，如果別的板塊和品種走出來了我們就干別的板塊。這沒什么好猶豫的對吧，但是我們勢前的判斷會對我們勢中的交易給予一個特別堅定的信心。這就是做事前分析的好處，所以為什么現(xiàn)在讓你們開始做分析師了，然后到下一步開始做下單員。然后再下一步開始當(dāng)獨立交易員，就是這個目的。你們這樣去看待市場的連續(xù)走勢，永遠(yuǎn)不會犯方向性錯誤。

我們再來看下上圖箭頭的那一根陰線是黑色系6個品種，3月23號的走勢情況。在之前的這個粉色方框里是之前這6個品種的整理狀況。我們應(yīng)用當(dāng)前選擇板塊的方法，同樣從這個品種里來選出來2個品種來。那應(yīng)該選擇哪個品種呢？

在剛才的回答中我的學(xué)員回答得就相對來說比較統(tǒng)一，咱們其他的朋友回答得就相對來講就比較分散一點，各有各的觀點，這個沒有對錯。只是說你能長期按照一致性的邏輯思維進(jìn)行市場分析的時候，這個相對來講就比較統(tǒng)一了。那如果是我，我會怎么篩選呢？首先我們看焦炭和焦煤。是從這個整理區(qū)間的中部往下突破的，而鐵礦，螺紋，熱卷，鄭煤都是從偏下部，甚至直接就開盤價，開在了一個開盤價底部，然后像這個鄭煤走出單邊。所以從理論上來講。焦煤和焦炭的強(qiáng)勢情況是不如另外四個品種的，它的量能相對偏弱。盡管焦炭我們做了，但是盤中的時候我們著重選擇的是哪兩個品種呢，螺紋和熱卷相關(guān)性太高，選一個就可以了，而且你們觀察當(dāng)時的情況，是當(dāng)時的螺紋1810明顯弱于螺紋的1805合約的。所以做了螺紋的，都選擇了1810合約。然后我個人做的是熱卷和鄭煤。為什么做鄭煤呢？因為這個鄭煤他的開盤價直接開在這個區(qū)間的底部，實際上他已經(jīng)是一個極弱的狀態(tài)了，我們?nèi)タ站腿タ兆钊醯?，要多就多最?qiáng)的。要做就做有可能蓄勢待發(fā)最強(qiáng)的品種。

所以在主觀原則上，我們選擇了熱卷和螺紋中的其中一個，我個人選擇的熱卷，然后呢，鄭煤是我們選擇的品種，然后呢隨后還有焦炭，就主要干了這3個。案例呢不用多舉，你們回去復(fù)盤，去對照當(dāng)時的情況，就是黑色系這幾個品種，跟其他幾個品行的走勢有強(qiáng)弱對比，然后并不是說單邊是不能預(yù)判的，單邊是可以預(yù)判的，大不了走出來以后我們不做。我們預(yù)判了這個，但它沒有走出來就不做了，那又能怎么樣呢。我們預(yù)判了，他走出來了，他能給你一個雙重的信息。

所以這就是盤前的分析，支撐了盤中你的交易情況。這就是我為什么現(xiàn)在在強(qiáng)迫你們?nèi)プ鲞@種事前的分析。以前只要求你們?nèi)プ鲎鳂I(yè)，只要求你們?nèi)タ偨Y(jié)單子，然后檢討自己的交易情況以及分析自己的交易情況，或者是鼓勵自己的交易情況。那么現(xiàn)在呢，又讓你們做分析師的工作，這其實就是跟我這一年多以來，你們進(jìn)步到下一階段，就是你們現(xiàn)在的理念和邏輯體系是足以支撐你們進(jìn)行這種勢前的判斷的。而且大概率勝率會非常高。

那么好，分析做得出來，然后盤中交易的時候考慮的就是執(zhí)行力了。還好，你們作為一個團(tuán)隊，下單情況我還是很滿意的。一來行情，都往群里曬單子，這個我挺開心的。我希望你們都能賺錢。那么回過頭去講，這是事前的一個判斷，對于盤中交易情況的一個支撐，并且的話我們都嚴(yán)格的執(zhí)行力。那么還有，我們盤中的突發(fā)情況，是什么呢。就比如說那天的玻璃的突破，對吧，這是意料之外的，就是說整個在這個相對高位這一個震蕩區(qū)間我們一直沒有去交易玻璃。直到跌停的那一天我們才去做，原因就是說在一個極限點位絕對的成交量會放大，因為這是一個多空雙方必須要爭奪的成本高低。那么好，那一天放量下破的時候我們直接切進(jìn)去了，只不過我止盈有點早一些。就是說相對的第二根陰線，反彈的時候就出了，盈利不是特別可觀，止盈有點早了是因為我加的太兇悍了。話說回來的話就是我們還要回到今天的主題?；久?，消息面，技術(shù)面，他對你交易的支撐會起來絕對的作用。我說的是盈利，對你的盈利情況。包括交易手法，就是說，高頻，超短，然后波段，趨勢，套利，程序化，他對你的交易結(jié)果會起到絕對性的幫助。實際上不會。

交易盈利的真正原理不在于你在哪里進(jìn)，進(jìn)了多少倉位，不在于你初始的止損是多少。不在于你用基本面，消息面，技術(shù)面等等任何的交易辦法。其實在于哪里？就是在于你最后平在了哪里，以及你平倉的時候到底是多重的倉位，這些才決定了你盈利的真正的結(jié)果。所以不要把這些東西看的太重，所以這中間任何一個方法，契合我們自己的方法，拿過來就用，敢于改造，敢于加入你的體系。敢于去實踐，但是不要抱于太大的希望。作為這個市場的參與者盈利的結(jié)果取決于我們自己。

今天之所以講這個消息面對我們交易可能出現(xiàn)機(jī)會的影響的原因，是因為我們要做單邊對吧。而當(dāng)一個消息出現(xiàn)在市場中的時候，它會被乘倍的放大，那么放大的時候我們可能有更多的建倉機(jī)會，可能在行情的初期我們的倉位就加的上去了。至于行情往后延誤的情況，聽天由命就好了啊。沒有人能預(yù)測未來。但是這個會對我們初期的建倉提供一個很大的幫助，比如說跌停了一天，就會加了四五倍的倉位進(jìn)去。這個就是對于我們后續(xù)行情延續(xù)過程中積累利潤是很好的幫助，所以今天就講這個。

現(xiàn)在回答下一些朋友的問題：

這個雞蛋昨天（3月29日）跌停，其實不能說是預(yù)料之中啊。就是說當(dāng)他運(yùn)行出來的時候就感覺量能是非常寵物的，這個我也提醒過我的學(xué)生們。我說這個，就跟你用橡皮針打人一樣，你撐的越遠(yuǎn)，它就打在身上越痛對吧。為什么啊？量能積累的越深厚，釋放了以后反彈的力度就越大，不要以為他是一個物理原理，在二級市場同樣適用。因為在二級市場這個勢能就是人和錢堆積出來的，反彈很高，這個是我們意料之外的，那么這個就是你處理的交易體系的問題了。這個就要往深了講，就是說你的體系要有一致性。就是按照億計劃來的話，就是每一單下去都是有跟近的止損，隨后的加倉也是按照方法跟進(jìn)的？還有反彈到什么情況，止盈出場等等都有的。所以這是體系內(nèi)的問題。沒有人能預(yù)判他反彈幅度那么大，我們只能說通過盤感發(fā)覺出來，它一定要走一個大單邊，積極建倉，沒有延續(xù)性怎么辦啊，止盈就好了。總之賺了錢的單子，不要虧著出去，這就很丟人了，而且會影響心態(tài)。

關(guān)于今天（3月30日）的反彈怎么看，這其實也是今天我跟你們說的。其實像今天的這位朋友他已經(jīng)說出來了，他說的是今天的反彈怎么看，他沒有說今天的上漲怎么看，對吧。那么我們就是這個態(tài)度，有的時候，他不空了，不見得馬上要多。市場有三種狀態(tài)。下跌，橫盤和上漲對吧。所以有的時候就是這樣的，他不錯，不意味著就是對。所以像今天這種情況，像我個人就是空單止盈，然后觀望。等待多頭的上漲勢形成，我們再去操作就可以了，別忘了我們是做單邊，放棄回調(diào)和震蕩。

遠(yuǎn)期合約跟近期合約沒有什么優(yōu)劣，跟近期合約沒有什么區(qū)別，我們不過就是想選擇一個賭博的標(biāo)的物而已，對吧。你賭多，我賭空。遠(yuǎn)期合約和近期合約沒有一個必然性的回歸關(guān)系。而且就算是有一個必然性的回歸關(guān)系的話，在回歸的過程中他肯定是有一個反復(fù)的，那么這個反復(fù)他是不是在你落地下來的你的交易系統(tǒng)的止損范圍之內(nèi)，或者是持倉的范圍之內(nèi)，這就另說了。并不是說我做遠(yuǎn)期合約，我就一定會空的回去，那么你止損放在哪里呢。比如說我做空的時候，以螺紋鋼為例，一下反彈了300多點，我怎么辦？我不止損。知道他要回歸。但是他接著再彈200點呢，那爆倉了對吧。沒必要，所以我建議大家盡量做主力合約，或者次主力合約。

k線的數(shù)量是不界定的，在市場分析的時候。其實就是我剛才說的，你看他的連貫性走勢，支撐，阻力位，然后看看高低點，其實不用那么復(fù)雜。

時間剛剛好啊，今兒就先到這吧，大家辛苦了，然后以后有機(jī)會的話我們再來聊天。

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