“瘋狂的石頭”遭遇了“瘋狂的砸盤”。截至2月15日國內(nèi)期貨市場收盤，鐵礦石期貨主力合約跌停，跌幅達到9.98%，報699元/噸。同一天，多部門密集發(fā)聲，不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價格，密切關(guān)注市場變化，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價信息等表述，釋放了監(jiān)管重拳出擊鐵礦石信號的同時，也為追溯這一輪鐵礦石價格瘋漲提供了蛛絲馬跡。虛假消息、反向解讀、游資炒作、預(yù)期誤導(dǎo)……鐵礦石的這一波上漲行情里，還藏著太多“貓膩”。

三天下跌近兩成

在2月11日沖上了849.5元/噸的階段性高點之后，鐵礦石價格便開啟了下跌模式。2月15日，鐵礦石價格跌破700元/噸大關(guān)，較2月11日的高點跌去17.7%，換句話說，鐵礦石的價格在三天之內(nèi)跌了近兩成。據(jù)了解，本輪鐵礦石價格的飆漲源于去年11月下旬，目前累計漲幅已經(jīng)達到了50%。

市場迫切需要降溫。當(dāng)天國家發(fā)改委的消息顯示，近日國家發(fā)改委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局、證監(jiān)會期貨部聯(lián)合召開會議，提醒告誡相關(guān)企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價格信息，不得捏造散布漲價信息，不得囤積居奇，不得惡意炒作，不得哄抬價格。

與此同時，市場也傳言，2月17日，國家發(fā)改委價格司還將會同市場監(jiān)管總局以及證監(jiān)會，召集另一部分國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，在青島召開旨在維護鐵礦石市場平穩(wěn)運行的專題會議。而算上15日的“約談”以及17日即將開展的專題會議，這已經(jīng)是一個月以來監(jiān)管層面的第五次動作了。

“鐵礦石從去年500元/噸的價格上漲到前一階段800元/噸的價格水平，已經(jīng)脫離了鐵礦石基本面的支持?！痹诮邮鼙本┥虉笥浾卟稍L時，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英分析稱，從去年一直到今年1月，整個中國對于鋼材的需求量呈現(xiàn)出一種平穩(wěn)的特性，尤其是一些地產(chǎn)市場的需求出現(xiàn)了下降，再加上投資也處于平穩(wěn)狀態(tài)，能夠斷定這些因素都不是鐵礦石價格上漲的主要原因。

在王紅英看來，鐵礦石價格的上漲主要是部分游資借助中國提到的今年大基建拉動經(jīng)濟的理由，紛紛進入到鐵礦石市場，使得鐵礦石市場的金融屬性、投機性出現(xiàn)上漲。這種脫離基本面的情況也受到了國家發(fā)改委等官方的關(guān)注，因此近日鐵礦石價格的大幅下跌，實際上也是對過去一段時間鐵礦石投機性價格上漲的抑制起到了作用，讓鐵礦石的價格回歸供求基本面，進一步穩(wěn)定中國經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展所需的合理的原材料價格的穩(wěn)定。

供需關(guān)系不“背鍋”

供需是鐵礦石價格出現(xiàn)變動之后，外界能夠想到的首要原因，但現(xiàn)實的情況卻并不支持這一因果的成立。據(jù)了解，我國大約80%的鐵礦石依靠進口，但港口庫存方面的數(shù)據(jù)顯示，2月9日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的34個港口庫存合計1.42億噸，較節(jié)前上升305萬噸。

而從需求方面來看，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2021年我國進口鐵礦砂及其精礦11.24億噸，比上年減少3.9%；國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示，2021年全國鐵礦石原礦產(chǎn)量為98052.8萬噸，同比增長9.4%，產(chǎn)量持續(xù)增長。

“去年11月下旬鐵礦石價格開始上漲是可以理解的，因為每年冬天都會出現(xiàn)一個冬儲行情，鋼廠需求的邊際增長帶動需求進而把行情拉起來了。但冬儲行情在春節(jié)前就結(jié)束了，可鐵礦石價格的上漲卻一直沒停，這背后就有問題了?！敝袖摻?jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧對北京商報記者分析稱，首先是需求端不支持價格的上漲，除了春節(jié)降低了需求以外，1月發(fā)布金融數(shù)據(jù)時提到的大規(guī)模開展基建及大規(guī)模發(fā)行專項債等也都是一種預(yù)期，并沒有采取實際的采購活動。

此外，胡麒牧還提到，終端需求與鐵礦石價格的傳導(dǎo)之間，要經(jīng)過粗鋼這一環(huán)節(jié)，但從國家宏觀調(diào)控層面來講，粗鋼一直是限產(chǎn)的狀態(tài)，需求再好，粗鋼產(chǎn)量一定的前提下，需求就無法傳導(dǎo)到鐵礦石上，自然不可能拉動鐵礦石價格的上漲。而在供給層面，有機構(gòu)說1月、2月發(fā)運不足，但數(shù)據(jù)都是階段性的，短期的數(shù)據(jù)本就不足為憑。

當(dāng)供需原因被排除，影響鐵礦石價格的就只能是一些“非正常”因素了。在胡麒牧看來，一方面在于有人發(fā)布了虛假的數(shù)據(jù)，通過輿論引導(dǎo)了預(yù)期，另一方面在于部分現(xiàn)貨貿(mào)易商囤貨，而沒有進入鋼廠。所以整體而言，這個環(huán)節(jié)中肯定是有人釋放了假的數(shù)據(jù)和消息，再加上貿(mào)易商囤貨，進而在期貨市場上產(chǎn)生投機行為，炒作資本去拉漲。“所以這是一個多方面合力的消息面，現(xiàn)貨市場、期貨市場以及投機資金共同作用，將鐵礦石價格拉起來了?！?胡麒牧說。

值得注意的是，當(dāng)天早些時候，國家發(fā)展改革委價格司、國家市場監(jiān)督管理總局價格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競爭局剛剛聯(lián)合約談有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)。國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局表示將加強市場監(jiān)管，對于捏造散布漲價信息、哄抬價格等違法違規(guī)行為，露頭就打，嚴(yán)厲懲處。

大宗商品保供穩(wěn)價不能停

“任何無視市場規(guī)律、非法干擾市場正常運行的行為和參與者，都應(yīng)該得到糾正，并應(yīng)為此付出代價?！泵鎸﹁F礦石的炒作，2月11日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)文稱，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，近期部分涉礦企業(yè)違背商業(yè)道德，發(fā)布和炒作不實信息，嚴(yán)重干擾了市場公平秩序，損害市場主體的合法利益。

2月14日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，再次提到，要繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持物價基本穩(wěn)定。

包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價格的上漲，關(guān)系的是我國宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，維護市場秩序、遏制市場炒作不能放松。胡麒牧表示，客觀上看今年的經(jīng)濟增長環(huán)境不如去年好，如果因為大宗商品價格的快速上漲給宏觀經(jīng)濟增長帶來不利影響肯定是不行的。尤其是鐵礦石，最后變成鋼材產(chǎn)業(yè)鏈條，很多需求最終要進入基建領(lǐng)域。而今年基建投資將成為穩(wěn)增長的重要抓手，這個時候鐵礦石價格漲起來了，可能對后面的項目施工就產(chǎn)生影響了。

去年末的中央經(jīng)濟工作會議就曾提到，要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。中央財經(jīng)委員會辦公室副主任韓文秀在對中央經(jīng)濟工作會議作出解讀時也強調(diào)，要積極擴大有效投資，適度超前進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而今，全國多個省份在政府工作報告中也對基建做出了回應(yīng)，例如北京市提出，要發(fā)揮政府投資帶動作用，適度超前安排一批基礎(chǔ)設(shè)施項目，著力擴大有效投資。

“舉個例子，比如今年的專項債發(fā)行已經(jīng)足夠支撐這些項目了，但是原材料價格漲了一倍，就相當(dāng)于預(yù)算減半了，成了對政策的抵減，所以決不能讓這種情況出現(xiàn)。去年我們有些大宗商品進口額出現(xiàn)大幅上漲，其實也不是進口量增加，而是價格翻番或者出現(xiàn)大幅增長，導(dǎo)致總金額變大了?！焙枘琳f道。

早在去年10月，海關(guān)總署解讀2021年前三季度進出口數(shù)據(jù)時，就曾明確提到，部分大宗商品進口量減價揚。海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計分析司司長李魁文明確指出，國際大宗商品價格上漲，成為推高進口值的重要因素。