近年來，期貨行業(yè)逐步走上了規(guī)范和穩(wěn)定發(fā)展的軌道，交易所也逐漸完善了市場(chǎng)監(jiān)管和服務(wù)體系，但多數(shù)期貨交易主體的投資決策體系還不健全，“卜卦問神來預(yù)測(cè)，心血來潮作決策”的投資者總難免傷痕累累。那么，面對(duì)瞬息萬變的期貨市場(chǎng)，如何科學(xué)地預(yù)測(cè)與決策，并形成一套行之有效的交易方法呢？歐美現(xiàn)代期貨業(yè)的發(fā)展歷程告訴我們：廣泛應(yīng)用數(shù)學(xué)方法、現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)方法和先進(jìn)的計(jì)算工具，對(duì)大量信息資料進(jìn)行定性分析與定量分析，建立流程化的市場(chǎng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)，這些是期貨投資者避免被市場(chǎng)消滅的生存法則。

期貨交易是指交易雙方在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種特定商品“標(biāo)準(zhǔn)化合約”（期貨合約）的交易行為，這就決定了期貨同時(shí)具有商品屬性和金融屬性，影響期價(jià)的因素非常復(fù)雜。因此，作為期貨市場(chǎng)的理性投資者，我們的交易活動(dòng)必須依靠標(biāo)準(zhǔn)化的預(yù)測(cè)流程：

一、確定預(yù)測(cè)目標(biāo)。一方面要明確預(yù)測(cè)的對(duì)象。比如，是什么品種，是單一期貨品種的價(jià)格決定要素還是多品種套利比例的變化趨勢(shì)？另一方面要明確預(yù)測(cè)對(duì)象的期限。是月、季或年預(yù)測(cè)？

二、確定預(yù)測(cè)因子。根據(jù)預(yù)測(cè)目標(biāo)，明確具體的預(yù)測(cè)因子，才能有的放矢地收集實(shí)際資料。以棉花期貨為例，國(guó)內(nèi)棉花播種面積、消費(fèi)庫存比、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、國(guó)外棉花價(jià)格、棉花凈進(jìn)口額、相關(guān)替代品價(jià)格的變化、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和交易所倉(cāng)單注冊(cè)數(shù)量等等，都是決定國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格的重要因子。

三、收集、整理和分析預(yù)測(cè)所需信息。預(yù)測(cè)結(jié)果的精度很大程度上取決于所收集資料的完整性和準(zhǔn)確性。期貨市場(chǎng)投資者必須具備信息數(shù)據(jù)的快速處理能力，從國(guó)外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、國(guó)家政策走向等基本面信息到席位持倉(cāng)分析，無一不是我們關(guān)注的焦點(diǎn)。

四、確定預(yù)測(cè)方法。首先，我們能夠通過對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析，尋找其內(nèi)在的規(guī)律，并建立預(yù)測(cè)模型。例如，根據(jù)相關(guān)研究結(jié)論，可以建立棉花初始價(jià)格的函數(shù)：P 0=A·f〖a·(C－Q)，β·R，a·(P0－P01)，b·N1，e·△Ps〗，其中P0是國(guó)內(nèi)棉花初始價(jià)格，C是國(guó)內(nèi)消費(fèi)量，Q是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量，R是國(guó)內(nèi)庫存消費(fèi)比，P01是國(guó)際棉花初始價(jià)格，N1是棉花凈進(jìn)口，△Ps是相關(guān)替代品價(jià)格的變化，A是國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，α是消費(fèi)量與產(chǎn)量的缺口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用參數(shù)，β是國(guó)內(nèi)庫存消費(fèi)比對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用參數(shù)，a是國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用參數(shù)，b是棉花凈進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用參數(shù)，e是相關(guān)替代品價(jià)格的變化對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用參數(shù)。其次，依據(jù)樣本數(shù)據(jù)分析該模型在樣本期的特點(diǎn)，對(duì)建立的模型進(jìn)行必要的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)并進(jìn)行模型優(yōu)化，將可能出現(xiàn)的誤差減到最小。

五、實(shí)際預(yù)測(cè)。首先是對(duì)模型的解釋變量進(jìn)行先期預(yù)測(cè)，其次是預(yù)測(cè)被解釋變量的未來值，最后還必須考慮被解釋變量的過去值、現(xiàn)期值以及與模型變量有關(guān)的各種擾動(dòng)因素。比如，在決定棉花初始價(jià)格函數(shù)的解釋變量中，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量C和國(guó)內(nèi)產(chǎn)量Q可以用下列式子表示：C=f（C－1，△Ps，A），Q =f（S，W，V）（其中，C－1是上年度國(guó)內(nèi)消費(fèi)量，S是當(dāng)年度國(guó)內(nèi)棉花播種面積，W表示天氣因素，V是其他不可知的變量）；棉花凈進(jìn)口N1或者凈出口NX可以用下列式子表示：N1=I－E，NX=E－I（I是當(dāng)年度中國(guó)棉花進(jìn)口量，E是當(dāng)年度中國(guó)棉花出口量）。

六、預(yù)測(cè)結(jié)果的評(píng)價(jià)。預(yù)測(cè)結(jié)論能否比較準(zhǔn)確地描述預(yù)測(cè)目標(biāo)未來的趨勢(shì)，需要進(jìn)行檢驗(yàn)。對(duì)比實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)值的吻合程度是事后最終的檢驗(yàn)方法，而我們?cè)谑虑熬涂梢岳媒y(tǒng)計(jì)手段測(cè)出預(yù)測(cè)值偏離實(shí)際值的程度。

在數(shù)理金融理論廣泛運(yùn)用的今天，國(guó)外期貨投資機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用的蒙特卡羅預(yù)測(cè)法值得我們借鑒。比如，從近n年次的模擬中得出：全球棉花消費(fèi)量年增長(zhǎng)率在4％－6％之間的概率為P＊，則該事件發(fā)生的概率的真值P將有95％的可能落在以下區(qū)間內(nèi)：P＊－2×P＊（1－P＊）/n〗1/2≤p≤p＊＋2×P＊（1－P＊）/n〗1/2；用蒙特卡羅預(yù)測(cè)法計(jì)算全球棉花消費(fèi)量年增長(zhǎng)率在4％－6％之間的概率時(shí)，為了使最大可能誤差不大于允許誤差△，取95％的置信度，則所必須模擬的次數(shù)應(yīng)不少于：n=4P(1－P)/△2。同樣，可以從n次模擬中得出紐約棉花期價(jià)Y的算術(shù)平均值Y＊，則隨機(jī)變量紐約棉花期價(jià)Y的數(shù)字期望值將95％的可能性落在以下區(qū)間內(nèi)：Y＊－2×1/n×∑（Yi－Y＊）2〗1/2≤Y≤Y＊＋2×1/n×∑（Yi－Y＊)2〗1/2；用蒙特卡羅預(yù)測(cè)法求隨機(jī)變量Y的數(shù)字期望值時(shí)，如果要求的最大可能誤差不大于允許誤差△，在95％的置信度下，必須n≥4/n×∑（Yi－Y＊）2/△2，通過計(jì)算模擬和修正，在經(jīng)過定性分析后，可以得到比較合理的預(yù)測(cè)值。

期貨市場(chǎng)上每一個(gè)成功的交易者都有其獨(dú)到的交易策略，而科學(xué)的預(yù)測(cè)技術(shù)往往是他們超越市場(chǎng)平均利潤(rùn)率的重要保證。“凡事預(yù)則立”，現(xiàn)代預(yù)測(cè)方法的運(yùn)用必將使期貨交易者真正享受金融衍生品帶來的巨大收益。