圍繞著上海、大連、鄭州三家商品期貨交易所大廈附近的寫字樓里，活躍著一批批以“ 低回撤高夏普 ”為特征的交易團(tuán)隊(duì)，而且他們的隊(duì)伍還在不斷發(fā)展壯大。在交易室，一排排電腦井然有序。此刻正是交易時(shí)間，安靜得只聽見鍵盤的敲擊聲。面前的 8090 后，全神貫注盯著密密麻麻的閃電圖和跳動(dòng)的盤口價(jià)格，鍵不離手以確保每一個(gè)倉位都準(zhǔn)確無誤。

這是一群與時(shí)間賽跑的人，每人每天交易量多達(dá)幾十次甚至上百次，并且每個(gè)月 90% 以上的交易日收益為正。如果以月為單位統(tǒng)計(jì)，幾乎全年每個(gè)月都是正收益。這就是——期貨人工炒單。

炒單的概述

炒單其實(shí)就是搶帽子，它還有一個(gè)正統(tǒng)的名字——人工高頻交易。最早是在上個(gè)世紀(jì) 90 年代末由鄭州興起，在股指期貨上面發(fā)揚(yáng)光大。大連做炒單的很多是有現(xiàn)貨背景的人在做，上海則是套利式炒單的發(fā)源地。

與傳統(tǒng)交易方法不同的是，炒單不看 K 線圖，也不看技術(shù)指標(biāo)。只看盤口價(jià)格或閃電圖。用一種比較精細(xì)的價(jià)格結(jié)構(gòu)（Tick）快進(jìn)快出，抓取每天價(jià)格波動(dòng)中波紋式的極小差價(jià)，追求以量取勝的一種操作模式。

炒單的先決條件

國內(nèi)市場確實(shí)有一部分人靠這種交易模式賺到了不少錢，各種期貨大賽和私募排排上都有炒單的身影，這個(gè)沒有必要去否認(rèn)。而這種盈利模式之所以存在，需要具備幾個(gè)先決條件：

相對(duì)低廉的手續(xù)費(fèi)。

相對(duì)快捷的交易通道。

品種有足夠的流動(dòng)性。

這是很多炒單盈利的根本所在，但也不是絕對(duì)。現(xiàn)在由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，各種信息公開透明化，網(wǎng)上就可以全國開戶，手續(xù)費(fèi)已經(jīng)低至只在交易所基礎(chǔ)上加 0.1 元。這在幾年前肯定是拿不到的。

另一方面，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)帶寬的增加和軟件的進(jìn)步，使得普通散戶也能享受到便捷的交易方式。但是，專業(yè)的炒單大部分還是在交易所附近使用內(nèi)網(wǎng)交易。這保證了更低的行情和交易延遲。

炒單的方法

關(guān)于炒單的方法，爬遍 Google、Bing 很難找到一套完整的，真正的方法不會(huì)被公布出來，公布出的不一定是真的。大部分是在教你怎么去止損。止損確實(shí)是炒單的第一道關(guān)卡，但是即便學(xué)會(huì)了止損，還是不得而知。

大體上來講，炒單的交易方法分為兩類：

趨勢型炒單法：當(dāng)價(jià)格到達(dá)關(guān)鍵點(diǎn)位的時(shí)候，關(guān)注盤口的吃單速度，一旦爆點(diǎn)，馬上追單。止損設(shè) 0 或 1 個(gè)點(diǎn)。止盈則根據(jù)盤面價(jià)格走勢，如果價(jià)格持續(xù)快速運(yùn)動(dòng)，則浮盈的單子多拿一會(huì)兒。如果盤口吃單速度明顯變慢或者價(jià)格到達(dá)另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，則主動(dòng)止盈。

蕩型炒單法：在分時(shí)圖或閃電圖上，當(dāng)均線走平時(shí)才開始介入，并參考前面震蕩走勢的高低點(diǎn)，也就是極限點(diǎn)位，如果價(jià)格急拉至均線上方極值時(shí)開空單，如果價(jià)格急砸至均線下方極值時(shí)開多單。止損設(shè) 1 或 3 個(gè)點(diǎn)，當(dāng)價(jià)格突破震蕩區(qū)，止損出場。如果價(jià)格回歸到均線對(duì)方時(shí)主動(dòng)止盈。

這兩種方法，其實(shí)已經(jīng)概括了炒單的開平倉和止損止盈。無非是勝率和盈虧比的不同搭配而已，趨勢型炒單屬于低勝率高盈虧比，而震蕩型炒單法屬于高勝率低盈虧比。如果有人勝率達(dá)到 80% ，其盈虧比一定是是小于 1 的，理論上 90% 的勝率也有可能，但帶來可能是虧損的次數(shù)少，虧的幅度大。也就是說，一味追求勝率意義不大。

炒單的注意事項(xiàng)

關(guān)于止損

止損是炒單的基本功，一般要求是 0 或 1 止損。如果止損止的慢就需要反復(fù)練習(xí)，把止損當(dāng)做下意識(shí)的反映。一般情況下，都是在進(jìn)場之前就想好在哪止損。

關(guān)于倉位管理（1）

如果你是新手，當(dāng)然是倉位越小越好。如果你是老手，就必須半倉或者重倉。作為以輕倉、分散投資的中低頻隔夜交易者可能無法理解為什么要重倉，其實(shí)重倉博取小波動(dòng)正是炒單的核心，這也是區(qū)別于其他交易方法的地方。

關(guān)于倉位管理（2）

需要注意的是，這里說的重倉并不是根據(jù)你的資金量，而是根據(jù)當(dāng)前品種的盤口厚度。也就是說你的倉位要根據(jù)當(dāng)前的盤口變化而變化。舉一個(gè)例子，當(dāng)你想買進(jìn)的時(shí)候，你的倉位就是當(dāng)前的賣一平均掛單量。

關(guān)于滑點(diǎn)

炒單進(jìn)出場一般用限價(jià)單、對(duì)手價(jià)，極端行情可能會(huì)用到超價(jià)。除了限價(jià)單，遇到滑點(diǎn)是不可避免的。有條件可以在交易所附近使用內(nèi)網(wǎng)，能用網(wǎng)線就不要用 WiFi。

關(guān)于心態(tài)

一旦掌握交易方法，決定從量變到質(zhì)變的就是心態(tài)了。就炒單而言，學(xué)到底大家手法其實(shí)都差不多，所以這時(shí)候心態(tài)往往比方法更重要，壞的心態(tài)不會(huì)對(duì)交易有任何幫助。因?yàn)榉椒ê枚膽B(tài)不好，價(jià)格達(dá)到關(guān)鍵位置，就可能因?yàn)樾膽B(tài)原因拿不住單子。

炒單的優(yōu)劣

炒單的優(yōu)勢

炒單起步不需要太多的資金，一手玉米幾千塊錢就可以做。

日內(nèi)交易，沒有隔夜風(fēng)險(xiǎn)，最大連續(xù)回撤很小，不會(huì)高于 10%。

炒單有更多的交易機(jī)會(huì)，方法得當(dāng)，炒單賺錢速度很快。

快進(jìn)快出，對(duì)的單子就拿著，錯(cuò)的單子就砍掉，不會(huì)套牢更多。

學(xué)習(xí)成本低，做趨勢達(dá)到穩(wěn)定盈利真的是十年磨一劍，但炒單因?yàn)槁殬I(yè)生命周期短，成型很快。

炒單的劣勢

大資金無法復(fù)利，由于炒單基本上重倉進(jìn)出，當(dāng)資金到一定程度后，盤口厚度無法容納的情況下，資金總體的收益會(huì)逐步下降。

由于炒單嚴(yán)格控制虧損，這也就限制了盈利空間，當(dāng)行情來的時(shí)候，不能讓利潤充分增長。

職業(yè)聲明周期短，炒單對(duì)于人的反映速度和手速要求特別高，所以年紀(jì)大了就做不來了。

炒單的虧損原因

手續(xù)費(fèi)提高

炒單者最敏感的就是手續(xù)費(fèi)，因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)關(guān)乎一個(gè)品種的投入和收益比。股指期貨管制后，炒單者不得不轉(zhuǎn)到商品期貨上面。2016 年商品期貨火爆行情，使得部分品種大幅度提高了手續(xù)費(fèi)，因此死了一大批水平不高的炒單者。

心態(tài)失控

無論多好的方法、多好的心態(tài)，都不可避免會(huì)虧錢，因?yàn)樾星椴皇悄銢Q定的。偶爾幾次、幾天虧損是再正常不過的事情，這就是考驗(yàn)心態(tài)的時(shí)候了。炒單者也經(jīng)常會(huì)碰到極端行情，但這種是預(yù)測不了的，如果與炒單者的方向相反，很多人的第一反應(yīng)是無從下手，就會(huì)把整個(gè)交易計(jì)劃打亂，心存僥幸不止損，那么將是慘痛的代價(jià)——死扛單。

品種性質(zhì)變化

每個(gè)品種都有自己的性格，有的酣暢豪爽，走勢波瀾壯闊；有的優(yōu)柔寡斷，走走停停，沒有方向。一般而言，做炒單的都有自己熟悉的品種進(jìn)行固定操作，但一旦原本熟悉的品種，因?yàn)榉N種原因成交量低迷，炒手就只能轉(zhuǎn)做其他品種，就會(huì)非常不適應(yīng)。

方法不行

這個(gè)就不用多說了，很多人都認(rèn)為自己執(zhí)行力不行，執(zhí)行力不行，是因?yàn)樾膽B(tài)不行。其實(shí)不然，是方法不行。自己找個(gè)借口回避罷了。

市場參與者結(jié)構(gòu)的變化

早期市場參與者結(jié)構(gòu)簡單，那個(gè)時(shí)候，只有價(jià)格沒有圖形，所有圖形都在腦子里。但是現(xiàn)在市場參與者種類太多了，交易方式跟以前也復(fù)雜了。各種套利、現(xiàn)貨套保、宏觀對(duì)沖、等等，近幾年還出現(xiàn)了程序化交易，炒手面臨更為復(fù)雜的生存環(huán)境。

炒單 FAQ

1、炒單能夠賺錢背后的原理是什么？

通過閃電圖和盤口變化特征，識(shí)別出短期波動(dòng)的突破點(diǎn)或轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并捕捉每一輪價(jià)格的短期波動(dòng)。

2、為什么炒單一定要這么高的交易頻率？

交易是概率游戲，炒單的模式就是少量多次，在勝率和盈虧比一定的前提下，保持較高的交易頻率才能體現(xiàn)出概率優(yōu)勢。

3、我是新手，如何練習(xí)炒單的方法？

首先你要學(xué)會(huì)觀察，通過盤面感受買賣盤的報(bào)價(jià)、報(bào)量的變化及其后價(jià)格變化的規(guī)律，然后歸納出符合你個(gè)性的炒單模式。比如：趨勢型炒單、震蕩型炒單、套利炒單等等。在沒有經(jīng)過半年的模擬盤之前，先不要實(shí)盤。

4、如何識(shí)別虛假突破？

這個(gè)問題的答案價(jià)值千金，可惜沒有人能答出來，因?yàn)闆]有人能識(shí)別真假突破。客觀的說，是否是假突破，只有事后才能看出來。炒單就是不斷的用小的止損來試錯(cuò)。

5、什么叫盤感？

盤感是長期大量交易次數(shù)，堆砌起來的條件反射?？梢詫⒈P感理解成一種唯手熟爾的本能。盤感是真實(shí)存在的，并不是玄學(xué)，而是類似于第六感。

總結(jié)

世界上的很多事情，有些看似不可能，但確實(shí)有人能夠做到，并非這些人又什么特殊的能力，而是將一些簡單的事情做得極致了。炒單只是眾多交易方法中的一種，我們沒必要過份的夸大任何一種交易方法，也沒必要一棒子打死任何一種方法。任何方法都有自己的缺陷和存在的合理性，關(guān)鍵的問題是我們?nèi)绾握J(rèn)知它的缺陷和合理性。

炒單這種交易方法之所以存在，自有它存在的道理。隨著時(shí)間的推移，一部分炒單的方法會(huì)隨著市場的進(jìn)化而淘汰，就如同這個(gè)世界沒有永動(dòng)機(jī)一樣。所以永遠(yuǎn)對(duì)市場抱有敬畏之心。

最后，附上一個(gè)真實(shí)的高頻策略源碼（基于 BotVS 量化交易平臺(tái)）：

策略參數(shù)配置表：