今天的內(nèi)容，事關(guān)你未來三年可能資產(chǎn)翻倍的機(jī)會(huì)，相信這5分鐘你會(huì)花得值的。

我們一本正經(jīng)的回顧一下過往一年股市的行情。

從去年的價(jià)投頂3587點(diǎn)至今也快一年了，相信賭場讓大家感受到極劇的寒冷，寒風(fēng)瑟瑟。很多股民的生活質(zhì)量很差，大家很煎熬。從一年前的價(jià)投頂?shù)浆F(xiàn)在，市場基本上是全殲。不管你是用基本面投資、技術(shù)面投資、還是打板基本上都是遍體鱗傷。

大樹還是一本正經(jīng)的統(tǒng)計(jì)了一下整體數(shù)據(jù)，還是其中發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律，歷史是極其相似的，因?yàn)橘€場展現(xiàn)的更多是人性。

從2018年1月29日，3587點(diǎn)至2019年1月4 日，2440點(diǎn)。不到一年的時(shí)間，共計(jì)跌了1147點(diǎn)。2018年單邊下跌的行情，幾乎沒有什么像樣的反彈行情，大家都相當(dāng)?shù)碾y受。

首先，我們看一下，去年賭場整體跌幅的情況。在這里統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的原則是：

1、2018年之前上市的企業(yè)，共計(jì)3456家企業(yè)；

2、個(gè)股市值取的是3587點(diǎn)時(shí)刻的市值數(shù)據(jù)；

我們先來看，3578點(diǎn)跌到2449點(diǎn)時(shí)，個(gè)股跌幅的慘狀。

（制圖：大樹研究）

633只股票跌幅在50%以上，占比18.32%，這也是我們俗稱的腰斬。很多新股民，可能都沒有經(jīng)歷過，腰斬后再腰斬。事實(shí)上，很多個(gè)股從2015年的瘋牛之巔跌下來，在3578點(diǎn)已經(jīng)是腰斬，現(xiàn)在再到2449點(diǎn)繼續(xù)腰斬。有些基本面差的，泡沫大的，更是腰斬好幾回了。

跌幅在30%-50%的數(shù)量最多，有1784只。去年個(gè)股跌幅的中位值為37%，從概率學(xué)上說，如果你跑贏這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該就是能跑盈整體的平均水平了。全年逆市上漲的個(gè)股僅144只，占比4.17%。

我們接著看第二個(gè)圖表。

這里大樹篩選了200億市值以上的大票，共計(jì)527只。

篩選200億以上市值個(gè)股的原因是，熊市末期有一個(gè)藍(lán)籌、白馬股補(bǔ)跌的規(guī)律。我們將200億以上市值的個(gè)股粗略定義為績優(yōu)股，大市值的票，來做分析。

（制圖：大樹研究）

有幾個(gè)數(shù)據(jù)還挺有意思的，大家可以感受一下，200億以上市值的企業(yè)數(shù)量：

1、在牛市高峰期，2015年6月12日，大于200億市值的，共有849只。

2、在價(jià)投頂3587點(diǎn)，2018年1月19日時(shí)，有527只。

3、在政策底2449點(diǎn)，2018年10月19日時(shí)，有354只。

4、在最新低點(diǎn)2440點(diǎn)，2019年1月4日時(shí)，僅有215只。

大家發(fā)現(xiàn)沒，大市值的票在急劇變小，補(bǔ)跌加快。

看上面的數(shù)據(jù)，大家可能沒看結(jié)果，咱們再看一下下面的數(shù)據(jù)。

（制圖：大樹研究）

這樣一對(duì)比，大家就發(fā)現(xiàn)，200億以上市值，在3578點(diǎn)至2449點(diǎn)這一波單邊下跌潮之中，下跌的占比更大。

跌幅70%以上的個(gè)股，2.66% 大于1.56%；

跌幅60%-70%的個(gè)股，5.31%大于4.95%；

跌幅50%-60%的個(gè)股，11.95%大于11.81%；

最終是，19.92%大于18.32%。很明顯，大市值個(gè)股補(bǔ)跌！

如果你覺得這結(jié)論還不夠清晰，咱們再來看一下最新的情況。2449點(diǎn)跌到2440點(diǎn)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，極大的秘密了。

（制圖：大樹研究）

繼續(xù)一本正經(jīng)的看上圖，2449點(diǎn)至2440點(diǎn)，指數(shù)創(chuàng)新低了，但絕大部分個(gè)股沒有創(chuàng)新低。大A股中僅有736只股票，股價(jià)創(chuàng)新低。

看上圖，我們簡單過一遍數(shù)據(jù)：

1、200-500億市值個(gè)股有360只，但這一波下跌，129只個(gè)股新低，占比35.83%；

2、500-1000億市值個(gè)股87只，36只個(gè)股新低，占比41.38%；

3、1000億市值個(gè)股80只，41只個(gè)股新低，占比51.25%；

結(jié)論兩個(gè)：

1、創(chuàng)新低的個(gè)股，市值越大，創(chuàng)新低個(gè)股占比越多。

2、我們看小市值個(gè)股，創(chuàng)新低的占比很小了。

這就充分說明了，市場當(dāng)前下跌，指數(shù)向下跌更多的是由于權(quán)重個(gè)股補(bǔ)跌而影響的，很多個(gè)股已經(jīng)不再創(chuàng)新低。

特別是有業(yè)績支持的中小市值企業(yè)，大家可以發(fā)現(xiàn)開始橫盤?。ù蠹铱梢苑幌翶線圖）

我們可以粗略回顧一下，近三年多熊市的行情。

第一階段，5178點(diǎn)股災(zāi)恐慌之下砸到達(dá)3373點(diǎn)，然后短期全面反彈（特點(diǎn)是快，但持續(xù)時(shí)間短）；

第二階段，反彈之后快速砸到2850點(diǎn)，做空動(dòng)能階段性衰竭，進(jìn)入中期全面反彈（特點(diǎn)是慢，但持續(xù)時(shí)間相對(duì)長）；

第三階段，2016年初的熔斷行情，股指砸到2638點(diǎn)，開啟，藍(lán)籌、白馬行情，漲到3587點(diǎn)，而中小票個(gè)股單邊下跌，可以說是冰火兩重天。（特點(diǎn)就是，你漲你的，我跌我的。）

（PS：這個(gè)第三階段的經(jīng)歷，基本上是教科式書般的走勢，歷史上美國以及國內(nèi)熊市上半場就是藍(lán)籌、白馬上漲，垃圾股下跌，本質(zhì)的背后就是資金在雪找確定性，業(yè)績是最有保障的，這是投資的本質(zhì)。）

第四階段，3587點(diǎn)后，權(quán)重主導(dǎo)的下跌，上半場是所有個(gè)股全部補(bǔ)跌，這個(gè)我們已經(jīng)經(jīng)歷，砸到2449點(diǎn)。（特點(diǎn)就是政策托底非常之明顯。）

第五階段，是我們將要經(jīng)歷的，權(quán)重繼續(xù)補(bǔ)跌，絕大部分有質(zhì)量的中小票橫盤震蕩筑底的過程，極有可能不再創(chuàng)新低。（特點(diǎn)就是資金從藍(lán)籌白馬出逃后，緩慢進(jìn)入超跌的中小票，做長時(shí)間的埋伏。）

像這樣的經(jīng)歷，在2012年至2013年就是這樣，雖然上證在2013年6月份到了1849點(diǎn)新低點(diǎn)，比2012年12月的1949點(diǎn)低，但這期間很多個(gè)股已經(jīng)不再創(chuàng)新低了。

大樹認(rèn)為歷史會(huì)相似的重復(fù)這樣的規(guī)律。

未來，指數(shù)還有可能新低，但個(gè)股不創(chuàng)新低的可能性極大，特別是中小票個(gè)股。而大盤要徹底止跌企穩(wěn)，我們要看到的信號(hào)就是藍(lán)籌權(quán)重企穩(wěn)。

這就是我們常說的，藍(lán)籌搭臺(tái)，中小票唱戲。

講這么多，無非就是最后給大家灌點(diǎn)雞湯。畢竟，這場熊市戰(zhàn)役下來已經(jīng)三年半有余，幸存者不多，剩下的基本上是老韭。關(guān)注大樹公眾號(hào)的朋友雖然不多，但很多人從2015年堅(jiān)持閱讀、留言到現(xiàn)在，甚是欣慰，這些老韭基本上注定下一波捉市能大賺。

最后階段，最需要的就是互相攙扶，支持鼓勵(lì)，度過熊市。我們要清楚一個(gè)基本常識(shí)，那就是經(jīng)濟(jì)是周期的產(chǎn)特，物極必反，亦有輪回。

我們觀察經(jīng)濟(jì)不是要去空談經(jīng)濟(jì)，而是要利用經(jīng)濟(jì)周期挖掘投資的機(jī)會(huì)。大樹認(rèn)為，也只有大家在一致性都不看好的情況下，我們才可能在底部撿到便宜的籌碼。

機(jī)會(huì)是留給有準(zhǔn)備且有毅力堅(jiān)持做一件事情的人，取決于一個(gè)人的恒心跟遠(yuǎn)見！