此系列內(nèi)容為一位紅馬甲出生的成功期貨前輩所闡述表達(dá)，私下被很多投資人譽(yù)為“期貨圣經(jīng)”，很多內(nèi)部交易者將其打印出來，逐句研讀。

融界一共整理了70個(gè)關(guān)鍵話題構(gòu)成《期貨圣經(jīng)》系列文章，將通過7次分別發(fā)布于融界微信號(hào)上，供有需要的朋友學(xué)習(xí)參考。

凡是你的交易行為和文中某個(gè)觀點(diǎn)不相符的，基本上你就賺不到錢。換句話說，只有當(dāng)你的交易行為完全符合文中各個(gè)細(xì)節(jié)觀點(diǎn)的時(shí)候，你才可能賺到錢，然后才是賺多賺少的問題。再換句話說：如果你對(duì)文中某一句話感到理解不了，那你就肯定還沒到穩(wěn)定盈利的階段，就最好別做實(shí)盤。

1、為什么說在期貨市場首先要學(xué)會(huì)賠錢？

我下面就從幾個(gè)方面談一談我講這句話的真正含義。

（1）錢要賠得明白最初，思想準(zhǔn)備不足懵懂進(jìn)入市場的人，有許多人稀里糊涂把錢賠光 就是賠得不明不白。

我就曾在1994年美國咖啡暴漲時(shí)親眼所見，有客戶手里持有滿倉空單，急得手指電腦沖交易員大叫“你把它給我弄住！”怎么弄??？很快，幾分鐘便被踢出期貨市場。這樣是不是賠得冤枉？ 這位客戶不懂設(shè)止損，也不知申時(shí)度勢地認(rèn)賠出場。不知風(fēng)險(xiǎn)如何控制，是不是錢賠得不明不白？這也是這位客戶初入的第一張單，以后我再也沒見過這位客戶。我想也許他從此與期貨無緣吧！因?yàn)樽罱K他也不明白怎么會(huì)這樣，期貨對(duì)于他只是一種災(zāi)難和恐懼的記憶。

怎樣才叫賠得明白呢？就是對(duì)巨大的風(fēng)險(xiǎn)了如指掌，然后按自己的計(jì)劃，按自己的思路，按自己的預(yù)期賠錢。 這話好象不好聽，又象在講笑話，其實(shí)不然。我不是要你積極主動(dòng)地找著賠錢的意思，不是讓你本著賠錢的目的。 目的當(dāng)然是去賺錢，我說的是每次我們都應(yīng)有一個(gè)具體的計(jì)劃：如果行情走反在哪個(gè)價(jià)位出場，離場時(shí)賠多少錢。很理智的承認(rèn)輸?shù)粢粓鰬?zhàn)斗。但并不意味著我們輸?shù)袅苏麄€(gè)戰(zhàn)爭。不用著急，后面的機(jī)會(huì)又會(huì)接踵而至，只要我們還保有實(shí)力隨時(shí)都會(huì)贏取勝利。 我說的賠得明白還包括：你應(yīng)提前就明白，在你賠掉這筆錢后，對(duì)你操作全局的影響怎樣，是否有重大影響，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)上需要怎樣的調(diào)整。還包括對(duì)心態(tài)的影響。

（2）要賠得有道理市場上并不是每張賠錢的單子都是壞單子，也不是每張賺錢的單子都是好單子。

一個(gè)優(yōu)秀的操盤手關(guān)鍵是要賠得有道理，賺的有章法。什么叫賠得有道理呢？首先利潤風(fēng)險(xiǎn)比例要合理，就是冒多大風(fēng)險(xiǎn)去求多大利潤的問題。比如：如果行情走反準(zhǔn)備認(rèn)賠3萬元離場。如果走對(duì)，在到達(dá)下一個(gè)阻力和支撐位前可以賺到3000元，這是一個(gè)好的入市理由嗎？ 如果行情走反你果真賠錢離場了，這樣我就認(rèn)為你賠得毫無道理，因?yàn)槟忝傲吮人罄麧櫞笫兜娘L(fēng)險(xiǎn)，似乎完全忘記了以小博大的理念。你是“以大博小”， 你即使連續(xù)贏利九次還不夠一次賠的?？赡阌钟卸啻蟮陌盐者B續(xù)贏利呢？以這樣思路操作，未入市之前就已勝負(fù)畢見了。如果把兩者利潤——風(fēng)險(xiǎn)比例對(duì)調(diào)一下，你不認(rèn)為賠得更有道理嗎？其次，應(yīng)該把認(rèn)賠離場的價(jià)位設(shè)在一個(gè)有效的支撐和阻力位之后，也就是說應(yīng)該認(rèn)定一個(gè)你認(rèn)賠出場的關(guān)口，使自己有一個(gè)憑險(xiǎn)據(jù)守的理由。 關(guān)口就是多空爭奪激烈的價(jià)位，在此處我們可以極小的代價(jià)驗(yàn)證大局的發(fā)展趨向。在這些拼爭激烈的關(guān)口經(jīng)常上演期貨市場以小博大的經(jīng)典劇目。第三 如果是急促的上攻行情和劇烈的下挫行情，你要順勢跟進(jìn)，上述兩個(gè)條件就都沒有參考價(jià)值了。怎么辦？ 

1）小單量跟進(jìn)隨行情的繼續(xù)朝預(yù)期的方向進(jìn)展再逐漸加倉，思路上首先是控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

2）勢頭略有反轉(zhuǎn)或停滯，果斷的不計(jì)盈虧馬上離場。 要記住，什么樣的行情我們都敢做，是因?yàn)槲覀兡芄麛嗟乜刂骑L(fēng)險(xiǎn)。 ( 有人說做單應(yīng)該膽大，有人說應(yīng)該穩(wěn)健。其實(shí)都對(duì)，是全局的穩(wěn)健，局部的大膽；整體的穩(wěn)健，個(gè)體的大膽。兩者兼有不可或缺)

2、為什么說單邊勢不可反做？

本來單邊勢行情從理論上講是賺錢贏利的大好機(jī)會(huì)，可是人們已習(xí)慣了起起落落的行情，這時(shí)卻被這種看似非理性的行情所震懾。 比如就單邊漲勢行情而言，認(rèn)為已經(jīng)漲的很高了，遲早要跌吧？ 還是選個(gè)比較高的價(jià)位做空吧！就我經(jīng)驗(yàn)而談，在單邊市中因行情反做又不設(shè)止損，因而一波行情大傷元?dú)馍踔帘惶叱鰣龅拇笥腥嗽凇?再有，在單邊勢中如果你去勸人跟市做多，真是困難之極。后來直到現(xiàn)在，我總是強(qiáng)調(diào)不要反做。

為什么？

首先，我們經(jīng)常掛在口頭上“順勢做單 不可逆市”可這句話又有誰真正理解了呢？什么叫勢？什么叫大勢？單邊市就是最大的大勢！你還能找出更大的大勢嗎？你卻反做，這是比放棄機(jī)會(huì)更愚蠢的事呀 ??？是好機(jī)會(huì)讓你變成了災(zāi)難呀！在現(xiàn)實(shí)生活中真不好找到一個(gè)形象的比喻來比喻這種愚蠢。如果這不叫逆市還有什么情況可叫逆市呢？！ 

其次，你可能認(rèn)為漲勢或跌市已經(jīng)乏力，不妨逆市做一張單 所謂“強(qiáng)弩之末勢不能穿魯縞者也”。話雖這么說，理論上是對(duì)的。可你在實(shí)際操作中，用魯縞（一種薄紗）去擋一擋強(qiáng)弓大弩。十有八九還是要被射穿的。因?yàn)槟睦锸恰澳保銘?yīng)該站在哪個(gè)準(zhǔn)確的點(diǎn)上是很難把握的。當(dāng)然，什么都不是絕對(duì)的，如果你確實(shí)看到一個(gè)極其有效的歷史阻力位，試試做空也不是一點(diǎn)道理也沒有，但應(yīng)設(shè)好止損。期貨市場只有堅(jiān)決的止損嚴(yán)明的紀(jì)律才是絕對(duì)必要的。

3、怎么解釋永遠(yuǎn)不虧大錢？以小博大是期貨的精髓，我們在期貨市場原則上總是以極小的代價(jià)去博取巨大的利潤。 

（1）每次的極小代價(jià)都應(yīng)該是提前預(yù)計(jì)好了而在行情的發(fā)展過程中嚴(yán)格執(zhí)行的。 這樣嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律的結(jié)果就是——永遠(yuǎn)不虧大錢。每次在行情走反后付出多大的代價(jià)是我們事前可以計(jì)劃而事中可以控制的。如果我們沒有主動(dòng)做到了事前的計(jì)劃和事中的控制，那么，就只剩下一件事只好被動(dòng)的接受，那就是“事后后悔”。

（2）永遠(yuǎn)不虧大錢不僅僅表現(xiàn)在每次行情的堅(jiān)決執(zhí)行上，還應(yīng)貫徹在操作的整體思路中。比如，制定整體的盈利計(jì)劃時(shí)，所冒的總體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是資金總額的一少部分。我一般把它限定在20% 。然后考慮怎么合理地充分利用這20%的可消耗“彈藥”去贏取勝利。如果堅(jiān)決的執(zhí)行了不虧大錢的原則，就做到了以小博大的一半，即“以小”倆字 如果做不到，“以小博大”無從談起。你只能是“以大博大”甚至“以大博小”。像戰(zhàn)爭一樣，首先保護(hù)好自己才能有效地消滅敵人。保護(hù)好自己不是不做犧牲，而是把犧牲降到最小，或者說把勝利與代價(jià)之比擴(kuò)展到最大。如果你確實(shí)能按預(yù)先的計(jì)劃執(zhí)行，把每次的損失控制在最小。那么你就掌握了更大的宏觀勝率。

為什么這么說呢？

(1)在連續(xù)判斷失誤的情況下，或者說我們的判斷缺乏準(zhǔn)確性的情況下 我們每次做單失敗后損失越小那么我們在市場生存的時(shí)間就會(huì)越長，我們起死回生的機(jī)會(huì)就越多。

(2)在判斷對(duì)錯(cuò)參半的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們的賬面上肯定是有盈余的。我們就站在了勝利的一邊。而且平均每次的損失越小贏利越多。平均每次贏利與虧損的比例越大就贏利越多。

(3)在判斷對(duì)多于錯(cuò)的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們一定是大獲全勝缽滿盆盈了。

4、帳戶上閑置資金通常應(yīng)占多大的比例，對(duì)整體的意義怎樣？

通常情況下我每筆交易所用資金肯定在資金總額的三分之一以下，也就是說，帳戶上時(shí)常有可用資金占資金總額的三分之二以上。 但我不認(rèn)為這些可以被稱為閑置資金，因?yàn)樗鼈儗?duì)我的期貨操作有著同等重要的意義。

第一，這部分資金同樣在我的全局思考之中。比如：在一波行情中如果是總金額10萬的帳戶上我買入3萬金額遠(yuǎn)期合約，那么一般情況下，基于同樣的整體思路，在總額20萬的帳戶上，我會(huì)買入6萬的遠(yuǎn)期合約。前后兩個(gè)帳戶上分別剩余的7萬和14萬資金同樣被納入了我的整體思路之中。它們一樣是整體的參與者。

第二，它們還是戰(zhàn)役的主力軍和大部隊(duì)，是我們耐心等待決戰(zhàn)的實(shí)力儲(chǔ)備，一個(gè)優(yōu)秀的將軍絕對(duì)不會(huì)把主力軍團(tuán)置于疲于奔命的狼狽境地。 相反，使之更多的時(shí)間處于休整待命的狀態(tài)，隨時(shí)等待在決戰(zhàn)中起到?jīng)Q定作用。越是大的兵團(tuán)作戰(zhàn)，越是運(yùn)籌帷幄的將軍。其軍隊(duì)的作戰(zhàn)時(shí)間越是不會(huì)多于非作戰(zhàn)時(shí)間，比直接參加戰(zhàn)斗更多的時(shí)間是在養(yǎng)精蓄銳厲兵秣馬，更多的是處在運(yùn)籌、等待、選擇狀態(tài)。

第三，我總在幾次關(guān)鍵的行情中使用這些資金而使帳戶接近滿倉甚至100%的滿倉操作。沒有這些資金的運(yùn)用，我就無法大獲全勝。我的資金總額翻一翻的目標(biāo)，不僅“總額”包括它們，而且在關(guān)鍵的行情決戰(zhàn)中也需要它們的“傾力相助”。

5、為什么永遠(yuǎn)不賺小錢？

曾經(jīng)有一個(gè)朋友興奮地跟我說，他連續(xù)做了9張單子都贏利。我問贏利多少？他說接近10% 。我就告戒他：你每次贏利是1% ，可你冒了多大的風(fēng)險(xiǎn)呢？ 他被我問住了，顯然他從未考慮過這個(gè)問題。 

因?yàn)槭桥笥盐医又f：在期貨市場你贏利多少次意義并不大， 賺小錢的意義也不大，萬萬不可冒大風(fēng)險(xiǎn)去贏取小利，萬萬不要一次虧損補(bǔ)不回多次贏利。而應(yīng)該相反，應(yīng)該冒小風(fēng)險(xiǎn)贏取大利，應(yīng)該讓每一次贏利足以補(bǔ)回多次虧損，每次必須能看到于風(fēng)險(xiǎn)幾倍的利潤才進(jìn)入市場。 朋友不以為然。幾天后一波行情走反，使他穿倉出場。我不知他離開時(shí)是否有些領(lǐng)悟。

還有一層意思我沒說出來：他這樣做單還說明他對(duì)大勢中贏大利沒有堅(jiān)定的信心。9次贏利中肯定有僥幸搶到的逆市反彈，肯定也有利未放盡撿了芝麻丟了西瓜的情況出現(xiàn)。這樣做單就會(huì)自然形成偷襲觀念，從而根本放棄了戰(zhàn)略性的宏觀思考、整體思考。其實(shí)，你要在市場上讓你的盈利單子比虧損單子多是很容易做到的，因?yàn)榧词勾髣葑龇吹膯巫油灿袡C(jī)會(huì)在震蕩中獲利出場（如果獲利單子多于虧損單子是你的追求的話）。即使連續(xù)若干次盈利也并不比麻將中的連續(xù)坐莊困難。 但有一點(diǎn)我們不應(yīng)該忽視，麻將游戲中每次盈虧的比例大體是1：1 。 所以最后的盈虧和你的“和”牌次數(shù)密切相關(guān)，“和”牌的次數(shù)是最后盈虧和盈虧多少的決定性因素。

本來期貨市場為我們提供了一個(gè)比麻將桌上贏率更大的場所。只要我們按照自己的意愿控制好虧贏比例，我們就可以在贏利次數(shù)少于虧損次數(shù)的情況下還能賺錢?？上覀冎虚g好多人像黑色幽默小說中的主人公一樣把這個(gè)比例控制反了，使我們在贏利次數(shù)大大多于虧損次數(shù)的情況下依然血本無歸。這樣的話，如果你最后把所有的單子留下讓一位對(duì)期貨一無所知的農(nóng)民朋友看，也許他會(huì)說“為什么每次掙錢那么吝嗇而虧錢又那么慷慨呀！”當(dāng)然，我手里也常能找出賺到小錢的單子，但那絕不是主觀的故意，而是因?qū)π星榈恼J(rèn)識(shí)發(fā)生了改變或因大勢反走草草離場而已。其實(shí)，我們每個(gè)人不管愿不愿意都會(huì)經(jīng)常賺到小錢的。我說的不賺小錢是說，永遠(yuǎn)不要本著賺小錢的宗旨進(jìn)行全局部署和市場操作。

6、為什么贏利一定要放開？

以小博大最終目的是在市場賺大錢，“見利就走”不僅違背了“博大”的原則，而且也絲毫沒能減低你所冒風(fēng)險(xiǎn)。雖然對(duì)于每一次來說，這一次的風(fēng)險(xiǎn)隨這次結(jié)算也消失了，但你馬上又鉆入另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之中。如果行情走反，以上回的贏利能彌補(bǔ)嗎？你冒風(fēng)險(xiǎn)的次數(shù)在增多？可你僅為小利在冒險(xiǎn)，你是在虎口里斂芝麻。你有入虎穴的勇氣 但一次次只是在撿小便宜，不算英雄，只是愚人。如果楊子榮舍生忘死打入匪巢只為吃一頓百雞宴，他還是令人仰慕的大英雄嗎？虎口里按周密的計(jì)劃奪取物有所值珍寶之人才算智勇之士。

7、應(yīng)該設(shè)定怎樣的贏利目標(biāo)呢？

從大局上，我認(rèn)為贏利目標(biāo)應(yīng)該定在保證金總額的100%——能撤出本金才算勝。那么，我們應(yīng)該把每一次的搏殺都當(dāng)做決戰(zhàn)或隨時(shí)隨事態(tài)的發(fā)展可能變成決戰(zhàn)。目標(biāo)是取得全局的勝利或?yàn)槿謩倮於ɑA(chǔ)。當(dāng)然也包括失利的話減小損失，使其不影響全局，更不能一次性的全軍覆沒。當(dāng)然，不能抱著期望固執(zhí)地等待行情朝我們的目標(biāo)發(fā)展，只是在贏利時(shí)不要總是草草收?qǐng)觯孟癜讚斓揭粋€(gè)錢包怕失主追回一樣。每次盈利都不是白揀的便宜，我們是付出了風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)的，是甘冒為虎所傷的危險(xiǎn)。有了這種認(rèn)識(shí)，更應(yīng)該在已經(jīng)保證安全的情況下（已有一定的盈余）用我們的耐心和智慧去贏取最大的利潤。

8、為什么說勝出100%才算勝？

當(dāng)然，這不是絕對(duì)的，這只是我的比較個(gè)人化的思維方法。我首先看到的是期市無所不在的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)你在市場沒有離開即使贏利200%也只是暫時(shí)的，之所以說100%是因?yàn)椋?/span>

（1）這時(shí)可以撤出本金恢復(fù)到開始的投資狀態(tài) 這樣的話，本金不再有風(fēng)險(xiǎn)，只是贏利部分在搏殺，已經(jīng)是一種了不起的勝利了。

（2）我總是提前定下目標(biāo)，為贏利100%后暫告一段落。 期貨市場風(fēng)險(xiǎn)無限，你的贏利只能說明眼前、今天，不能說明以后、明天，盡管你不斷的在盈利、勢頭極好。 所以我總是提前設(shè)定一個(gè)盈利目標(biāo)，這里也有兩個(gè)理由：

①我認(rèn)為設(shè)定盈利目標(biāo)較時(shí)間目標(biāo)為好。

②每個(gè)人都不是能永遠(yuǎn)保持良好狀態(tài)的。在這一點(diǎn)上期貨象體育競技，是需要全身心投入的行業(yè)，你的心理生理狀況不僅是有周期的也是隨情緒波動(dòng)的 。在大大盈利的情形下心態(tài)易起變化，誰也不能免俗，而經(jīng)紀(jì)人的心態(tài)貴在冷靜平和。所以，在達(dá)到一定的盈利目標(biāo)后及時(shí)了結(jié)對(duì)于心態(tài)的調(diào)節(jié)也是極為必要的。把以前了結(jié)了，以后就又是一個(gè)新的開始，就要從零做起，忘記從前，迎接全新的挑戰(zhàn)。 

9、為什么每波行情贏利目標(biāo)應(yīng)是此次行情的80%？

我說過“每波行情80%贏利目標(biāo)”的話。有人問為什么不是100%呢？ 當(dāng)然誰也想把事情做得更完美，買在最低賣在最高。 但哪一點(diǎn)是最高和最低呢？我們在行情未走完之前是無法知道的，行情展開過程中我們只能估計(jì)某一點(diǎn)是最高和最低，偶然的也許估計(jì)對(duì)了，這種偶然性超不過百分之幾。

如果我們按照這種可能出現(xiàn)的偶然性獲利離場的話。就不知會(huì)經(jīng)常以錯(cuò)過了多大的行情為代價(jià)了。 假如我在一個(gè)大的漲勢中從最高點(diǎn)算，行情反走20%再獲利離場?？此茝睦碚撋仙佾@利20%（僅僅是理論上而已）但在一個(gè)強(qiáng)勢中走出多大的行情才會(huì)有像樣的回調(diào)呢？你往往是抱著隨時(shí)“讓利”20%的瀟灑心態(tài)而為自己贏得了巨大的贏利空間，總體算下來肯定是"失不償?shù)?quot;。

再回過頭來看，有多少賣在當(dāng)時(shí)剛出現(xiàn)的“高點(diǎn)”而錯(cuò)失大行情的交易者在頓足捶胸的追悔莫及呢？在一輪漲勢中雖然不斷地出現(xiàn)新的高點(diǎn)，我們不能判斷哪是最高點(diǎn)。但回調(diào)時(shí)我們卻可以計(jì)數(shù)以最后出現(xiàn)的高點(diǎn)計(jì)是否已回調(diào)到20% ，是否到我們應(yīng)該離場出貨的時(shí)候了，這恰恰是我們能看到能操作的。那么為什么選擇20%而不是10%或30%呢？這倒不是絕對(duì)的，只是經(jīng)驗(yàn)之談。

但在選擇比例時(shí)應(yīng)符合如下兩點(diǎn)：

（1）行情總是有震動(dòng)的，不要被輕微的震動(dòng)嚇得跳車逃跑而錯(cuò)失賺大錢的良機(jī)。要做到這一點(diǎn)就必須有讓出若干百分點(diǎn)的心理準(zhǔn)備，這個(gè)百分點(diǎn)顯然不能太小。

（2）要保證大部分盈利部分不能讓它白白流失。要做到這一點(diǎn)，這個(gè)比例顯然不能太大。當(dāng)然你要全神貫注，隨著高點(diǎn)的提高而不斷提高回調(diào)時(shí)離場的價(jià)位 ，在回調(diào)時(shí)嚴(yán)密注視回調(diào)比例和勢頭，才能做的更好、更合理。

感謝您的閱讀，下期融界將分享《期貨圣經(jīng)》系列二，話題如下：

10、在期貨市場連續(xù)3天賺錢是靠運(yùn)氣，人人都可能做到！

11、期貨市場3個(gè)月依然賺錢是靠智慧

12、為什么說僅僅靠智慧是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的？

13、為什么有許多行情我們看不懂？

14、行情分析、判定漲跌的對(duì)錯(cuò)未必能最后決定勝負(fù)？

15、漲停板附近萬萬不能做空單，跌停板附近不能做多單

16、怎樣看待在漲停板上做空在跌停板上做多？

17、如果說有人在漲停板做空盈利了，你會(huì)怎么看他？ 

18、按擲硬幣的正反面做多單空單也能掙錢！

19、怎么理解“期貨像足球像戰(zhàn)爭”？

20、從操盤手賠錢的單子更能看出他的水平？

敬請(qǐng)期待下期