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我們做股票投資或者實業(yè)經(jīng)營的時候，往往對新事物抱有很大的期望，認(rèn)為新事物可能會有很大的發(fā)展空間，未來可能會利潤很高，行業(yè)發(fā)展會很快。而對老事物（已經(jīng)存在并且發(fā)展很多年生存下來的事物）的期望值比較低，哪怕它現(xiàn)在還不太容易淘汰，而且利潤還比較好，我們對它的期望仍然不高。

一家公司賺100億，它是一個新事物，有可能會給它100倍的市盈率，另外一家公司賺了500億，它是一個老事物，但可能只給它5倍的市盈率，所以，老行業(yè)公司的市值要比新行業(yè)公司的市值小很多。老行業(yè)的公司可能明年還能賺600億，后年賺700億，盈利一直不錯，如果從股息的分紅來講是很好的，而新行業(yè)的公司今年賺了100億，明年能不能賺錢還不知道，或者說只是有一個很高的期望。這種情況下我們就要好好去思考一下，如果只是純粹的從投資角度來講，雖然我們要去擁抱新事物，但是也要警惕不是每個新事物都能夠擁抱，正確的態(tài)度是迎接新事物，擁抱里面的一小部分，不能擁抱所有的新事物。

也就是說，對新事物我們是迎接開放的態(tài)度，但是也要以警惕性的態(tài)度看待它，因為老事物之所以留下來，是經(jīng)過激烈競爭和優(yōu)勝劣汰的，是經(jīng)歷過洗禮的，它現(xiàn)在利潤高，有可能后面利潤還是會比較高。對于新事物，比如某個領(lǐng)域里面有100家類似的公司，它還沒有經(jīng)過洗禮，還沒有經(jīng)過優(yōu)勝劣汰，甚至這個行業(yè)會不會被顛覆我們也不知道。所以，這時候如果不加選擇的去擁抱這100家公司是會有問題的。我們迎接新事物，但是這100家公司里面我們真正能擁抱的很少，有的人靠眼光能夠擁抱到一家或者兩家，有些人靠運氣，而有些人擁抱的公司可能會在未來優(yōu)勝劣汰的過程中被淘汰掉，因為新事物大部分的未來都不會特別好，可能只有佼佼者的未來會比較好。

所以，從這個角度來講，我們不是要否定新事物，也不是執(zhí)著于投資舊事物，而是要用理性的眼光去看待新事物和舊事物。在看舊事物的時候，要多看它未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流是否有吸引力，在看新事物的時候，要去看它未來有沒有可能成為新行業(yè)、新模式里面被淘汰的公司，而不是一廂情愿的認(rèn)為它會成為行業(yè)的龍頭。它會不會成為行業(yè)龍頭其實還有很大的不確定性，這么大的不確定性又要給它這么高的溢價，這里面風(fēng)險是比較高的，所以我們還是要盡量理性一點。

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