據(jù)中國(guó)人民銀行(PBOC)官網(wǎng)周三(9月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示,截止今年8月末,中國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模較7月的5393萬(wàn)盎司再度增加1%,至5445萬(wàn)盎司,同時(shí)也是連續(xù)第三個(gè)月增持。 數(shù)據(jù)還顯示,截止8月末,中國(guó)黃金儲(chǔ)備總價(jià)值為618億美元,7月末為592億美元。 (中國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn) 來(lái)源:中國(guó)人民銀行、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)) 今年7月中國(guó)央行自2009年來(lái)首次更新了黃金儲(chǔ)備規(guī)模。當(dāng)時(shí)的公告顯示,中國(guó)6月黃金儲(chǔ)備飆升57%,至5332盎司,一舉超越俄羅斯成為全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó)。另外,今年7月中國(guó)也同樣增持了黃金儲(chǔ)備。 (中國(guó)黃金和外匯儲(chǔ)備 來(lái)源:中國(guó)人民銀行、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)) 中國(guó)國(guó)家外匯管理局周三發(fā)布的《2015年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中提到,近期人民銀行按照國(guó)際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)公布了黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。截至2015年6月末,我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模為1658噸,較上次(2009年4月)公布規(guī)模增加了604噸。 《2015年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中有關(guān)“如何看待近期我國(guó)黃金儲(chǔ)備變動(dòng)”的部分如下: 根據(jù)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)原則,黃金分為貨幣黃金與非貨幣黃金,前者由央行持有,是一種金融資產(chǎn),在金融賬戶的儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)下記錄;后者由其他部門(mén)持有,是一種實(shí)物資產(chǎn),在經(jīng)常賬戶下的貨物進(jìn)出口中記錄。央行增持黃金儲(chǔ)備,根據(jù)交易對(duì)手可分為國(guó)內(nèi)交易和國(guó)外交易。 國(guó)內(nèi)交易不需要在國(guó)際收支平衡表中進(jìn)行記錄。國(guó)外交易需區(qū)分交易對(duì)手進(jìn)行記錄,只有與國(guó)外央行或國(guó)際組織的交易才記錄貨幣黃金,從其他商業(yè)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)屬于非貨幣黃金進(jìn)口,記錄在貨物項(xiàng)下,這些非貨幣黃金通過(guò)黃金貨幣化(非交易變動(dòng))最后形成央行的貨幣黃金儲(chǔ)備。 我國(guó)本次增持黃金的渠道主要包括國(guó)內(nèi)雜金提純、生產(chǎn)收貯、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)交易等方式。其中,國(guó)內(nèi)雜金提純、生產(chǎn)收貯以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)都屬于國(guó)內(nèi)交易,不需要在國(guó)際收支平衡表中進(jìn)行記錄。國(guó)外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)黃金的交易對(duì)手均是國(guó)外商業(yè)機(jī)構(gòu),而非央行或國(guó)際組織,因此不應(yīng)記錄為貨幣黃金增加,而應(yīng)記錄為貨物進(jìn)口。 考慮到本次增持黃金是多年來(lái)逐步累積的,進(jìn)行追溯調(diào)整較為困難,因此國(guó)際收支平衡表中不再對(duì)這些交易進(jìn)行記錄和調(diào)整,未來(lái)發(fā)生交易時(shí)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行記錄。 存量方面,央行的黃金儲(chǔ)備余額記錄在國(guó)際投資頭寸表的儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)下,2015年2季度貨幣黃金余額變化與流量之間的差異形成約220億美元的非交易變動(dòng),其中包括黃金貨幣化以及往期存量黃金的價(jià)格變化等。2015年6月末,我國(guó)黃金儲(chǔ)備余額624億美元,與外匯儲(chǔ)備之比為1.7%。 雖然與3萬(wàn)多億美元的外匯儲(chǔ)備相比,我國(guó)黃金儲(chǔ)備的規(guī)模不大,與外匯儲(chǔ)備之比不足2%。但是,從絕對(duì)量來(lái)看,我國(guó)的規(guī)模并不低。 根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WCG)7月公布的數(shù)據(jù),中國(guó)已超越俄羅斯成為全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó)。排在前四位的美國(guó)、德國(guó)、意大利以及法國(guó)由于其本幣均是可自由兌換貨幣,同時(shí)外匯儲(chǔ)備規(guī)模較低,因此黃金儲(chǔ)備與外匯儲(chǔ)備之比較高。而我國(guó)作為尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換的發(fā)展中國(guó)家,外匯儲(chǔ)備規(guī)模較大,黃金儲(chǔ)備比例自然較低,因此不能僅以這一比例高低來(lái)衡量黃金儲(chǔ)備規(guī)模是否合適。作為外匯儲(chǔ)備全球第二大國(guó)的日本,其黃金儲(chǔ)備的占比也只有2%。 黃金作為一種特殊的資產(chǎn),具有金融和商品的多重屬性,與其他資產(chǎn)一起配臵,有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益特性。但是,相對(duì)于其他外匯資產(chǎn),黃金儲(chǔ)備也有著一定的局限性。比如,黃金的價(jià)格波動(dòng)較大,市場(chǎng)容量小,持有成本高,流動(dòng)性欠缺等。 從價(jià)格方面來(lái)看,國(guó)際金價(jià)波動(dòng)較大。2009年年初以來(lái),黃金由每盎司800美元左右逐步上升到2011年中的高點(diǎn)接近1900美元,之后不到兩年又回落到1200美元左右。價(jià)格的大幅波動(dòng)不利于儲(chǔ)備資產(chǎn)保持安全性。 從市場(chǎng)容量和流動(dòng)性看,國(guó)際外匯市場(chǎng)的日成交量在5萬(wàn)億美元以上,債券市場(chǎng)僅美國(guó)余額就有約50萬(wàn)億美元,而國(guó)際黃金市場(chǎng)日成交量?jī)H有約0.3萬(wàn)億美元。因此大規(guī)模持有黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)難以滿足隨時(shí)變現(xiàn)的需要。 從資產(chǎn)的保值增值性來(lái)看,持有黃金儲(chǔ)備不僅不能生息,還要支付托管費(fèi)用以及存儲(chǔ)費(fèi)用等成本。 此外,中國(guó)已成為世界第一大黃金生產(chǎn)國(guó),也是黃金消費(fèi)大國(guó)。2015年上半年,我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)黃金229噸,消費(fèi)黃金561噸,其中,首飾制造用金412噸,金條及金幣用金102噸,工業(yè)及其他用金47噸。可見(jiàn),“藏金于民”成效顯著,而從國(guó)家儲(chǔ)備角度來(lái)講,也沒(méi)有必要和老百姓“爭(zhēng)”金。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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