2015年的市場經(jīng)歷了大起大落,就像坐過山車一樣,中途有過心臟驟停的自由落體,也有過激動興奮的拉升時刻,但當這趟旅程結(jié)束,你下了車,發(fā)現(xiàn)自己還在原地,唯一不同的是,手里的錢變少了。 市場中總有倒霉蛋,最倒霉的大概就是掉進下面這五個大坑的基金經(jīng)理了吧,只能祝大家明年好運。(以下綜合了QZ以及華爾街見聞的報道) 1,天然氣 都說原油慘跌,實際上比原油跌的更慘的是天然氣。華爾街見聞曾介紹過,上周五,天然氣1月期貨一度觸及1.684美元/100萬英國熱量單位(BTU),創(chuàng)下1999年3月19日以來最低水平。 盡管和原油市場一樣都存在供應過剩,但市場狀況的迥異讓天然氣供應過剩比原油市場更加可怕。(詳見此文) 市場惡化出現(xiàn)在今年夏天,當時高產(chǎn)量已經(jīng)開始轉(zhuǎn)化成庫存以應對寒冬。但是受厄爾尼諾氣象影響,北美地區(qū)氣溫較往年同期升至歷史最高水平,突如其來的暖冬直接導致天然氣消費下滑,市場預計天然氣供應過剩的困境還將持續(xù)數(shù)年。 隨后天然氣價格快速暴跌,這也令相關公司的股價垂直降落,例如Chesapeake、Southwestern、 以及Energies CONSOL,這些公司市值至少縮水了75%,直接導致重倉這些公司的華爾街“男神”們陰溝里翻了船。 2,垃圾債 高收益?zhèn)ɡ鴤┙聛硪匝咐撞患把诙畡荼辣P也是震驚了華爾街。商品價格崩潰令高風險能源債券暴跌,再加上債券評級下調(diào)案例增多、違約數(shù)量上升、美聯(lián)儲開啟加息進程的影響,投資者急于贖回進而引發(fā)了垃圾債的大規(guī)模拋售。 稍早前,美國Third Avenue Management宣布關閉旗下資產(chǎn)規(guī)模近8億美元的高收益?zhèn)?,并暫停贖回,成為2008年金融危機以來美國共同基金行業(yè)最大的“黑天鵝”事件。 市場情緒的惡化暫未快速蔓延,但這并不意味著情況會馬上好轉(zhuǎn),尤其是利率正在上升,而油價仍在下挫。 3,希臘股市 以為希臘安然度過財政危機可以幫助希臘股市完美反彈嗎?實際上今年以來,希臘股市的市值已經(jīng)蒸發(fā)了超過五分之一。 在希臘議會通過緊縮政策之后,希臘的財政困境并沒有結(jié)束,想要完全復蘇,希臘還有很長一段路要走。 順便提一下,表現(xiàn)之差僅次于希臘的是新加坡,新加坡海峽時報指數(shù)年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過15%,在彭博追蹤的發(fā)達市場股市表現(xiàn)中,僅好于一度關閉一個月、年內(nèi)大跌24%的希臘股市。 4,巴西雷亞爾 大宗商品價格暴跌和國內(nèi)日趨惡化的政治環(huán)境令巴西雷亞爾持續(xù)承壓。巴西雷亞爾兌美元從去年6月開始,至今已跌了70%,今年以來跌幅超過33%。 今年9月,標普調(diào)降巴西主權債務評級至“垃圾級”后,引發(fā)資本加速外流擔憂。穆迪本月初表示將巴西主權債務評級列入觀察名單,惠譽于今年10月也將巴西評級下調(diào)至逼近垃圾級,展望負面。 5,拉美 巴西并不是拉丁美洲唯一一個處于水深火熱的國家,從委內(nèi)瑞拉到阿根廷,拉美國家的日子都不好過。 HFR拉美指數(shù)(追蹤107只投資拉美的對沖基金)是其所有新興市場指數(shù)中表現(xiàn)最差的,截止11月,指數(shù)跌超18%。 IMF早前曾警告,商品價格暴跌令這一地區(qū)的經(jīng)濟體普遍承壓。很明顯,商品價格沒有絲毫反彈的跡象,而且美國還走上了加息通道,美元有望進一步走高,巴西的傳染病可能會在這一地區(qū)蔓延開來。 責任編輯:張文慧 |
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