昨日回顧

昨日現(xiàn)貨金價于1267.00開盤，全日最高價位水平1277.60美元，全日最低價位水平1260.10美元，全日波幅達(dá)17.50美元，收盤于1263.20美元，全日下跌3.80美元。

昨日現(xiàn)貨銀開15.58美元，全日最高價位水平15.69美元，全日最低價位水平15.33美元，全日波幅達(dá)0.36美元，收盤于15.39美元，全日下跌0.19美元。

基本分析

周一美元指數(shù)在早盤跳空高開后，陸續(xù)回吐漲幅幷錄得下跌，迄今錄得"四連陰"。除瑞郎外，非美貨幣全線走強(qiáng)。商品貨幣最為搶眼，全球大宗商品價格連續(xù)多日反彈，其中鐵礦石價格暴漲20%，風(fēng)險情緒高漲之下澳元、紐元分別對美元錄得"六連陽"。歐元兌美元小升0.1%，市場普遍預(yù)期歐央行可能進(jìn)一步下調(diào)已為負(fù)值的利率，同時可能調(diào)整購債規(guī)模，但不排除最終結(jié)果令市場失望，交易商維持觀望。美元對日元小幅回落，整體維持窄幅交投。美國4月黃金期貨價格收盤下跌6.70美元，跌幅0.5%，報1264.0美元/盎司。早前大宗商品價格強(qiáng)勁上漲，澳元等風(fēng)險資產(chǎn)受到追捧，黃金的避險需求有所降溫。

英皇金業(yè)(香港)：高級客戶經(jīng)理劉芷荍又指出，國際現(xiàn)貨黃金周二(3月8日)仍朝著13個月的高位邁進(jìn)，美市盤中最高上探至1277.81美元/盎司，但盤勢不穩(wěn)，金價起伏不定，美市盤中曾一度下挫。周二公布的中國進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)再度引發(fā)市場的擔(dān)憂情緒，中國2月出口額比一年前同期下跌25.4%，進(jìn)口額下跌13.8%。其中中國2月出口大跌遠(yuǎn)超預(yù)期，創(chuàng)近七年最大降幅。分析師稱，外需持續(xù)萎靡仍是出口下滑的主因，對主要市場出口均下滑明顯。由于市場擔(dān)憂情緒再起，避險需求有所升溫，金價進(jìn)一步獲得支撐，但金價要突破前高，沖關(guān)1300的水平，仍需要更強(qiáng)大的助力。若美聯(lián)儲三月中旬的議息會議表示不加息，金價沖關(guān)1300的可能性非常大。支撐金價的世界最大的黃金ETF，SPDR上周五的增倉稍有下滑，但仍維持在2014年5月以來的高位即2550萬盎司。

周二美元持續(xù)低迷，兌一籃子貨幣幾乎不變，此前兌日元曾跌至一周低點(diǎn)；美元指數(shù)迎來五連跌。歐股在中國貿(mào)易數(shù)據(jù)發(fā)布后引起全球需求減弱的擔(dān)憂情緒下走低，泛歐富時績優(yōu)300指數(shù)曾下跌近1%。原油也終結(jié)了連日來的上漲，布油指數(shù)曾跌至2%以下，受油價下跌、美股多頭獲利回吐、中國貿(mào)易數(shù)據(jù)不佳等因素影響，美股低開，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.8%，道指跌100點(diǎn)，終結(jié)此前五日連漲。對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和投資者的避險情緒曾是今年支撐黃金的主題，從技術(shù)形態(tài)上看，若金價能夠突破上周五形成的垂線頂部1280水平，金價或最終沖關(guān)1300關(guān)口。

周二(3月8日)中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計價，中國2月出口同比下降25.4%，進(jìn)口則同比下降13.8%。路透調(diào)查預(yù)估中值分別為下降12.5%和下降10%。中國2月出口同比降幅為2009年5月以來最低，當(dāng)時為同比下降26.5%。中國海關(guān)數(shù)據(jù)還顯示，2月貿(mào)易順差325.92億美元，而此前路透預(yù)估中值為501.5億美元，上月曾創(chuàng)出632.87億美元的紀(jì)錄新高。中國2015年進(jìn)出口增速目標(biāo)6%，而實(shí)際為下降7%。今年政府工作報告主要預(yù)期目標(biāo)中僅提到"進(jìn)出口回穩(wěn)向好"，幷沒有設(shè)定具體數(shù)字目標(biāo)。此外，以人民幣計價，中國2月出口同比下降20.6%，進(jìn)口下降8.0%，貿(mào)易順差5945.04億元。

對于最新公布的中國貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，當(dāng)前中國外貿(mào)形勢相對不佳，與此同時，新興國家受大宗商品暴跌影響，外匯儲備消耗較大，外貿(mào)受到一些影響。國際貿(mào)易呈現(xiàn)收縮狀況，對中國也產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。中國2月外貿(mào)跌幅超預(yù)期跟匯率有一定關(guān)系，但核心來看還是需求問題。預(yù)計2016全年外貿(mào)不那么樂觀，增速在-8%，對全年穩(wěn)增長還是有壓力。政府已經(jīng)正式承認(rèn)外貿(mào)增速不是政府可以且應(yīng)該控制的。黃金昨日跳空低開，但最終在1260上方獲得支撐，幷最終再度成功收漲。若金價能夠突破上周五形成的垂線頂部1280水平，金價或最終反彈測試1300關(guān)口。盡管金價可能遭遇賣盤，但我們認(rèn)為金價短線回調(diào)將獲得支撐，因為其上穿原來的上升楔形后打開了上行空間。

黃金突破下降通道之后保持上漲動能，長線趨勢或?qū)l(fā)生反轉(zhuǎn)。小時圖形日線阻力位于1308(2015年3月21日高點(diǎn))。小時圖形關(guān)鍵支撐位于1250(2016年3月4日低點(diǎn))。長線看來，當(dāng)前技術(shù)結(jié)構(gòu)表明上升動能增強(qiáng)，金價需要突破1392(2014年3月17日高點(diǎn))證明進(jìn)一步走勢。主要支撐位于1045(2010年2月5日低點(diǎn))。對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和投資者的避險情緒曾是今年支撐黃金的主題。金價目前在挑戰(zhàn)13個月的峰值，而2月份金價圍繞在1260的水平已成為很強(qiáng)的技術(shù)支撐位。如果美聯(lián)儲維持利率不變，黃金有可能向上探1300美元/盎司，比目前的價位高出2%還多。很多交易員都試圖預(yù)測'不加息'的情景，這引發(fā)了金價的小幅上漲。

投行高盛表示，市場對再通脹、改組和杠桿復(fù)蘇的看法推動大宗商品價格過早大漲，但高盛認(rèn)為這不會持續(xù)下去。高盛維持對黃金的偏空看法。高盛仍認(rèn)為油市可能今年恢復(fù)平衡，而且到年底時產(chǎn)生缺口，但僅僅新出現(xiàn)的缺口跡象無法支撐一個新的可持續(xù)的牛市。高盛保持近期觀點(diǎn)，認(rèn)為油市走勢不明，將在每桶40 美元(低于該水平會出現(xiàn)財務(wù)壓力)和每桶20 美元(低于該水平將帶來運(yùn)營壓力)之間大幅波動。高盛指盡管通縮、分化以及去杠桿化均可能再次發(fā)揮影響，再次對大宗商品價格施加溫和下行壓力，但從價格看跌趨勢的角度來講，認(rèn)為本輪周期中，上述因素導(dǎo)致的負(fù)面循環(huán)基本結(jié)束，特別是石油方面，因而對年底能源價格維持看漲。

澳洲央行副行長Lowe 表示，在長達(dá)10年的礦業(yè)投資榮景之后，澳洲經(jīng)濟(jì)正成功實(shí)現(xiàn)再平衡，低通脹意味著央行在需要時仍有進(jìn)一步降息的空間。Lowe 將放寬政策的前景與就業(yè)市場表現(xiàn)掛鉤，暗示若失業(yè)率保持穩(wěn)定，或許無需調(diào)整政策。談及澳元匯率回升時，Lowe 指澳洲央行樂見澳元略微貶值，但承認(rèn)在全球眾多央行放松政策的情況下，很難使澳元下滑。日本內(nèi)閣官房參贊本田悅朗表示，考慮到日本經(jīng)濟(jì)的情況，推遲實(shí)施第二度上調(diào)消費(fèi)稅比較好。本田悅朗是之前說服安倍把消費(fèi)稅上調(diào)延后至2017年4月的人士之一。一位外部顧問，京都大學(xué)的Satoshi Fujii 認(rèn)為，20 國集團(tuán)上月呼吁各國政府動用一切政策工具刺激增長，不要太過依賴央行印鈔，而推遲加稅正符合這樣的呼吁。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月8日黃金持倉量減少2.38噸，至790.74噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust 截至3月8日的白銀持倉量持平，至10,035.00噸。

入市策略：

本日波幅目標(biāo)預(yù)測：

現(xiàn)貨金：1245至1265美元。

現(xiàn)貨銀：14.80至15.80美元。

現(xiàn)貨黃金：

計劃一：在1245(美元)做多，止賺設(shè)在1265(美元)，止損設(shè)在1235(美元)。

計劃二：在1265(美元)做空，止賺設(shè)在1245(美元)，止損設(shè)在1275(美元)。

現(xiàn)貨白銀：

計劃一：14.80(美元)做多，止賺設(shè)在15.80(美元)，止損設(shè)在14.20(美元)。