近期雞蛋期價(jià)連續(xù)反彈上行,從基本面來看,主要是市場對于中長期供應(yīng)形勢的擔(dān)憂,芝華數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月下調(diào)了上游后備蛋雞數(shù)據(jù),特別是育雛蛋雞連續(xù)連個(gè)月大規(guī)模下調(diào)令中長期供應(yīng)預(yù)期更為緊張,市場提前體現(xiàn)利多預(yù)期,期價(jià)快速攀升。不過,四季度處于傳統(tǒng)淡季,短期供應(yīng)相對平穩(wěn),蛋價(jià)或難以持續(xù)走高,近期反彈時(shí)機(jī)略顯尷尬。 1市場預(yù)期中長期供應(yīng)緊張 國慶節(jié)過后,雞蛋現(xiàn)價(jià)小幅止跌反彈,雞蛋庫存小幅調(diào)降,貿(mào)易形勢較節(jié)前略有好轉(zhuǎn),提振雞蛋現(xiàn)價(jià)小幅止跌反彈;并且芝華數(shù)據(jù)在國慶節(jié)后公布了9月份蛋雞存欄數(shù)據(jù),最新2016年9月后備蛋雞來看,8月下調(diào)幅度在19%左右,9月最新數(shù)據(jù)顯示,下調(diào)幅度依然在8%,特別是育雛蛋雞補(bǔ)欄的快速下降,令市場擔(dān)憂未來3-5個(gè)月市場的供應(yīng)問題,受此影響,期貨市場出現(xiàn)止跌明顯反彈。 2短期供需偏寬松 通過觀察不難發(fā)現(xiàn),二季度市場養(yǎng)殖利潤較為可觀,補(bǔ)欄較為積極的情況下,結(jié)合養(yǎng)殖周期而言,我們基本可以判斷,短期市場供應(yīng)相對較為穩(wěn)定,芝華數(shù)據(jù)顯示,9月在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.27億只,較8月減少1.49%,盡管在產(chǎn)蛋雞存欄數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月調(diào)降,但整體供應(yīng)形勢相對穩(wěn)定。而需求市場來看,雞蛋的需求主要以家庭消費(fèi)為主,其次以餐飲食堂食品加工需求為輔,我們知道家庭以及食品加工方面需求較為穩(wěn)定;通常在節(jié)日前期或者大中院校開學(xué)前期,需求或有所波動(dòng),通常配合節(jié)假日前期的集中采購,蛋價(jià)上行,而9月份通常是雞蛋現(xiàn)價(jià)的年內(nèi)高點(diǎn),進(jìn)入10月份,基本上需求旺季已經(jīng)結(jié)束,進(jìn)入四季度,采購需求將進(jìn)一步放緩,需求淡季影響下,令市場價(jià)格預(yù)期悲觀,雞蛋現(xiàn)價(jià)偏弱整理,需求方面短期難有改善。 3后市展望 綜合供需市場來看,短期供需穩(wěn)定,中長期預(yù)期有所收緊,很難支撐期價(jià)快速反彈,并且從目前飼料成本來看,近期市場對豆粕以及玉米市場的預(yù)期有所改善,或?qū)κ袌銮榫w有所幫助,但顯然從目前的蛋料比來看,依然在2.3:1的水平,基本符合正常的比值,或難以對雞蛋價(jià)格形成提振,現(xiàn)價(jià)或相對平穩(wěn)運(yùn)行。那么雞蛋現(xiàn)價(jià)的反彈更多的是對于市場貨幣流通趨于寬松,而期價(jià)的快速上漲,我們?nèi)孕枰?,特別是大幅反彈過程中成交量較高,持倉量增倉有限,顯然盤面換手率較高,期價(jià)的上漲缺乏持續(xù)性支撐,反彈過程需要謹(jǐn)慎,期價(jià)能否繼續(xù)反彈還需要關(guān)注是否有多頭主力接盤,目前不建議追漲,謹(jǐn)防一次性到位后做高位接盤俠。不過,期價(jià)快速反彈后形態(tài)有所轉(zhuǎn)變,底部形態(tài)明顯,3350-3430附近平臺或?qū)⑿纬捎行е巍?/p> 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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