上周易盛農(nóng)期指數(shù)延續(xù)之前的振蕩走勢(shì)，其中白糖、棉花呈現(xiàn)高位振蕩態(tài)勢(shì)，菜油突破前期整理形態(tài)，菜粕出現(xiàn)反彈?？紤]到白糖、棉花在指數(shù)中占將近四分之三的比重，指數(shù)整體走勢(shì)與前一周相比差距不大，截至10月21日，易盛農(nóng)期指數(shù)報(bào)收于1175.93點(diǎn)，較前一周上漲2.57點(diǎn)，漲幅為0.22%。

權(quán)重品種方面，國(guó)內(nèi)粕類商品止跌反彈，市場(chǎng)炒作美豆單產(chǎn)上調(diào)告一段落。美豆價(jià)格溫和反彈，疊加加拿大降雪影響油菜籽收割，油脂走勢(shì)偏強(qiáng)。當(dāng)前菜籽油廠開機(jī)率相對(duì)偏低，影響菜粕市場(chǎng)供應(yīng)，福建菜粕持續(xù)零庫(kù)存，兩廣菜粕庫(kù)存也持續(xù)下降，未來(lái)兩三周，菜粕總體庫(kù)存仍將處于緊張局面。菜粕與豆粕的價(jià)差處于700—800元/噸一線，菜粕相對(duì)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，短線菜粕或仍將表現(xiàn)偏強(qiáng)，但隨著11月、12月菜籽到港量增加，市場(chǎng)供應(yīng)將逐步恢復(fù)，菜粕中期上方空間有限。

上周菜油領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)，大豆上漲、原油飆升為油脂提供支撐。臨儲(chǔ)菜油拍賣成交火爆，均價(jià)6299元/噸，成交均價(jià)大幅提升400元/噸，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，加之降雪影響加拿大菜籽收割，進(jìn)口菜籽到港成本提升，資金入市炒作使得菜油期貨維持強(qiáng)勢(shì)。整體來(lái)看，油脂中長(zhǎng)線走勢(shì)仍可謹(jǐn)慎看好。但菜油行情上漲過程仍將伴隨頻繁振蕩，目前不宜過分追高。

國(guó)慶假日過后，鄭棉高開低走。前期競(jìng)拍的國(guó)儲(chǔ)棉需要逐步消化，短期市場(chǎng)供應(yīng)得到保證。新棉逐步上市，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)87縣市1837戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為62.8%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份（同期平均值，下同）下降6.3個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為63.8%；全國(guó)交售率為73.2%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份加快3.9個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售進(jìn)度為83.6%。面臨新疆、內(nèi)地棉花收購(gòu)價(jià)格回落及新棉上市的壓力，預(yù)計(jì)近期鄭棉仍會(huì)處于振蕩調(diào)整期。

國(guó)際糖市方面，巴西中南部9月下半月雙周壓榨報(bào)告以及北半球陸續(xù)進(jìn)入榨季對(duì)國(guó)際市場(chǎng)短期走勢(shì)造成打壓，原糖走勢(shì)出現(xiàn)局部高點(diǎn)。國(guó)內(nèi)方面，10月和11月為國(guó)內(nèi)食糖銷售淡季，國(guó)家有關(guān)部門計(jì)劃10月中下旬拋儲(chǔ)35萬(wàn)噸，廣西將于10月下旬投放17萬(wàn)噸地方儲(chǔ)備，高糖價(jià)也在考驗(yàn)下游的消費(fèi)意愿。此外，上周國(guó)內(nèi)糖市資金持續(xù)流出。不過，新榨季國(guó)內(nèi)依舊產(chǎn)不足需，短期市場(chǎng)存在回調(diào)的需要，但是中長(zhǎng)期來(lái)看基本面依舊向好。

綜上所述，預(yù)計(jì)易盛農(nóng)期指數(shù)延續(xù)調(diào)整格局。