盤面走勢：美豆突破1000美分關(guān)口，美豆粕突破320美元/短噸，油粕比回落5%至2.217。內(nèi)盤豆粕、菜粕今日跟隨大漲。RM1701日漲幅3.52%，M1705日增倉13萬手，資金流入3.4億。兩粕今日總計(jì)流入資金5.2億人民幣。十月份的農(nóng)產(chǎn)品一路高歌猛進(jìn)。

密切關(guān)注美豆，CFTC顯示資金大量涌入，美豆出口是很好，周度報(bào)告利多持續(xù)，但南美播種也是歷史新高的速度，特別順利。美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的持倉報(bào)告顯示，截至10月18日的一周里，美國13種主要農(nóng)產(chǎn)品期市的空盤量增加700萬余手。

一言不合就爆“粕”

密切關(guān)注美豆，CFTC顯示資金大量涌入，美豆出口是很好，周度報(bào)告利多持續(xù)，但南美播種也是歷史新高的速度，特別順利。美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的持倉報(bào)告顯示，截至10月18日的一周里，美國13種主要農(nóng)產(chǎn)品期市的空盤量增加700萬余手。

從價(jià)格上看，對美豆始終沒有打壓，930是美豆種植成本，1000價(jià)格左右反復(fù)了很多次又上來了，可以肯定的是930是底部，那么到了1000，美盤11月期權(quán)合約上周五到期，執(zhí)行價(jià)10美元的期權(quán)未平倉量巨大，這在側(cè)面反映了市場對價(jià)格平衡點(diǎn)的中樞就在此附近，美豆維持偏強(qiáng)。

11月USDA是最后的定產(chǎn)報(bào)告，也就是最后的利空。市場交易的焦點(diǎn)只有兩個(gè)美豆出口與南美種植，現(xiàn)在是美豆出口好，而南美種植也很迅速，價(jià)格在1000附近徘徊，那么一旦南美出問題，只是很小的問題，就會(huì)打破1000的平衡快速拉起。最近了解到阿根廷壓榨有問題，經(jīng)驗(yàn)證為農(nóng)民惜售大豆，且在資金上已經(jīng)開始有所反應(yīng)，值得關(guān)注。目前資金布局M1705也是對南美天氣的一個(gè)考慮。

盡管豆、菜粕都是跟隨美豆的走勢，但是相對來看，近期菜粕表現(xiàn)偏強(qiáng)?；久嫔媳容^看好四季度菜粕消費(fèi)，主要有以下原因：1. 現(xiàn)貨豆菜粕價(jià)差偏高，引發(fā)菜粕消費(fèi)替代；2. DDGS今年庫存極低，進(jìn)口到港也很少，引發(fā)菜粕消費(fèi)替代；3. 絕對使用量上面，盡管水產(chǎn)用量可能降低，但是水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤今年很好，而且在南方地區(qū)鴨料使用菜粕也較多。總之，菜粕消費(fèi)彈性比較大，價(jià)格走勢上面仍將跟隨美豆。