自2016年下半年以來,雖然國內(nèi)糖價(jià)步步高升鄭糖指數(shù)自5500點(diǎn)漲到了當(dāng)前接近7000點(diǎn)附近,鄭糖總持倉卻呈現(xiàn)住不下滑狀態(tài)。15--16榨季大部分時(shí)間總持倉還保持在一百四五十萬手,截止今天上午收盤僅僅只剩下88萬手。這說明隨著糖價(jià)的上漲市場參與意愿減弱,特別在今年大宗商品成交火爆價(jià)格暴漲背景下,鄭糖顯得有些另類和冷清。 自九月份本人提出期糖‘遠(yuǎn)上寒山石徑斜,白云生處有人家’以來,鄭糖指數(shù)上漲了七百多點(diǎn),應(yīng)該說漲幅確實(shí)超過了個(gè)人的預(yù)期一二百點(diǎn),不過整個(gè)思路還是清晰正確的。之所以出現(xiàn)此輪上漲除了外盤連續(xù)上漲配額外進(jìn)口利潤嚴(yán)重倒掛之外,行業(yè)內(nèi)和場外資金的努力功不可沒。 白糖16--17榨季將成為增產(chǎn)周期第一個(gè)榨季,不過因國內(nèi)產(chǎn)量基數(shù)已低至870萬噸,在此基礎(chǔ)上增產(chǎn)對總供應(yīng)的影響減弱。國產(chǎn)糖增產(chǎn)顯然到不了壓垮國內(nèi)糖市的程度,是否會(huì)出現(xiàn)周期性趨勢性改變依然來自進(jìn)口和走私。替代因完成替代交叉面積縮小,起不到?jīng)Q定性作用。因此可以看出桂林糖會(huì)兩大重點(diǎn):‘進(jìn)口保障調(diào)查鐵案’和‘收取特別會(huì)費(fèi)打擊走私’抓住了新榨季國內(nèi)糖市的要害。 所以,雖然國內(nèi)當(dāng)前糖價(jià)和期糖價(jià)格并不便宜,但有鐵案和特別會(huì)費(fèi)兩大護(hù)法坐鎮(zhèn),加之進(jìn)口成本高企和國內(nèi)生產(chǎn)成本提高,糖價(jià)還是將維持在相對高位。當(dāng)然,這并不意味著糖價(jià)還能漲多高,而是將繼續(xù)抗跌。鄭糖1701合約短線和中期壓力重疊6860,元旦前長期壓力6910不變,短線支撐6820,中期支撐6680,春節(jié)前長期支撐6480. 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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