隨著昨日國內(nèi)期市農(nóng)產(chǎn)品的普漲，從本月初形成的這波農(nóng)產(chǎn)品期貨反彈已初具規(guī)模，其中大豆的漲幅已經(jīng)接近20%，豆粕、豆油、菜油等也有10%以上的漲幅，外盤大豆也攀上了七周來的高位。美國冰雪、南美干旱，這些屬于農(nóng)產(chǎn)品自身的“天氣利多”又開始了周期性的閃現(xiàn)；國內(nèi)方面，政府收儲仍是近期主導大豆期市的重要因素。在內(nèi)外促進下，以大豆為龍頭的農(nóng)產(chǎn)品得以經(jīng)歷了一波不大不小的反彈。業(yè)內(nèi)人士表示，農(nóng)產(chǎn)品自身的基本面逐漸發(fā)揮作用，對相關期貨品種可持謹慎樂觀態(tài)度。

　　農(nóng)產(chǎn)品內(nèi)外盤皆翻紅

　　外盤方面，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周五大幅收高，攀升至七周高位。分析師表示，技術面強勁、南美地區(qū)的天氣憂慮以及來自中國的潛在需求強勁，均幫助維持大豆市場的強勁上漲。而豆油期貨受原油期貨的上漲刺激，也沖破了近期的盤整趨勢，創(chuàng)四周新高。場內(nèi)交易中，投機性基金買入約2000手豆油合約和1000手豆粕合約。

　　受此影響，昨日連豆也大幅上漲，連豆主力合約0905高開高走，報收于3411元，較前日大漲125元，漲幅為3.8%，日減倉36104手合約。從持倉排名來看，空方大幅減持了23062手，其中中谷期貨一家就減持了15802手，空方力量有所削弱。而多方也減持了15961手，近期連續(xù)上漲過程中的持續(xù)減倉表現(xiàn)也說明多方有“恐高心理”。在元旦假期到來之前，多空雙方都有所保留。

　　豆粕市場漲勢最猛，所有合約幾乎漲停，主力905合約開盤2438元，收盤2439元。豆油市場在周邊市場上漲的帶動下，主力905合約早盤跳空高開之后，一路震蕩收盤。收盤時較前一交易日結(jié)算價上漲2.94%，開盤6300元，盤中最高6308元，收盤6224元。成交量38萬多手，日內(nèi)增倉3256手。

　　基本面因素開始發(fā)揮

　　從本月初的低點一路上揚，CBOT大豆?jié)q幅已逾25%，內(nèi)盤大豆?jié)q幅已經(jīng)接近20%，豆粕、菜籽油在15%左右，相對于工業(yè)品的持續(xù)低迷，農(nóng)產(chǎn)品的這輪小反彈已是頗有架勢。

　　“農(nóng)產(chǎn)品自身的因素開始發(fā)揮作用了，”廣發(fā)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師崔瑞娟表示，農(nóng)產(chǎn)品有一些周期性的因素，比如天氣、種植面積等，都是可以拿來炒作的。如果價格一路下跌，造成種植面積減少的話，其來年價格也自然會上升。加之12月以來的宏觀經(jīng)濟惡化狀況也有所緩和，也就不難解釋這輪小型反彈的形成。

　　據(jù)了解，與前期大豆市場主要受外部市場原油、美元走勢影響不同，近三周反彈過程中，市場更多的是在關注自身供需基本面因素影響，美豆出口需求強勁、南美天氣憂慮以及中國政府托市政策都為大豆期價帶來支撐。

　　“目前內(nèi)外盤價差在縮小，海運費也在上漲，這也使得內(nèi)盤大豆的底部受到了不小支撐?！贝奕鹁瓯硎?，其實農(nóng)產(chǎn)品的基本面狀況并沒有此前想象的那么壞，之所以出現(xiàn)“大豆與銅”走勢差不多的現(xiàn)象，更多的是因為系統(tǒng)性暴跌所致。不過，對于一些與外盤聯(lián)系不緊密的品種，例如白糖，其目前尚未見到像樣反彈。

　　后市以謹慎為主

　　2008年的內(nèi)外盤，以大豆為代表的農(nóng)產(chǎn)品走勢可謂大喜大悲，其走勢最能反應這一年的“表情”。上半年CBOT大豆受美元貶值、原油高漲、中國雪災以及美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣因素等利多因素支持，農(nóng)產(chǎn)品一度上演了一輪澎湃激情的上漲，創(chuàng)下歷史新高，CBOT大豆合約一度沖到1600美分以上的歷史高位。但是進入下半年，全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境風云突變，次貸危機進入了真正的恐慌期，原油價格也是一路下滑。10月份后商品市場展開了轟轟烈烈的雪崩行情，CBOT大豆期價跌破800美分，創(chuàng)下年內(nèi)新低。

　　這輪反彈究竟能持續(xù)多久？崔瑞娟表示要以謹慎樂觀為主，整體上看這波反彈比較有力，但要真正形成反轉(zhuǎn)還有待時日，如果這波上漲過快，就會面臨較大的壓力。如果走勢沒有平穩(wěn)下來，則應以短線操作為主。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于原油價格暴跌，大豆市場原有的生物能源光環(huán)已經(jīng)逐漸褪色，其與原油走勢的關聯(lián)性大大降低。但對于大豆目前的反彈仍要謹慎對待。南美天氣對大豆產(chǎn)量影響未來2個月里仍有很大變數(shù)，是利好還是利空尚不可斷言；而隨著內(nèi)外價差縮小、春節(jié)臨近，中國采購美豆高峰可能會退潮，而國內(nèi)現(xiàn)貨壓力依舊明顯，市場超買令期價回落的風險也在加大。