北京時(shí)間15日凌晨3點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將基準(zhǔn)利率調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)，從0.25%-0.5%上調(diào)至0.5%-0.75%。也是10多年來(lái)的第二次加息，美聯(lián)儲(chǔ)稱通脹預(yù)期顯著提升，勞動(dòng)力市場(chǎng)改善，預(yù)計(jì)2017年將加息三次，比9月會(huì)議預(yù)計(jì)的兩次要快。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)未來(lái)前景光明，官員們預(yù)計(jì)2017年底時(shí)聯(lián)邦利率中值升至1.4%，2018年底到2.1%，2019年底高到2.9%，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)三年每年將加息三次。 美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在這份聲明中指出，自今年早些時(shí)候以來(lái)，通貨膨脹已有所上升，但仍舊繼續(xù)低于該委員會(huì)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，最近幾個(gè)月中以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)已大幅上升，但仍舊保持在較低水平。聲明稱，考慮到已實(shí)現(xiàn)及預(yù)期的就業(yè)市場(chǎng)狀況和通貨膨脹，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.50%至0.75%。美聯(lián)儲(chǔ)的最新決策完全符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

因豆類期現(xiàn)貨均與美元有密切關(guān)系，本次加息給豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格也帶來(lái)影響，12月15日國(guó)內(nèi)豆粕期貨價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)下行走勢(shì)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也跟隨期貨出現(xiàn)小幅下調(diào)，但是豆粕現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)期貨又有明顯的抗跌性。目前市場(chǎng)上利空消息已經(jīng)基本消化，而國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存偏低、需求較好，豆粕整體價(jià)格近兩日雖然將會(huì)跟隨期貨出現(xiàn)下跌，但目前并未出現(xiàn)現(xiàn)貨供應(yīng)由偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤傻木置?，豆粕下行趨?shì)不會(huì)持續(xù)太久。

因今年春節(jié)時(shí)間提前，多數(shù)廠商12月已經(jīng)進(jìn)入備貨期。本周以來(lái)，牽動(dòng)全國(guó)豆粕市場(chǎng)神經(jīng)的廣東油廠環(huán)保整改停機(jī)事件，在數(shù)日之間峰回路轉(zhuǎn)，本周初因一紙環(huán)保令加劇本已供需失衡的廣東豆粕市場(chǎng)緊張情緒，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)兩日內(nèi)漲幅高達(dá)300元-400元/噸，并帶動(dòng)周邊市場(chǎng)如廣西、福建當(dāng)?shù)貜S商報(bào)價(jià)明顯跟漲，廣西和福建地區(qū)貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)也因此而暴漲至3800-3850元/噸附近，市場(chǎng)甚至傳言或?qū)⒁蚬?yīng)異常緊張而漲至4000元/噸。筆者從東莞環(huán)保局相關(guān)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，督察組將對(duì)部分工廠作出取證調(diào)查處理之后進(jìn)行了公示，而此時(shí)市場(chǎng)也傳來(lái)消息稱，東莞部分停機(jī)的大豆油廠12月15日即可以恢復(fù)開機(jī)生產(chǎn)，而開機(jī)條件為每家油廠必須向環(huán)保部門寫書面《承諾書》，且保證工廠所有污染物排放均能達(dá)到國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，頗有峰回路轉(zhuǎn)意味，而兩廣、福建地區(qū)豆粕市場(chǎng)價(jià)格也隨之出現(xiàn)松動(dòng)，接下來(lái)這些恢復(fù)開機(jī)的油廠則要持續(xù)追趕停機(jī)2-3天帶來(lái)的供應(yīng)缺口。

事實(shí)上即便沒(méi)有出現(xiàn)環(huán)保題材，國(guó)內(nèi)近月豆粕現(xiàn)貨基差料將維持強(qiáng)勢(shì)，目前多數(shù)油廠11月、12月的合同基本預(yù)售完畢，目前主要進(jìn)行2017年6月前的合同銷售，部分合同已經(jīng)銷售到明年9月。由于春節(jié)前進(jìn)口大豆到港節(jié)奏數(shù)量、分布區(qū)域的不均衡性、龐大的豆粕未執(zhí)行合同量、緊張的物流運(yùn)輸現(xiàn)狀以及持續(xù)不間斷的偏高提貨節(jié)奏，使得未來(lái)一個(gè)月國(guó)內(nèi)油廠將以執(zhí)行合同為主，豆粕現(xiàn)貨庫(kù)存量極低，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)偏緊的局面也對(duì)后市價(jià)格形成支撐，12月豆粕價(jià)格下行概率不高。

而對(duì)于美豆市場(chǎng)而言，現(xiàn)階段暫時(shí)處于基本面空檔期，臨近新年美國(guó)市場(chǎng)也不著急售出，有消息稱美國(guó)農(nóng)民已賣出70%，預(yù)計(jì)年底前或難以看到大幅上漲行情，大豆貼水也不會(huì)有明顯壓力，而南美天氣總體尚不構(gòu)成威脅。短期而言農(nóng)產(chǎn)品還是相對(duì)看弱，而在人民幣持續(xù)貶值預(yù)期之下，國(guó)內(nèi)部分廠商仍在繼續(xù)考慮近月大豆船期，據(jù)悉部分1月船期可能轉(zhuǎn)向2月美西。周三，美豆跌至三周來(lái)的最低點(diǎn)，因?yàn)闅庀箢A(yù)報(bào)顯示阿根廷干燥的農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)將會(huì)出現(xiàn)有利降雨，促使美豆市場(chǎng)回吐一些天氣升水，而周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，其對(duì)大宗商品的影響則取決于后市美元指數(shù)如何演繹。