受金融風(fēng)暴的沖擊，世界經(jīng)濟(jì)狀況每況愈下，商品消費(fèi)需求大幅萎縮。而作為基礎(chǔ)性消費(fèi)品的棉花更是首當(dāng)其沖，國內(nèi)棉花期貨價(jià)格經(jīng)歷了大起大落的行情，在同一年內(nèi)分別創(chuàng)出棉花上市以來的新高和新低。ICE棉花期貨價(jià)格同樣跌幅巨大，創(chuàng)6年半以來新低。

　　由于籽棉、皮棉價(jià)格持續(xù)大幅下跌，國家為穩(wěn)定棉花市場，保護(hù)棉農(nóng)利益，本年度先后進(jìn)行三次棉花收儲(chǔ)。三次收儲(chǔ)總量達(dá)272萬噸，按照美國農(nóng)業(yè)部對(duì)中國棉花預(yù)估量794萬噸測算，收儲(chǔ)量占全國棉花產(chǎn)量的34.1%。所以，市場流通資源必然減少，而且減少的量在一定程度上抵消了因需求下降而減少的量，市場供需在未來一段時(shí)間有望能達(dá)到平衡。

　　受國家政策影響，11月中旬以后，國內(nèi)期棉價(jià)格逐漸企穩(wěn)并展開弱市反彈。CF0905合約從10240元/噸的低點(diǎn)回升至目前的11700元/噸的附近水平。期棉價(jià)格也逐漸擺脫金融危機(jī)的影響，向其基本面回歸。但作為棉花下游產(chǎn)業(yè)的紡織行業(yè)短期內(nèi)難走出困境，棉花需求持續(xù)低迷。2008年1-12月份，我國紡織品、服裝累計(jì)出口1852.2億美元，同比增長8.2%，增幅較去年回落達(dá)10.7%。美國新任總統(tǒng)奧巴馬上臺(tái)之后所奉行的政策，或?qū)⑹沟脟鴥?nèi)紡織業(yè)雪上加霜，預(yù)計(jì)2009年紡織品出口延續(xù)下滑態(tài)勢，從而對(duì)棉價(jià)支撐作用無從談起。

　　1月12日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的棉花供需報(bào)告，再次調(diào)低了全球棉花消費(fèi)量至2509.1萬噸，主要是中國、美國、印度和巴基斯坦消費(fèi)下滑，反映了全球紡織需求的持續(xù)疲軟。由于植棉比較收益下降，美國農(nóng)場局調(diào)查顯示，美國農(nóng)戶2009年將大幅減少棉花種植面積，并寄望在大豆和玉米上獲得較高的收益；國內(nèi)最大產(chǎn)棉區(qū)新疆將把植棉面積縮減至2300萬畝，為效益更好的其他經(jīng)濟(jì)作物或者糧食讓路。從長期來看，植棉面積減少，市場中棉花資源必然趨于緊張，從而為棉價(jià)提供一定潛在支撐。

　　綜合來看，2009年棉花價(jià)格很難走出向上或向下大的行情，波動(dòng)幅度相對(duì)較窄，趨向于長期區(qū)間整理狀態(tài)。未來世界經(jīng)濟(jì)狀況仍是關(guān)鍵因素。2009年下半年，經(jīng)濟(jì)下滑勢頭若能得以遏止，棉市才有望真正回暖。目前來看，期棉價(jià)格受國家收儲(chǔ)和市場需求雙重影響，處于橫盤整理格局。而且隨著春節(jié)來臨，交投趨于清淡，12000元/噸的關(guān)口短期仍難以有效突破。春節(jié)過后，隨著內(nèi)需啟動(dòng)，期棉價(jià)格也許能站在12000元/噸之上，并向國家收儲(chǔ)價(jià)12600元/噸靠攏，對(duì)此我們將拭目以待。