雖然春節(jié)長(zhǎng)假期間外盤下跌，然而國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，周二大豆市場(chǎng)大幅走高。國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)分化，其中國(guó)家不斷出臺(tái)的托市政策為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供有力支撐。

　　自2008年下半年以來，隨著國(guó)內(nèi)托市政策的不斷出臺(tái)，國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性有所減弱。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)活躍的黃大豆1號(hào)合約交割標(biāo)的為國(guó)產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因大豆，這就導(dǎo)致隨著交割月的臨近，期貨價(jià)格向國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格回歸。由于國(guó)儲(chǔ)在產(chǎn)區(qū)的大量收儲(chǔ)，可以說今年國(guó)產(chǎn)大豆的定價(jià)權(quán)掌握在國(guó)儲(chǔ)手中，而期貨價(jià)格也將向國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格靠攏，期價(jià)有進(jìn)一步上漲空間。

　　2008年下半年，大豆市場(chǎng)由牛轉(zhuǎn)熊，價(jià)格持續(xù)下挫，為保障農(nóng)民種植效益，國(guó)家對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的調(diào)控方向發(fā)生轉(zhuǎn)變，由抑制轉(zhuǎn)變?yōu)橹?、提振價(jià)格走勢(shì)。國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)2008年國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)量為1650萬噸，在2008年的大豆產(chǎn)量中扣除國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)的600萬噸，那么國(guó)產(chǎn)大豆新增供給數(shù)量?jī)H有1050萬噸，甚至比2007年的供給數(shù)量還要低。國(guó)儲(chǔ)的托市收購(gòu)，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆供給出現(xiàn)緊張局面。

　　同時(shí)，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格高于進(jìn)口大豆價(jià)格，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆退出壓榨市場(chǎng)。由于油脂壓榨需求并未降低，國(guó)產(chǎn)大豆用于壓榨的缺口將由進(jìn)口大豆彌補(bǔ)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口大豆需求增加，而中國(guó)在美國(guó)的大量采購(gòu)也對(duì)CBOT價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生有利的提振作用。另外，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)僅在東北產(chǎn)區(qū)進(jìn)行，而期貨交割大豆多為東北大豆，對(duì)于東北大豆的供需格局以及期貨市場(chǎng)走勢(shì)將產(chǎn)生顯著影響。2008年?yáng)|北大豆產(chǎn)量900萬噸，國(guó)家收購(gòu)600萬噸，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)占東北大豆產(chǎn)量的67%，市場(chǎng)剩余流通量?jī)H有300萬噸。國(guó)儲(chǔ)成為大豆市場(chǎng)最大的收購(gòu)主體，國(guó)產(chǎn)大豆定價(jià)權(quán)被國(guó)儲(chǔ)掌握。

　　國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)的大豆占東北產(chǎn)區(qū)大豆產(chǎn)量的67%，大量糧源掌握在國(guó)家手中。隨著國(guó)產(chǎn)大豆的消耗，后期國(guó)家將成為國(guó)產(chǎn)大豆的供給主體。國(guó)家堅(jiān)持順價(jià)銷售的原則，將導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)定在3700元/噸之上，后期現(xiàn)貨大豆價(jià)格也存在上漲可能。隨著時(shí)間的推移，期貨價(jià)格將向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏，遠(yuǎn)月合約將繼續(xù)拓展上漲空間。