久旱逢甘霖的喜訊，卻令幾人歡喜幾人憂。進入2月以來，遭遇數(shù)十年來最嚴(yán)重干旱襲擊的阿根廷已經(jīng)有局部地區(qū)開始出現(xiàn)零星降雨，而天氣預(yù)報也顯示了更多的降水預(yù)期。對于即將進入收獲季節(jié)的阿根廷豆農(nóng)而言，在2月上旬大豆生長灌漿期的關(guān)鍵時刻喜逢甘霖，無疑有助于緩解由干旱所造成的減產(chǎn)預(yù)期。

　　但阿根廷的這場及時雨，卻消除了國際大豆期貨市場上唯一的“天氣升水”。根據(jù)路透社消息，2月3日，美國芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期貨再次收低，3月大豆合約SMH9收低14美分,報每蒲式耳9.45-1/2美元。

　　“全球期貨市場已經(jīng)進入‘天氣市’，市場上的交易員、種植者乃至豆粕飼料加工廠、養(yǎng)殖場等相關(guān)行業(yè)，都在密切關(guān)注阿根廷天氣的下一步走向?！奔渭顿Y公司的中國與韓國區(qū)谷物油籽部總裁安博泰(Robert P. Aspell)這樣向本報表示。

　　南美大旱牽動全球市場

　　這次受旱災(zāi)影響最大的阿根廷與巴西是繼美國之后的主要大豆出口國。據(jù)美國商業(yè)部數(shù)據(jù)，兩國占據(jù)了2007至2008年南半球大豆供給的92.4%，全球大豆供給的49%。因此，兩國大豆產(chǎn)量的變化將直接影響2009年4月至6月間全球大豆市場主要供應(yīng)商的供應(yīng)量。

　　此前芝加哥期貨交易所(CBOT)預(yù)期阿根廷今年大豆產(chǎn)量將下降15%，而布宜諾斯艾利斯谷物交易所1月13日預(yù)測阿根廷大豆產(chǎn)量將下降17%至25%，即3450萬噸到3820萬噸。安博泰稱，巴西、阿根廷兩國去年大豆產(chǎn)量分別為5900萬噸和4750萬噸，而今年預(yù)期將下降至5700萬噸和4300萬噸。

　　美國農(nóng)業(yè)部大豆研究專家馬克·艾什(Mark Ash)接受本報記者采訪時表示目前尚無法對南美主要產(chǎn)區(qū)大豆產(chǎn)量受干旱天氣影響的程度進行準(zhǔn)確判斷，“離南美洲大豆的成熟期還有一到兩個月，現(xiàn)在仍有很多不確定因素。”

　　布宜諾斯艾利斯谷交所稱，今年1月阿根廷許多農(nóng)業(yè)帶遭遇了47年來的最小降雨量，較歷史平均水準(zhǔn)下降40%至60%。阿根廷農(nóng)業(yè)部對本年度大豆種植面積的預(yù)估也已從創(chuàng)紀(jì)錄的1820萬公頃下調(diào)至1775萬公頃。

　　受干旱對收入預(yù)期的影響，阿根廷的農(nóng)場主組織Carbap在1月19日、20日兩天里發(fā)起了停售大豆行動，并號召阿根廷其他農(nóng)場主停售，要求政府減免大豆的出口稅。而阿根廷國內(nèi)主要農(nóng)業(yè)區(qū)科爾多巴省的省長斯恰雷蒂2日也提出，應(yīng)暫免大豆出口稅三個月，同時在目前35%的稅率基礎(chǔ)上下調(diào)五至十個百分點。

　　盡管南美大豆減產(chǎn)已成定局，但安博泰并不認為這會導(dǎo)致全球大豆供應(yīng)出現(xiàn)短缺。由于南北半球季節(jié)相反，大豆播種周期不同，美國大豆即將于3-4月份進入播種期。安博泰表示：“如果阿根廷大豆嚴(yán)重歉收，短期內(nèi)也許會推高全球期貨市場價格，這也會刺激美國農(nóng)民增加大豆種植面積，重新實現(xiàn)供需平衡?！?/p>

　　一位與美國大豆生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)聯(lián)系緊密的專家對記者表示，南美大豆歉收也并不等同于出口減少。據(jù)他介紹，2008年上半年全球通貨膨脹嚴(yán)重，各國糧價高企，阿根廷也一度希望提高大豆出口關(guān)稅，來限制出口以平抑國內(nèi)糧價。這就直接導(dǎo)致目前阿根廷豆農(nóng)手中還留有一定庫存。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2008年12月全球大豆供需平衡表數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月阿根廷大豆庫存為2278萬噸，較上年度增加101萬噸；而中國當(dāng)月大豆庫存也由47萬噸增至472萬噸。該專家表示：“美國對華大豆出口量在2008年創(chuàng)下歷史新高，這也是由于當(dāng)時阿根廷限制出口，各大國際糧商把訂單轉(zhuǎn)向北美?！?/p>

　　盡管CBOT大豆期貨價格2009年1月份一度因阿根廷大旱而有所上升，但目前幾天主力合約價格仍然在9.5美元/蒲式耳左右波動。這與2008年7、8月份大宗商品市場牛市見頂時17美元/蒲式耳的價格相比仍然有很大距離。期貨市場上，CBOT 9月與11月交割的大豆期貨合約價格明顯低于3月合約價格，這其中也已經(jīng)包含了對今年美國大豆增產(chǎn)的預(yù)期。

　　安博泰也表示，國際大豆價格在2008年7-8月份到達頂點之后，大豆期貨市場就開始進入熊市，如果不出現(xiàn)干旱，天氣狀況正常的話，目前全球的大豆價格還會更低。雖然現(xiàn)在南美的干旱和減產(chǎn)預(yù)期的確對大豆價格起到了支撐作用，但他并不認為期貨市場價格有持續(xù)走高的動能。

　　中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國祥也持同樣觀點：“前一段時間國際期貨市場價格的上漲只是對南美大旱作出的反應(yīng)，而2008年全球大豆大豐收導(dǎo)致各國庫存豐富，供求關(guān)系不會受南美大旱而發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變。前一段的價格上漲只是短期的，我覺得不會像去年那樣出現(xiàn)大幅度上漲。”

　　馬克·艾什表示，由于南北半球種植周期互補，美國與阿根廷、巴西大豆出口間的競爭性并不強。但他同時指出，如果南美洲大豆出現(xiàn)大面積歉收，引起國際市場上大豆價格的上升，那么“美國農(nóng)場主在選擇種植農(nóng)作物的種類時會做出價格上有利的判斷，目前我不能對大豆種植面積做出官方預(yù)測，但我想至少會與2008年的數(shù)據(jù)非常接近?！?/p>

　　一位與美國大豆生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)聯(lián)系緊密的專家對記者表示，由于北美大豆播種期在每年3-4月份，所以在2008年的種植周期內(nèi)，美國豆農(nóng)是在全球通貨膨脹嚴(yán)重、農(nóng)資價格最高之際進行耕種的。這直接導(dǎo)致了上一年美國大豆成本高企，每標(biāo)準(zhǔn)蒲式耳的農(nóng)資成本達到9- 9.6美元。目前市場的現(xiàn)貨價格只有9.5美元，而美國政府又只會在每蒲式耳價格低于5.8美元時提供農(nóng)業(yè)補貼。這些都不足以吸引農(nóng)戶拋售庫存。

　　對華影響有限

　　阿根廷是全球三大大豆生產(chǎn)和出口國之一，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部提供的估算數(shù)據(jù)，美國、阿根廷與巴西三國07/08年度(自2007年9月1日起)大豆產(chǎn)量分別為7286萬、4620萬和6100萬噸，出口量則分別為3160萬、1383萬和2536萬噸。

　　而中國則是全球最大的大豆進口國，07/08年度進口量達3782萬噸，遠超國內(nèi)1400萬噸的產(chǎn)量。對嚴(yán)重依賴大豆進口的中國而言，阿根廷大旱，也對國內(nèi)期貨市場產(chǎn)生了一些影響。在1月份，大連商品交易所大豆期貨主力合約價格也已經(jīng)有所上漲。

　　2月4日，大連商品交易所3月交割的黃大豆一號期貨合約收報3702元/噸，略有上漲，延續(xù)了前2個交易日的升勢。一位從事大豆期貨交易的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，春節(jié)后國內(nèi)大豆期貨價格走勢之所以與CBOT價格走勢相背離而略有上漲，一方面是反映了對目前國內(nèi)北方大旱的擔(dān)憂，另一方面也是因為隨著經(jīng)濟信心的恢復(fù)，有些大豆加工企業(yè)在前一段時間內(nèi)隨經(jīng)濟下行而“去庫存化”之后，又開始恢復(fù)正常庫存。該業(yè)內(nèi)人士表示：目前國內(nèi)期貨市場上，短期內(nèi)多方還是會比較強勢。

　　除壓榨豆油的原料之外，大豆的另一主要用途是作為牲畜飼料的豆粕。豆粕與畜牧業(yè)的發(fā)展和養(yǎng)豬養(yǎng)雞的農(nóng)民利益緊密聯(lián)系。美國農(nóng)業(yè)部的馬克·艾什表示盡管目前處于經(jīng)濟危機之中，中國的肉類需求仍然會維持在很高的水平，在肉類消費的推動下，“我們預(yù)期2008年至2009年的市場周期中，中國從美國進口的大豆將達到3600萬噸?！?/p>

　　據(jù)國泰君安期貨大豆期貨研究員李東吉分析，由于國儲收購?fù)聘邍a(chǎn)大豆價格，形成價格倒掛，每噸國產(chǎn)大豆比進口大豆貴五百元。這使得我國的大豆消費中進口大豆比重有進一步提升的趨勢。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，僅去年9月至12月中旬，中國便進口美豆達1069萬噸，為歷史同期最高水平。中國在美國的大豆出口中占據(jù)約四成，隨著南美大豆歉收的風(fēng)險提升，中國的大豆進口訂單對美國豆農(nóng)顯得更具吸引力。

　　不過，對于目前國內(nèi)大豆供求關(guān)系的走向，持相反態(tài)度的人也不少。李東吉認為，生豬養(yǎng)殖已由暴利變?yōu)槲⒗?，因而今年一季度飼料需求情況料仍不會好轉(zhuǎn)。

　　安博泰也表示，“中國的經(jīng)濟正在快速增長，而人均GDP的增長與植物油和肉類的消耗量呈正相關(guān)，簡單的說就是經(jīng)濟增長之后，人們會消耗更多的高蛋白食品。中國的大豆加工業(yè)已經(jīng)非常發(fā)達，因此我們需要考慮是直接進口肉類效率更高還是支持自己的農(nóng)民養(yǎng)殖肉畜效率更高。”

　　社科院農(nóng)村發(fā)展研究所的李國祥則表示，由于我國去年油料作物全面豐收，花生、油菜籽庫存豐富，在植物油消費方面對大豆具有替代性，所以由這方面需求導(dǎo)致的大豆進口并不容易激增。在談到中國豆農(nóng)面臨的春播問題時，李國祥表示：目前國際豆價雖然略有回升，但換算過來仍然低于中國政府制定的保護性指導(dǎo)收購價，因此不容易刺激我國豆農(nóng)擴大播種面積。