51年來最嚴(yán)重的干旱正橫跨河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、陜西、甘肅八省，覆蓋整個華北地區(qū)，而這塊土地，正是中國冬小麥的主產(chǎn)區(qū)。

　　關(guān)于受災(zāi)作物面積的數(shù)字看起來很驚人。來自國家防汛抗旱總指揮部的數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日統(tǒng)計(jì)，全國耕地受旱面積2.70億畝，占全國耕地面積的14.4%；作物受旱面積1.30億畝，其中重旱3659萬畝，干枯416萬畝。當(dāng)天召開的新聞發(fā)布會上公布，截至2月11日，主產(chǎn)區(qū)麥田受旱面積比高峰時下降了近四分之一，但目前全國仍有近40%的小麥?zhǔn)芎怠?/p>

　　因此，在旱災(zāi)概念之下，小麥?zhǔn)亲邉葑顝?qiáng)的品種。不過從資金的動向來看，市場對炒作旱情的底氣也并不很足?；钴S的浙江系等大資金抓住此次機(jī)會做多小麥，但隨后的持倉情況證明，他們看多的時間不過短短數(shù)日。截至2月12日理財周報記者發(fā)稿，以抱團(tuán)著稱的浙江系，在因“干旱”而發(fā)動的小麥行情中開始撤離并逐漸分化。

　　格林期貨在洛陽的小麥分析師韓寶國告訴理財周報記者：“從我在洛陽、新鄉(xiāng)、鄭州附近感受到的情況來看，旱情對小麥的影響沒有大家想象的那么嚴(yán)重，最多只會減產(chǎn)5%?！?/p>

　　“過度炒作”的小麥

　　1月23日，春節(jié)之前的最后一個交易日，強(qiáng)麥主力合約0905收于1962元/噸。2月5日，春節(jié)之后一周的周四，該合約上漲至最高2096元/噸。反應(yīng)更加激烈的是進(jìn)場的資金：交易量從32000多手，飆升至339000多手，放大了10倍。

　　菜籽油、白糖等農(nóng)作物也借干旱走出了一波行情。在市場的減產(chǎn)預(yù)期下，節(jié)后開盤菜籽油便幾近漲停，隨后更是一路上漲至2月12日最高7356元/噸，較節(jié)前6410元/噸上漲14.8%。白糖也上漲了11.5%。但這兩個品種的動力明顯不如小麥。

　　實(shí)際上，小麥的現(xiàn)貨價格并沒有出現(xiàn)太大的波動，僅有部分地區(qū)小幅上漲了20元左右。韓寶國感覺鄭麥期貨“走的有點(diǎn)太快了”。

　　果不其然，2月5日開始，強(qiáng)麥合約0905便開始震蕩走低。截至2月12日收盤記者發(fā)稿為止，已降至2017元/噸。該合約的成交量也回落至75000余手。

　　另一支主力合約0909的漲勢持續(xù)得更久一點(diǎn)，從節(jié)前收盤的2060元/噸，至2月9日收于2203元/噸，但此后也開始震蕩下行。

　　“從目前的國內(nèi)政策來看，09年小麥價格應(yīng)該會緩慢走高。目前小麥成本價為1800元/噸，下方支撐較為明顯。”韓寶國認(rèn)為，“但目前的價格已經(jīng)被過度炒作，未來可能會橫盤整理或回調(diào)。”

　　“目前并不是小麥最需水的時候，在2、3月份里的天氣災(zāi)害對小麥的產(chǎn)量影響不是致命的?！表n寶國解釋道，盡管目前的干旱情況嚴(yán)重，但這些地區(qū)的小麥多數(shù)在平原種植，灌溉條件較好，且灌溉的收效很快?！?005年春天的這個時候出現(xiàn)過霜凍，當(dāng)時很多小麥都死了，但當(dāng)年糧食還是大豐收?！?/p>

　　何況小麥已經(jīng)連續(xù)豐收了5年，2008年到2009年度倉庫里積壓的小麥庫存已超過5000萬噸，而在大獲豐收的2008年國內(nèi)小麥總產(chǎn)量也不過為1.1億噸。也就是說，只有今年小麥減產(chǎn)達(dá)50%以上，才能把積壓庫存消耗完。

　　浙江系的閃電戰(zhàn)

　　此次小麥的上漲背后也隱現(xiàn)著浙江系的身影，而且從目前來看本次浙江系內(nèi)部分歧明顯。鄭州商品交易所持倉數(shù)據(jù)顯示，自1月起，浙江永安的多單和空單在強(qiáng)麥期貨持倉排名均十分靠前，隨著旱情的發(fā)展，“浙江系”的多空雙方均增兵明顯。不過，此次浙江軍戰(zhàn)術(shù)飄忽不定，似乎難以捉摸，表現(xiàn)出明顯的短線特性。

　　2月4日，在大肆買多0905合約近萬手的同時，浙江永安還賣空0909合約5000多手，而到了2月12日，在這兩只合約上，浙江系資金在多空雙方均只余下一兩千手倉單。

　　看來，浙江系是打了一個極短的閃電戰(zhàn)。理財周報記者追尋其節(jié)后的所有持倉軌跡發(fā)現(xiàn)，在此期間，它先是從2月2日開始，借著旱情大肆增持0905合約多單，3天之后見勢不妙，開始逐步平調(diào)該多單，僅2月9日一個交易日便撤出5286手0905多單。幾乎與此同時，它在0909合約上由凈空轉(zhuǎn)為少量的凈多。隨后，在價格掉頭之際，浙江系僅有少量的資金仍留在小麥上，大部分資金均撤離了強(qiáng)麥。

　　“這次他們跟市場的節(jié)奏很緊，做法極其漂亮。”一位十分關(guān)注浙江系的期貨市場人士評論，“幾乎和價格的漲跌完全一致?！?/p>