就現(xiàn)階段的國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場而言，節(jié)后進(jìn)入畜禽存欄淡季以及飼料消費(fèi)清淡導(dǎo)致供需基本面整體利空，而CBOT大豆期價(jià)受到南美天氣的左右也未能提供太多的利多支撐，因而無論是成交價(jià)格還是成交量都近乎慘淡，個別工廠低價(jià)走貨的意愿較強(qiáng)。截至本周四(2月12日)，國內(nèi)沿海地區(qū)豆粕現(xiàn)貨成交價(jià)格集中在3200元/噸-3250元/噸。由于對豆粕后期走勢看空者居多，因此現(xiàn)階段市場現(xiàn)貨成交量稀少，飼料養(yǎng)殖企業(yè)暫時仍以消耗庫存為主。

　　現(xiàn)階段市場較為關(guān)心一季度的市場供應(yīng)情況，本文就將從一季度大豆進(jìn)口情況來分析國內(nèi)豆粕的供需前景，近期供大于求的壓力會逐漸體現(xiàn)出來，但認(rèn)為盡管一季度國內(nèi)大豆進(jìn)口水平較高，但并不會成為拖累豆粕價(jià)格下行的主要因素，提醒市場關(guān)注政策收儲后續(xù)動態(tài)、油廠的銷售心態(tài)以及終端采購情況，具體如下。

　　其三，關(guān)注國儲大豆臨時收儲政策以及近月進(jìn)口大豆的到貨節(jié)奏

　　目前，國家第三批臨時存儲大豆收購尚未大規(guī)模展開，但是農(nóng)民由于對國儲糧價(jià)期盼較高，因此當(dāng)前多持豆觀望，而東北油廠則因大豆、豆油和豆粕庫存整體偏少，提價(jià)收購大豆的積極性較節(jié)前有所恢復(fù)，也因此提振產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)，但是目前市場交投量還是相對較為有限。而近期國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)干旱均較為嚴(yán)重，尤其是南美地區(qū)，周三降雨高于預(yù)期雖緩解部分旱情，但持續(xù)炎熱干燥天氣已經(jīng)造成糧食作物產(chǎn)量的下調(diào)，這也將會影響到未來中國進(jìn)口廠商的采購方向，并將會最終影響到國內(nèi)大豆市場的走勢。盡管我國一季度大豆進(jìn)口量可能同比上升，但由于國內(nèi)菜籽、棉籽、花生等油料作物大部分仍集中在農(nóng)戶手中，油廠開工量大幅低于正常水平，造成市場中雜粕庫存明顯偏低，同比豆粕供應(yīng)的增長，不足以引起市場恐慌，另外CBOT大豆期價(jià)受到來自南美天氣以及外圍市場的影響，仍有振蕩上揚(yáng)的可能，值得關(guān)注。

　　其一，今年一季度國內(nèi)進(jìn)口大豆到貨量相對充裕，近期工廠開工不斷增加

　　近年來一季度國內(nèi)大豆進(jìn)口總量明顯增長，2009年第一季度的大豆預(yù)估進(jìn)口總量為908萬噸，較2006年同期進(jìn)口量的增幅超過68%；而每年的2月份進(jìn)口量都會因?yàn)榇汗?jié)因素而大幅降低，但之后又很快恢復(fù)。從2009年一季度的逐月進(jìn)口數(shù)量來看，也明顯超過往年水平，(除1月份之外)較上年增幅同比分別達(dá)到43.56%和36.36%，而相對于正處于季節(jié)性淡季的終端飼養(yǎng)市場來說，供應(yīng)壓力較為突出。

　　而進(jìn)入2月份之后，國內(nèi)各地油廠開機(jī)數(shù)量不斷增加，據(jù)市場了解沿海地區(qū)油廠整體開機(jī)率超過80%，預(yù)計(jì)2月中下旬除極個別廠家外，多數(shù)油廠都將恢復(fù)生產(chǎn)(有消息稱，南方一些油廠近期可能會陸續(xù)停產(chǎn)一周)，而且盡管一些廠家并未滿負(fù)荷生產(chǎn)，但市場現(xiàn)貨供應(yīng)量仍較節(jié)前明顯增加；部分油廠稱，由于現(xiàn)階段仍在大量執(zhí)行節(jié)前合同，因此國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力將會逐漸在2月下旬體現(xiàn)出來。

　　其二，終端市場采購量稀少，飼料養(yǎng)殖企業(yè)仍然缺少入市的動力

　　正因?yàn)檩^為龐大的進(jìn)口大豆到貨量以及油廠開機(jī)數(shù)量不斷增加，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場供大于求的矛盾將會在近期得到充分體現(xiàn)。節(jié)后豆粕的養(yǎng)殖需求進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，加上近期禽流感等疫情頻發(fā)，對養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情打擊明顯，而市場對于肉蛋禽需求的下滑也制約了終端養(yǎng)殖存欄量。目前市場豆粕采購量稀少，多數(shù)仍在執(zhí)行前期的合同之中，飼料養(yǎng)殖企業(yè)受到看空心態(tài)的影響，缺乏入市的信心和動力，暫時仍以消耗庫存為主，據(jù)悉一些地區(qū)飼料企業(yè)正月十五之后才會陸續(xù)恢復(fù)正常開機(jī)生產(chǎn)。