我國(guó)北方冬麥區(qū)連日來(lái)的兩次降雨令麥苗喜得返青水，在各方積極抗旱澆灌的配合下，旱情繼續(xù)緩解。國(guó)家防總辦公室統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月16日，全國(guó)作物受旱面積9972萬(wàn)畝，比2月7日高峰時(shí)1.61億畝少6114萬(wàn)畝，減少面積大于三分之一。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)干旱引起的減產(chǎn)仍然憂心忡忡，因目前缺乏確定產(chǎn)量的有力證據(jù)作為穩(wěn)定市場(chǎng)信心的定心丸。不過上周美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的二月供需報(bào)告并未修正對(duì)中國(guó)小麥產(chǎn)量的預(yù)估值。報(bào)告預(yù)計(jì)，2008/2009年度中國(guó)的小麥產(chǎn)量為1.13億噸與上月預(yù)估值持平。國(guó)內(nèi)權(quán)威農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)以及分析師對(duì)減產(chǎn)量的判斷則分歧較大，預(yù)估的欠收量在5%-20%不等，然而分析人士依然相信，預(yù)期內(nèi)的減產(chǎn)量不會(huì)對(duì)我國(guó)糧食安全構(gòu)成威脅。

　　鄭州強(qiáng)麥價(jià)格在旱情緩解的消息下走軟，不過分析人士依然看好麥價(jià)：盡管他們認(rèn)為旱災(zāi)對(duì)我國(guó)小麥的供需基本面影響不大，但是國(guó)家投入巨大人力物力抗旱，農(nóng)民也增加了農(nóng)耕投入，惜售心理增強(qiáng)；加之面粉廠即將啟動(dòng)新一輪的原材料采購(gòu)令小麥現(xiàn)貨價(jià)格趨漲；上周國(guó)家還將最低收購(gòu)價(jià)小麥的拍賣底價(jià)提高了0.02元/斤。目前市場(chǎng)預(yù)期國(guó)家在加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼基礎(chǔ)上可能進(jìn)一步提高收儲(chǔ)價(jià)格，小麥價(jià)格將穩(wěn)步上行，分析師認(rèn)為，政策利好下鄭州強(qiáng)麥期價(jià)依舊易漲難跌。

　　**旱區(qū)頻傳喜訊減產(chǎn)仍難言底？**

　　繼2月7日至9日的降水之后，2月12日華北大部、山東半島及甘肅東部再次出現(xiàn)降水，其中北京平均降水量7毫米,河北27個(gè)縣市平均降水量10毫米以上，加之近期全力抗旱澆灌的共同作用，北方冬麥旱區(qū)旱情得到緩和。截至2月11日，全國(guó)受旱面積比高峰期(2月7日)減少了2726萬(wàn)畝。據(jù)新華網(wǎng)北京2月16日?qǐng)?bào)道，國(guó)家防總辦公室統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月16日，全國(guó)作物受旱面積9972萬(wàn)畝，比2月7日高峰時(shí)1.61億畝少6114萬(wàn)畝，減少面積大于三分之一，受旱面積迅速縮小。

　　那么在千方百計(jì)抗旱的努力下，小麥產(chǎn)量是否就會(huì)得以保證呢？萬(wàn)達(dá)期貨分析師崔坡指出，就目前的旱情估算產(chǎn)量還不到時(shí)機(jī)，假設(shè)今后的天氣情況正常，預(yù)期產(chǎn)量不會(huì)受到影響，如果受旱地區(qū)旱情持續(xù)，而其它產(chǎn)區(qū)不出現(xiàn)惡劣的天氣則減產(chǎn)應(yīng)該會(huì)控制在15%以內(nèi)。

　　光大期貨分析師高興也認(rèn)為，對(duì)于小麥產(chǎn)量的影響，主要要看重度受旱面積以及干枯面積，目前沒有相關(guān)的數(shù)據(jù)顯示重旱面積以及干枯面積，因此對(duì)產(chǎn)量的估計(jì)就比較泛泛，減產(chǎn)幅度應(yīng)該在10%-20%之間。

　　“春雨貴如油”這句古諺在此次旱情中被演繹得淋漓盡致，而如何解決在降雨偏少的情況下農(nóng)田缺水情況，引起了廣泛的重視。國(guó)家防汛抗旱總指揮部秘書長(zhǎng)、水利部副部長(zhǎng)鄂竟平日前對(duì)此次水源短缺的成因進(jìn)行分析時(shí)表示，本次旱區(qū)表現(xiàn)為寒旱疊加，持續(xù)少雨，部分地區(qū)江河來(lái)水和蓄水量減少，造成抗旱水源短缺。河南省則灌溉設(shè)施不完善，河南全省7980萬(wàn)畝的播種面積中，由于地下水超采以及井深不夠而耽誤灌溉的區(qū)域達(dá)到5000萬(wàn)畝之多。國(guó)務(wù)院總理溫家寶11日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過《中華人民共和國(guó)抗旱條例(草案)》，從旱災(zāi)預(yù)防、加強(qiáng)農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，明確了不同等級(jí)旱災(zāi)發(fā)生時(shí)的抗旱措施，規(guī)范了水量調(diào)度，并設(shè)定了相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　分析人士指出，此次干旱造成的嚴(yán)重缺水也一定程度上反映了我國(guó)北方部分地區(qū)農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)不到位等問題，改造和維護(hù)灌溉設(shè)施是解決后患的關(guān)鍵，而深化農(nóng)業(yè)水利綜合改革是解決今后水源短缺的根本途徑。專家還提醒說，目前在旱區(qū)逐漸得到灌溉之后，應(yīng)注意科學(xué)的田間管理，為防御倒春寒引起滲入泥土的水分上凍，農(nóng)民切忌大水漫灌，保持麥田濕潤(rùn)即可，爭(zhēng)取令麥苗順利返青。

　　**拍賣價(jià)底部提高麥價(jià)漲勢(shì)或?qū)⒗妹娣?*

　　自2009年2月11日起最低收購(gòu)價(jià)小麥銷售底價(jià)提高0.02元/斤，即40元/噸，等級(jí)差價(jià)、地區(qū)差價(jià)等保持不變。當(dāng)日成交率88.35%，較前一周79.51%的成交率有所回升，成交均價(jià)受底價(jià)提高影響而有所上升。最低收購(gòu)價(jià)再度提高令市場(chǎng)節(jié)后散糧收購(gòu)驟然減少加之旱情增加農(nóng)民種糧成本令農(nóng)民惜售，雙重原因構(gòu)成小麥現(xiàn)貨價(jià)格的利好，而制粉企業(yè)為維持運(yùn)營(yíng)，預(yù)期面粉價(jià)格看漲。

　　針對(duì)政策對(duì)麥價(jià)的利好，高興認(rèn)為，最低收購(gòu)價(jià)小麥的銷售底價(jià)上調(diào)，應(yīng)該是與大幅提高小麥托市收購(gòu)價(jià)相呼應(yīng)的配套政策，對(duì)提高農(nóng)民種糧積極性將起關(guān)鍵作用。小麥拍賣底價(jià)的提高，將提升小麥?zhǔn)袌?chǎng)的價(jià)格底部，更主要的是使小麥拍賣價(jià)與今年最低收購(gòu)價(jià)接軌，實(shí)現(xiàn)國(guó)家在托市收購(gòu)政策上的順價(jià)銷售。對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，托市麥拍賣，價(jià)量齊升；而后期對(duì)面粉市場(chǎng)的影響可能會(huì)更大，畢竟面粉廠的成本上升了，利潤(rùn)受到了壓縮。

　　立春之后我國(guó)冬小麥由南至北陸續(xù)進(jìn)入返青期，這時(shí)須向麥地增加返青灌澆次數(shù)，并需要及時(shí)追肥，以滿足小麥對(duì)營(yíng)養(yǎng)的需求。而灌澆的次數(shù)，追肥量及農(nóng)藥用量的增加都將提高今年的小麥種植成本，分析人士預(yù)計(jì)今年小麥種植成本將較往年增加60%左右。投入的增加、減產(chǎn)預(yù)期以及農(nóng)民手中余糧不多令農(nóng)民惜售心理增強(qiáng)；陸續(xù)開機(jī)生產(chǎn)的面粉廠節(jié)前采購(gòu)的小麥陸續(xù)加工，逐步開始新的采購(gòu)，小麥價(jià)格趨漲。

　　高興指出，從匯易網(wǎng)上的數(shù)據(jù)看到，近期各地的現(xiàn)貨麥價(jià)和面粉價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲，個(gè)人認(rèn)為，一方面是旱情導(dǎo)致的心理預(yù)期的影響；另一方面，今年春節(jié)前，面粉廠并未如往年一樣進(jìn)行備庫(kù)，因此節(jié)后會(huì)引發(fā)一輪比較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)，推漲現(xiàn)貨價(jià)格。不過期貨市場(chǎng)還未出現(xiàn)跟漲現(xiàn)象。

　　**旱情緩解撥鄭麥冷水然遠(yuǎn)月合約仍占優(yōu)勢(shì)**

　　鄭州強(qiáng)麥期價(jià)的走勢(shì)一度顯現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的特點(diǎn)，前期主力0905合約牛年短暫延續(xù)去年的反彈后，自2月5日起便幾乎毫不猶豫下挫至今，并下穿2000整數(shù)關(guān)口，而0909合約則一直漲至11日的2222高位才在旱情的緩解下振蕩回落。盡管國(guó)家再次提高最低收購(gòu)價(jià)小麥底價(jià)令利好現(xiàn)貨價(jià)格，不過期價(jià)卻不跟漲，在旱情持續(xù)緩解的消息影響下，昨天強(qiáng)麥各合約全線“飄綠”。

　　針對(duì)前期強(qiáng)麥合約近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的現(xiàn)象，崔坡分析認(rèn)為，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)是由于交易所有十幾萬(wàn)噸可供交割的倉(cāng)單，而這一批倉(cāng)單大部分要在七月份之前提完，而在新麥產(chǎn)量與質(zhì)量不確定之前九月可供交割的小麥數(shù)量并不確定，因此遠(yuǎn)月合約可供炒作的空間也就遠(yuǎn)大于905合約。他認(rèn)為，905合約難在2000點(diǎn)附近啟穩(wěn)，而909合約短期下跌空間不大。

　　高興則認(rèn)為，期價(jià)近期近弱遠(yuǎn)強(qiáng)可以視作為現(xiàn)貨滯脹引發(fā)的期現(xiàn)價(jià)差所致。他指出，雖然春節(jié)后現(xiàn)貨交易恢復(fù)，但是現(xiàn)貨價(jià)格總體上的漲幅仍然落后于期貨市場(chǎng)，導(dǎo)致的結(jié)果就是：一方面期貨市場(chǎng)近月合約下跌，另一方面現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期現(xiàn)價(jià)差向一個(gè)合理的中間值靠攏。而遠(yuǎn)月價(jià)格因?yàn)楹登橐约笆召?gòu)政策的影響，下跌的幅度較小，使得遠(yuǎn)強(qiáng)近弱。

　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的各主力合約后續(xù)走勢(shì)，他分析指出，一般強(qiáng)麥申報(bào)入庫(kù)、碼垛、檢驗(yàn)、生成倉(cāng)單大約需要1個(gè)月的時(shí)間，所以目前鄭商所的強(qiáng)麥倉(cāng)單不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的變動(dòng)，后期905合約價(jià)格的走勢(shì)，更多的會(huì)受到注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量的影響。至于909合約，因新麥上市在7月初，后熟期3個(gè)月，因此在9月合約摘牌前不會(huì)有太多的倉(cāng)單生成。預(yù)計(jì)該合約是易漲難跌的走勢(shì)。