A股上市公司海外并購(gòu)熱潮迭起。四季度以來(lái)已有近20家A股公司披露海外并購(gòu)相關(guān)進(jìn)展，涉及行業(yè)包括先進(jìn)制造、能源、TMT等多個(gè)領(lǐng)域。從動(dòng)因來(lái)看，企業(yè)大都圍繞主業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的延伸布局，以期實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)以國(guó)際化戰(zhàn)略尋求業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

月內(nèi)多家企業(yè)發(fā)布海外并購(gòu)進(jìn)展

又一A股上市公司計(jì)劃收購(gòu)海外資源類資產(chǎn)。12月20日，國(guó)內(nèi)頭部鐵礦石生產(chǎn)商海南礦業(yè)發(fā)布公告稱，全資子公司洛克石油（Roc　Oil　Company　Pty　Limited）于2024年9月13日向在納斯達(dá)克斯德哥爾摩證券交易所上市的特提斯公司（Tethys　Oil　AB）的全體股東發(fā)出現(xiàn)金收購(gòu)要約，擬要約收購(gòu)標(biāo)的公司不低于90%的股份。本次要約收購(gòu)價(jià)格為每股58.70瑞典克朗，總對(duì)價(jià)為18.94億瑞典克朗，約合1.83億美元，約合13.02億元人民幣。

公告顯示，此前的2024年12月18日，洛克石油已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式買(mǎi)入特提斯公司總計(jì)7000股股份，約占特提斯公司股份總數(shù)的0.0217%。截至上述公告披露日，洛克石油已合計(jì)控制特提斯公司2904萬(wàn)股股份，約占特提斯公司股份總數(shù)的90.003%。

值得注意的是，這并非海南礦業(yè)首次進(jìn)行海外并購(gòu)。海南礦業(yè)近日還宣布了今年第二個(gè)境外并購(gòu)項(xiàng)目：其12月15日發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》顯示，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向海南域?qū)?、ATZ　Investment共2名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的ATZ　Mining　68.04%股權(quán)以及Felston　51.52%股權(quán)，并擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，從而獲得位于非洲莫桑比克的兩處在產(chǎn)鋯鈦礦項(xiàng)目。

進(jìn)入12月，A股上市公司海外并購(gòu)的步伐并未止歇。就在此前的12月18日，電子化學(xué)材料領(lǐng)域企業(yè)中巨芯宣布，公司重要參股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)Heraeus　Conamic　UK　Limited（簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”）100%股權(quán)，并于2024年3月6日與該標(biāo)的公司股東簽署《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》。

12月1日，華新水泥也公告稱，公司擬以約8.38億美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股權(quán)資產(chǎn)，從而最終持有一家尼日利亞上市公司——Lafarge　Africa　Plc控制權(quán)（將間接持有83.81%股份），進(jìn)而拓展西非水泥市場(chǎng)，進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)規(guī)模及盈利能力。據(jù)悉，Lafarge　Africa　Plc主要從事水泥、混凝土等建材產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，目前在尼日利亞擁有4家大型水泥工廠及6家混凝土工廠，業(yè)務(wù)覆蓋尼日利亞全國(guó)市場(chǎng)，其中水泥產(chǎn)能為1060萬(wàn)噸/年，混凝土產(chǎn)能為40萬(wàn)方/年。

資源及科技等領(lǐng)域企業(yè)頻“出手”

近年來(lái)，A股上市公司海外并購(gòu)活動(dòng)日趨活躍，聚焦主業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，以尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。從上市公司公告來(lái)看，除12月發(fā)布并購(gòu)進(jìn)展的多家企業(yè)外，今年以來(lái)還有不少A股上市公司邁出了海外并購(gòu)的“步伐”。

此前，紫金礦業(yè)的兩項(xiàng)海外資產(chǎn)并購(gòu)受到市場(chǎng)關(guān)注。今年10月9日，紫金礦業(yè)公告稱，公司擬出資10億美元，收購(gòu)紐蒙特持有的加納Akyem金礦項(xiàng)目100%權(quán)益。據(jù)了解，Akyem金礦是加納最大金礦之一。隨后的11月7日，紫金礦業(yè)再發(fā)公告披露，擬通過(guò)子公司金謄礦業(yè)收購(gòu)泛美白銀旗下秘魯La　Arena銅金礦項(xiàng)目100%權(quán)益，其中核心的二期項(xiàng)目保有銅資源量278.5萬(wàn)噸、金資源量196.5噸。該項(xiàng)目已于12月3日完成交割。紫金礦業(yè)表示，La　Arena項(xiàng)目位于世界著名的成礦帶上，為在產(chǎn)礦山，銅、金資源量較大，有較好的找礦增儲(chǔ)潛力。

除資源類企業(yè)外，還有包括電子設(shè)備、半導(dǎo)體等在內(nèi)的多家科技型企業(yè)向海外拓展。11月13日晚，機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域供應(yīng)商凌云光公告稱，擬通過(guò)旗下全資子公司及全資孫公司，以現(xiàn)金形式收購(gòu)由JAI　GROUP　HOLDING　ApS控制的JAI　A/S（簡(jiǎn)稱“JAI”）99.95%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)預(yù)計(jì)為1.03億歐元。同時(shí)，將在交割前或交割后，以現(xiàn)金形式收購(gòu)或者強(qiáng)制贖回少數(shù)股東持有的JAI剩余0.05%股權(quán)，最終持有JAI的100%股權(quán)。

半導(dǎo)體硅材料研制企業(yè)有研硅也在11月發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)株式會(huì)社RS　Technologie（RST）持有株式會(huì)社DG　Technologies（DGT）的70%股權(quán)。

“一線的體感是中資海外并購(gòu)熱度在今年下半年尤其第四季度呈逐步回暖態(tài)勢(shì)，企業(yè)信心和并購(gòu)意愿真正提升了。買(mǎi)賣(mài)雙方的估值預(yù)期正在縮小，更有利于交易的達(dá)成。同時(shí)，一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的開(kāi)始推向市場(chǎng)，使得并購(gòu)交易方更有動(dòng)力。”致同咨詢?nèi)谫Y與并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)主管合伙人武建勇告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。

據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，自今年四季度以來(lái)，已有近20家A股公司披露海外并購(gòu)的相關(guān)進(jìn)展，涉及行業(yè)包括先進(jìn)制造、能源、TMT等多個(gè)領(lǐng)域。與此同時(shí)，企業(yè)海外并購(gòu)的模式也日趨多元化，包括直接收購(gòu)股權(quán)、增資、債轉(zhuǎn)股等。

注重全球協(xié)同發(fā)展效應(yīng)

“全球化戰(zhàn)略”以及“協(xié)同發(fā)展”成為今年A股上市公司海外并購(gòu)的重要“關(guān)鍵詞”。不少A股上市公司在公告中表示，其海外并購(gòu)的目的涉及實(shí)現(xiàn)全球布局、促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同、加速技術(shù)創(chuàng)新等。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，海外并購(gòu)活動(dòng)不僅有助于上市公司尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，也能夠提高公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力。

“本次交易將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的發(fā)展和布局，助力公司與全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備廠商建立聯(lián)系，進(jìn)而開(kāi)發(fā)布局與先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備機(jī)臺(tái)配套使用的高端電子化學(xué)材料，為下游客戶提供更好的服務(wù)?！敝芯扌颈硎?，此次并購(gòu)交易基于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，公司和標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，通過(guò)整合雙方在市場(chǎng)、客戶、技術(shù)和產(chǎn)品等方面的資源優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生良好的品牌和渠道協(xié)同效應(yīng)。

有研硅在并購(gòu)目標(biāo)中同樣提及了“協(xié)同效應(yīng)”。據(jù)了解，DGT主營(yíng)業(yè)務(wù)為刻蝕設(shè)備用部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有成熟的硅精密加工技術(shù)和表面處理技術(shù)。而有研硅生產(chǎn)的刻蝕設(shè)備用硅材料是DGT生產(chǎn)刻蝕設(shè)備部件的主要原料，雙方為產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系?！按舜尾①?gòu)整合與公司發(fā)展戰(zhàn)略具有較高的戰(zhàn)略契合度和較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，能夠協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)技術(shù)和市場(chǎng)整合并拓展產(chǎn)業(yè)鏈?！庇醒泄璞硎?。

而對(duì)于另一部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)承壓的背景下，借助全球化戰(zhàn)略和國(guó)際市場(chǎng)，尋求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“第二曲線”也是出海的重要?jiǎng)恿χ弧?/p>

以華新水泥為例，當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)水泥業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)承壓的局面下，海外發(fā)展已成為華新水泥重大戰(zhàn)略規(guī)劃。公告顯示，截至2024年三季度末，華新水泥已在塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦等12個(gè)國(guó)家布局，海外水泥熟料產(chǎn)能為1544萬(wàn)噸/年，水泥粉磨能力為2254萬(wàn)噸/年。

凌云光亦擬通過(guò)收購(gòu)JAI打開(kāi)出海新局面。凌云光在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)廠商出海最大的困難是市場(chǎng)品牌與產(chǎn)品質(zhì)量導(dǎo)致的客戶接受度低，高端大客戶切入難度大。JAI具備國(guó)際舞臺(tái)上產(chǎn)品質(zhì)量的引領(lǐng)地位，憑借其先進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)與精益制造能力，敢于超過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提供6年質(zhì)保承諾等優(yōu)勢(shì)，將助力凌云光“視覺(jué)+AI”能力快速邁入國(guó)際高水準(zhǔn)行列。