周一A股市場出現(xiàn)了較為明顯的分化格局。其中，低波紅利主線反復活躍，部分大市值銀行股甚至創(chuàng)出復權后的歷史新高，如此就驅動著上證50指數(shù)在盤中領漲的態(tài)勢。只是低價股、題材股大舉回落，中證2000指數(shù)等股指隨之出現(xiàn)長陰線破位的K線組合圖。

資金轉向

從盤面來看，A股市場的環(huán)境出現(xiàn)了較為明顯的變化。一是在交易層面。隨著監(jiān)管函公告以及立案調查的相關公告的增多，在近期一直活躍的動量資金，尤其是短線高頻交易者迅速感受到變化，因此，紛紛收縮戰(zhàn)線，從而使得垃圾股、題材股在周一出現(xiàn)重挫，近200家個股達跌幅限制。

二是在估值坐標層面。在近期由于債券市場持續(xù)牛市，使得社會無風險收益率持續(xù)走低。比如說一年期國債收益率居然一度擊穿0.9%，創(chuàng)多年來的新低。在此背景下，必然會使得大量的社會財富產生一種資產荒的擔憂，他們迫切需要尋找較高收益率產品。因此，在當前位置處，債券市場越牛，就越抬升高股息率權益資產的吸引力，進而推動著具有一定風險承受能力的資金涌入到高股息率個股，尤其是大市值銀行股、水電股為代表的能源股，等等。體現(xiàn)在盤面中，就是低波紅利主線再度走強，上證50指數(shù)在盤中一度漲幅逾1%。

優(yōu)選核心資產股

正因為如此，對于短線A股市場走勢來說，不宜過于謹慎。一方面是因為題材股、低價股的沒落，對短線的交易情緒有著一定的壓力，對此類個股集中的中證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)等股指也有著一定的壓力。但是，打開此類個股以及此類指數(shù)的日K線圖來看，他們其實仍然運行在長期上升通道中，尤其是中證2000指數(shù)仍然是下半年以來最強硬的指數(shù)之一。所以，短線的調整，其實只是釋放壓力，并沒有改變此類指數(shù)的長期運行趨勢。

另一方面則是因為當前A股市場的核心引導力量是以高股息率個股為代表的核心資產股。其中，此類個股中有不少品種是中國制造業(yè)的代表，也是中國資產的最為核心的底層資產。所以，此類個股在近期重新得到資金的青睞，其實是強化了A股的支柱力量，有利于A股市場后續(xù)行情的演繹。

更為重要的是，在周一A股分化的時候，港股、人民幣匯率仍然保持著相對強硬的態(tài)勢。這從一個側面說明了這樣一個道理：即周一部分股指的回落，并不是大環(huán)境出現(xiàn)了變化，而只是監(jiān)管力度有所提升，炒作的情緒隨之降溫而已，并沒有改變A股自9月底以來的向好的環(huán)境。所以，A股仍有望延續(xù)著9月底以來的強勢格局。

只是由于市場風向的轉變、資金風格的漂移，市場熱點可能會有所轉變，市場的風格也會有所轉變。比如說核心資產股在近期會反復活躍，再比如說低價股、題材股的炒作可能會進一步降溫。但是，需要指出的是，這并不意味著前期強勢股會整齊劃一的群體回落，而只是那些缺乏產業(yè)支撐、產業(yè)前景催化劑支撐的品種可能會持續(xù)走低。對于那些人形機器人、泛AI產業(yè)鏈主線的部分強勢股，在回落之后，仍然有著極強的彈性。

既如此，可以推演的是，A股的短線分化或延續(xù)，核心資產股的強勢也有望延續(xù)，因此，可以優(yōu)選核心資產股。但題材股、低價股的回落會在后續(xù)行情中有所分化，人形機器人、泛AI產業(yè)主線有望觸底回穩(wěn)，但那些單純靠題材炒作、籌碼交易為炒作意圖的品種，則會進入到下降通道中。