一、五月行情回顧 從行情走勢(shì)圖中可以看出,本月CBOT玉米大幅走高,市場(chǎng)終于穩(wěn)定在400美分以上。玉米播種進(jìn)度始終無(wú)法趕上五年平均水平,加上美元疲軟,大豆(資訊,行情)以及原油市場(chǎng)走高,都為近期CBOT玉米市場(chǎng)帶來(lái)有力支撐。而國(guó)內(nèi)玉米由于生豬養(yǎng)殖持續(xù)低迷,以及深加工企業(yè)不斷下調(diào)收購(gòu)價(jià)格,加上國(guó)儲(chǔ)拋售始終懸而未決,期貨市場(chǎng)在資金轉(zhuǎn)移以及移倉(cāng)的情況下,走勢(shì)成交都十分的低迷。 行情回顧 本月CBOT玉米上漲主要得益于宏觀經(jīng)濟(jì)有所轉(zhuǎn)好、周邊市場(chǎng)上漲帶動(dòng)以及天氣不利影響。近期大豆期價(jià)不斷上沖,帶動(dòng)其面積競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手玉米走高。股市和原油期價(jià)也同步上漲,因經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象。目前伊利諾伊州玉米播種進(jìn)度遠(yuǎn)落后于平均水平,已播種完的玉米田可能還需要重播,因月初當(dāng)?shù)乇┯晁??;谀P屯扑阋晾Z伊州今年玉米單產(chǎn)預(yù)計(jì)為157.4蒲式耳/英畝,較去年每英畝減少近22蒲式耳,印第安納州和俄亥俄州也可能得到類似的單產(chǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果。Informa機(jī)構(gòu)本月報(bào)告顯示,2009年美玉米、大豆總面積預(yù)計(jì)分別為8390萬(wàn)英畝和7830萬(wàn)英畝。去年美玉米種植面積為8600萬(wàn)英畝。美農(nóng)業(yè)部5月供需報(bào)告的玉米數(shù)據(jù)有幾處利多,特別是2009/10年度美玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估為11.45億蒲式耳,遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的13.83億蒲式耳均值。另外,今年美玉米播種面積可能縮水,單產(chǎn)料進(jìn)一步降低至155.4蒲式耳/英畝以下。2009/10年度乙醇玉米需求預(yù)期增加3.5億蒲式耳、出口預(yù)期增加5000萬(wàn)蒲式耳及全球玉米供應(yīng)緊縮都是對(duì)玉米利多。需求消息,美農(nóng)業(yè)部月末公布的周出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示,截至5月27日,當(dāng)周美國(guó)08/09年度玉米出口檢驗(yàn)量為2751.1萬(wàn)蒲式耳,遠(yuǎn)低于上周的3130萬(wàn)蒲式耳。此外,農(nóng)民借助上漲拋售部分玉米,也對(duì)盤(pán)面形成一定壓制。 由于本月出臺(tái)的利好政策沒(méi)有得到進(jìn)一步的落實(shí),此前市場(chǎng)傳言國(guó)家將在5月份提價(jià)銷售2008年臨時(shí)存儲(chǔ)玉米,但截止目前仍未有明確消息,市場(chǎng)對(duì)玉米市場(chǎng)的看漲預(yù)期逐漸減弱。在基本面消息十分匱乏的情況下,大筆資金撤離玉米市場(chǎng),導(dǎo)致玉米市場(chǎng)5月份行情走勢(shì)低迷不振。由于目前養(yǎng)殖飼料業(yè)需求不好,不敢大量備貨支持價(jià)格快速走高。政府亦發(fā)布生豬預(yù)警,提醒農(nóng)民縮小生豬養(yǎng)殖規(guī)模,這可能預(yù)示生豬數(shù)量將有所減少,生豬的減少可能會(huì)減少對(duì)玉米飼料的需求。這將在一定程度上壓制玉米市場(chǎng)的走勢(shì)。吉林多數(shù)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格略有下調(diào),幅度普遍為10元/噸,價(jià)格下調(diào)后收購(gòu)量有所減少。深加工企業(yè)小幅下調(diào)收購(gòu)報(bào)價(jià)的原因如下:一是春播基本結(jié)束,農(nóng)戶銷售玉米的數(shù)量略有增加;二是前期收購(gòu)量相對(duì)較大,庫(kù)存較為充裕;三是酒精和淀粉加工利潤(rùn)很低,一些企業(yè)甚至處于虧損狀態(tài),開(kāi)工率有所降低;四是隨著氣溫的升高,玉米保管難度逐漸加大。目前東北農(nóng)戶手中的商品玉米數(shù)量已很少,后期銷售玉米數(shù)量增加的可能性很小。而本周山東部分地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)格上漲了20-30元/噸,原因是深加工企業(yè)玉米庫(kù)存偏低,近期采購(gòu)玉米的積極性有所提高。目前省內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存普遍在10-15天左右,而在加工效益較好的時(shí)期,則一般在20-30天左右。另外,農(nóng)戶手中玉米存量持續(xù)減少,銷售量相應(yīng)減少,也是推動(dòng)該省玉米價(jià)格上漲的重要因素。據(jù)了解,目前河北和河南兩省玉米價(jià)格基本穩(wěn)定,尚未受到山東玉米價(jià)格上漲拉動(dòng)。 二、六月行情展望 從五月月度供需報(bào)告上可以看出,本次報(bào)告有幾處數(shù)據(jù)是比較利多的。首先是播種面積的減少,較07/08年度下降了800萬(wàn)英畝之多,而較08/09年度也有100萬(wàn)英畝的下降幅度。特別是2009/10年度美玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估為11.45億蒲式耳,遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的13.83億蒲式耳均值。今年美玉米播種面積縮水,單產(chǎn)料進(jìn)一步降低至155.4蒲式耳/英畝以下。2009/10年度乙醇玉米需求預(yù)期增加3.5億蒲式耳、出口預(yù)期增加5000萬(wàn)蒲式耳及全球玉米供應(yīng)緊縮都被視作報(bào)告的利多點(diǎn)。 2.解析美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的玉米種植進(jìn)度報(bào)告 從美國(guó)農(nóng)業(yè)部于公布的玉米種植進(jìn)度報(bào)告來(lái)看,玉米播種進(jìn)度仍落后去于去年同期及五年平均水平。而出苗率牙好于去年同期,但落后于五年平均水平。截止到5月24日,播種進(jìn)度已十分接近去年及五年同期水平,目前來(lái)看問(wèn)題不大。出苗率同五年同期仍有較為明顯的差距。去年由于洪水災(zāi)害引發(fā)去年播種進(jìn)度以及出苗率一度落后,但最終單產(chǎn)下降幅度并不明顯。所以今年出苗率的落后能否引發(fā)單產(chǎn)下降,還是個(gè)未知數(shù)。 3.基金持倉(cāng)與玉米連續(xù)價(jià)格對(duì)比 由于美元疲軟,以及玉米出口需求強(qiáng)勁,加上對(duì)天氣播種的擔(dān)憂,近期玉米市場(chǎng)大幅走高。從本月基金持倉(cāng)情況來(lái)看,基金凈多單同玉米價(jià)格再次回歸到同一軌道之上,隨著近期CBOT玉米價(jià)格的不斷上漲,基金多單持續(xù)增持。從目前基金持倉(cāng)情況來(lái)看,仍然有繼續(xù)增持的跡象。 |
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