首先感謝沈總給我這個機會到這里來向各位高手學習交流。我就算是拋磚引玉吧。

時間有限，我就簡單的介紹一下。這是我們過往的業(yè)績，大家可以看一下。我們實際上是有一個最低凈值的概念，當然也是因為我們“持贏”的操作風格。我們理解的最低凈值就是在1年的交易期間內(nèi)，賬戶最低凈值的狀況，也就是它如果顯示0.988的話，在1年期間內(nèi)，這個賬戶曾經(jīng)浮虧過1.2。我們看到近四年來我們資金超過5000萬后，我們在期間的最大凈值是1.8%，換句話講的話，也就是說在過去四年里面，我們運氣最差的賬戶在公司也只忍受短暫的大概2%的浮虧。

我們?nèi)ツ?月份，發(fā)了兩只基金專戶產(chǎn)品。這是基金專戶產(chǎn)品的曲線圖，它和我們的風格還是比較接近的。橫盤的時間比較長，回撤比較低，這個產(chǎn)品從圖中也可以看到基本上也沒有負值的情況出現(xiàn)。因為我們做趨勢跟蹤，所以一輪行情下來，的收益還可以。我們這段行情大概是用了7%的倉位，獲得了大概22%的收益。

這個產(chǎn)品是去年年底成立的，當然由于開戶過程的原因，我們大概到了2月份才開始交易。因為我們所有的賬戶都是統(tǒng)一操作的，所有它和上一個的曲線在后半段的資金曲線完全是重合的。

持贏的風格就是在穩(wěn)健的基礎上獲得一個比較正常的回報。這個是在沈總的期貨中國網(wǎng)上放的一個賬戶，這個賬戶是截取了1月份到現(xiàn)在的情況?？梢钥闯鰜?，這個和我們兩個資金曲線圖也是吻合的，都是類似的。至于收益率的不一樣是因為選取的倉位不一樣。在我們公司有一個基礎收益率，就是所有賬戶的最低收益率。我們會根據(jù)包括我們一些自有資金的情況，包括有一些和我們長期合作的客戶的需求，如果他們有這種需求的話，我們會在基礎收益率的基礎上適當?shù)慕o他放大一點，展現(xiàn)出的收益率會更高，實際上它們的波動曲線是一致的。

目前，我們公司只做管理型的，到現(xiàn)在為止規(guī)模超過2.5個億了，累計在市場盈利1.4個億?？梢灾v，我們公司從成立到現(xiàn)在一直是做資產(chǎn)管理的，因此可以講我們非常了解客戶的心理感受，所以我經(jīng)常會反過來講，是因為我們持贏這種極小回撤下的趨勢跟蹤的操作思路成就了持贏的增長。我們在南京這個投資氛圍極端保守的城市，可以達到這樣一個規(guī)模的主要原因是我們的交易風格。因為資本最主要是要賺錢，我們有很多客戶都是伴隨持贏成長多年的。

我們公司的大致狀況。我們有正式員工18名，包括公司的一些企業(yè)文化，包括公司的一些愿景。

我們是屬于系統(tǒng)性的趨勢跟蹤的交易風格。這是我們的邏輯基礎，包括我們的一些理念。

當然我們這種方式，也會有它的優(yōu)缺點的。我們對回撤的控制，也就是說對風控做的比較好確實會錯失大量的投資機會。比如說在今年，我們在2月份就開始空白銀，空的價格是6700，在這之后我們大概有做空了3次，都是因為這樣或那樣的原因，有些被止盈了，有些被止損了。直到最后，也就是兩個跌停板之后，在4900橫盤的時候因為還是符合我們的交易系統(tǒng)，我們繼續(xù)做進去，享受到最后一段的下跌收益。我們并不認為錯失機會是一種損失。我們對風險的理解始終是我們可以容忍賺錢的時候賺的很少，但虧錢要更少，最近我們倉位其實一直都很輕。我剛才講了我們當時做白銀，大概用了7%的倉位，去年前年大概都是百分之十幾的倉位。包括我們10年做棉花，也用了最高只有17%的倉位。就是說我們對風險控制看的是最重的。我們從來不認為我們在盈利能力上有多么出色，但是在風控上面還是做到了我們所能做到的極限。我們是以技術分析為基礎，當然也會以基本面做一些輔助。

交易時長最長的時候會做三個月，短的時候也有可能1~2周就結(jié)束了。在止損方面，今天做進去，可能第二天乃至幾分鐘就止掉了也是有可能的。我們原則上一次止損大概是本金的千分之二，我們對風控實際上是有非常嚴格的管理的，我們會對倉位有嚴格的控制，在過去的幾年里面，我們都是嚴格的控制在范圍之內(nèi)的。實際上這些年，我們試單的時候，也就2%~5%的倉位。在有大量盈利的情況下，一般會加到10%~25%的倉位。白銀也是因為它受外盤影響比較大，而且還有當時流通性的問題，我們倉位加不上去，所以只做了7%左右的倉位。這就是我們公司交易系統(tǒng)的風控體系。

我們持贏投資的特點就是小止損下的趨勢跟蹤，通過橫盤來回避回撤。因為我們有成績單可以查，我們在和訊上貼實盤，在07年到現(xiàn)在已經(jīng)貼了6年多了，你回頭來看所有這些曲線都是在一輪上漲過后，一旦出現(xiàn)回撤就橫盤。怎么樣就會橫盤呢？實際上從我的角度講，我個人的狀態(tài)包括我個人做的資金曲線也是可以用K線形態(tài)反應出來的。就好比當我們判斷一個商品或者說金融衍生品，在一輪大幅的上漲之后出現(xiàn)了大幅度的下跌，出現(xiàn)很長的上陰線，當出現(xiàn)第一根的時候，大家會想這個地方可能會出現(xiàn)階段性頭部，但如果在高位出現(xiàn)兩根三根甚至更多的持續(xù)下跌，那么頭部的可能性比較大。從我們持贏的角度考慮，有一絲這樣回撤的跡象的時候，我們采取的策略是減少交易頻率，繼續(xù)降低倉位，從原先的2%~5%我們可能降到1%，原先1天做一次，可能降到3天做一次，一周做一次，甚至我們感覺這個市場不好的時候，一周都不操作。從我的角度來講，通過這種方式，如果回撤本應該是一根大陰線的話，我通過我的方式把它變成一根小陰線，那它頭部的可能性自然就小。從我對技術分析的理解，我覺得一波趨勢之后，如果沒有出現(xiàn)特別大的頭部形態(tài)，能在高位橫住的時候，下一輪維持原有趨勢的可能性是很高的。在我們的系統(tǒng)化交易里面，特別喜歡做一輪上漲或者一輪下跌之后的橫盤，只要出現(xiàn)非常明顯的反彈或者回落，只要能橫住，我一般會擇機按照它原有的方向做下去，這與我們持贏的K線形態(tài)也是符合的。但是任何東西都有它的兩面性，因為你通過橫盤出現(xiàn)的小回撤以后所帶來的問題是它的時間長。沈總問過我，我們在去年螺紋鋼回撤之后，到今年白銀賺錢我們大概橫盤了8個月。通過降低交易頻率把回撤的幅度減小了，必然機會會減少。任何東西都有兩面性。所以說，我們從未來的角度也考慮到客戶的忍耐程度，也希望把回撤時間縮?。ㄖ拔覀兤骄臋M盤時間大概是5~6個月）。也是因為多次的去嘗試這種機會，被小止損、小止盈。我們也希望未來把2%的回撤盡量的增加一些，比如增加到3%~5%，把回撤時間縮短到2~3個月，也就是未來我們持贏的成長空間。當然因為我們多年做資產(chǎn)管理，在在資產(chǎn)管理上，我們應該是比較有經(jīng)驗的。謝謝大家！