劉斌是投資科班出身的海歸，現(xiàn)在自己成立了投資管理公司，主要做境內外期貨對沖交易，黃金、白銀、原油、日元、歐元是其交易的主要品種。今年上半年，其管理的客戶資產在外盤交易上收益率達到60%，回撤不到8%，但內盤收益率只有10%。

“如果只做內地期貨品種，隨著境外消息面的變化，內盤可能會面臨跳空虧損，做外盤可以有效規(guī)避跳空風險。另外，全球大宗商品價格有較強的相關性，基于內盤的對沖交易可選擇的對沖產品比較有限，而外盤交易可選擇多樣化的品種進行組合對沖?！眲⒈髮ζ谪浫請笥浾弑硎荆衲晁饕妹涝笖?shù)來對沖金銀價格風險，用歐元、日元來對沖原油價格風險。

上期所金銀夜盤今年7月推出后，不到一周時間，其交易量便超過COMEX同一交易時段的交易量（按照千克折算）。隨著國際金銀價格的急跌，內地參與金銀夜盤交易以及利用內外盤價差進行套利的投資者逐漸增多。

夜盤推出后，內地投資者既興奮又有壓力。令他們興奮的是“淘金”時間更長、跳空缺口縮小。但盯盤時間太長、太辛苦，又給他們帶來了壓力。據(jù)期貨日報記者統(tǒng)計，上期所金銀夜盤交易八成左右集中在晚上12點前，能堅持到夜市收盤的內地投資者并不多。也有一些期貨職業(yè)投資者“日夜奮戰(zhàn)”，并逐漸加大了對程序化交易的開發(fā)力度，希望借助程序化做到個性化“盯盤”。

在日前舉行的“境外程序化交易策略研討會”上，新永安期貨有關人士表示，內地夜盤交易推出后，市場對內外價差套利的需求呈井噴之勢。為此，公司增加了程序化工具的服務，可以為投資者提供內外盤套利和程序化交易平臺。

據(jù)了解，在滬深300指數(shù)期貨和新加坡交易所（SGX）新華富時中國A50指數(shù)期貨之間進行套利交易的內地投資者今年增加了不少。與此同時，內地某些券商的自營業(yè)務借助香港公司平臺，也在做兩者之間的套利。

為滿足內地投資者內外盤交易需求，軟件供應商也正在加緊推出更易學易用的系統(tǒng)服務。艾揚軟件副總經理李惇鳴介紹說，公司擬推出的“達錢6”系統(tǒng)將允許投資者在一個界面上自選內外盤行情，還提供內外盤價差行情。投資者還可以同時打開內外盤賬戶與交易下單界面，并對委托單進行管理，查看內外盤持倉等信息。在程序化交易上，該公司更是推出了一套更貼近內外盤價差交易的功能模塊，還將推出全球期貨“實時擬真交易所”，供投資者開發(fā)策略使用。