我先分享一件事情，《甄嬛傳》里面有一句話，想要在皇宮里面生存，要懂得皇上的心思，想要在宮里面活，要懂得其他女人的心思，所以我們要在市場里面活，要懂得其他交易人的心思，我很鼓勵各位多去看書，有些書看的時候，它并不是你完全復(fù)制它，而是它會給你一些啟發(fā)，如果我們都靠自己，那永遠(yuǎn)不會進步，所以我們提倡就是少看盤多看書。這個概念我希望給大家知道，書沒有好跟壞，只有好的成分多一點，內(nèi)容好的多一點，內(nèi)容好的少一點而已。所以我們在看的時候就會知道，這些東西也許以后就是成為你的借鑒，也許它也會成為你的老師，就是不斷去累積增加自己的經(jīng)驗，我們的在做交易的時候，我一定要強調(diào)是有系統(tǒng)，如果你沒有系統(tǒng)做交易，那你就是做賭博，但是賭博你會看到，結(jié)論就是只有東家贏錢，所以你會發(fā)現(xiàn)，中金所是全世界最賺錢的一個公司，有人說還不夠還要開國債，現(xiàn)在不夠要上期權(quán)，那其他的期貨商，其他交易所開始跟著做，這個不就是這個概念嗎？那跟大家說，你會發(fā)現(xiàn)這一件事情，就是全國期貨大賽最后比賽有一個結(jié)論，就是全部的交易者，它賠了3個億。結(jié)果開了一個統(tǒng)計的事情就是全部的手續(xù)費是5個億，那表現(xiàn)交易所是賺錢的，這個不是假的，就是網(wǎng)站還在上面，就是告訴我們你會發(fā)現(xiàn)，就是你在市場上追求的，那也許虧損的地方就是你的手續(xù)費，所以手續(xù)費重不重要，對于長期的交易者，就是對于短線的交易者，那是及其重要的一件事情。

沒有系統(tǒng)，我們就堵大小，系統(tǒng)有消息系統(tǒng)、籌碼系統(tǒng)、技術(shù)系統(tǒng)擇一。如果你現(xiàn)在做量化，你只是在價量上面做事情的話，那我認(rèn)為，你永遠(yuǎn)就是跟這第一階層去做，難道你不會說外面還有一些訊息嗎？十大會員持倉難道不是一個很好的參考指標(biāo)嗎？那這個不是籌碼嗎？那這些籌碼我們得到的訊息其實你去看一下，有很大的聯(lián)動性。而且實際上真正大家做的事情是看什么，要看長期的，它不是看短期的，明白我的意思嗎？所以程序化或者是做交易的時候，在座的各位做交易一定有非常地敏感度，所以做長期的事情它預(yù)先做好了準(zhǔn)備了，有的時候你發(fā)現(xiàn)，就是它會有不斷持這些空單，不斷持這些多單，就有一些行情產(chǎn)生，難道這些事情不是有其他的想法嗎？那你一直在做均線、做KDI什么的，那是不是還是在這一群的交易里面嗎。

當(dāng)所有人都在做均線的時候，均線就不靈了，可是當(dāng)有人開始放棄均線的時候，均線就是開始恢復(fù)了，只是說均線是一個非常簡單的，但是它一直可以在市場上一直流傳著，那它就是一個參考的很好的指標(biāo)。我們說在沒有建立系統(tǒng)之前都是在賭大小，那么去驗證大家所認(rèn)同的事，其實是虧錢的，我們說很多人在學(xué)KD，80%以上是超買區(qū)，就是準(zhǔn)備要賣掉的，20%以下的就是超賣區(qū)，準(zhǔn)備要買進的，所以你會發(fā)現(xiàn)，有很多時候在期貨上面，就是怎么在超買區(qū)上面還不斷地創(chuàng)新高，在超賣區(qū)的時候還在不斷地創(chuàng)新低，還在往下跌，大家都認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該要漲了，結(jié)果還是跌，可是為什么現(xiàn)在才告訴你，因為這是一個通用，但是實際上你在交易的時候，用出來的結(jié)果就是容易是虧錢，那你沒有去驗證，你沒有做回溯歷史的過程，那我們就說，你買股票不就也是要看這邊公司表現(xiàn)好不好，這三年來它的盈余是如何，有沒有持續(xù)性的增長，這個不在做功課嗎？量化也要做功課，只是把量化功課量化出來而已。

好，最后連本金和系統(tǒng)缺一不可，錢少則容易躁進全押，全押則爆倉，履試不爽。我們一直在強調(diào)的事情是風(fēng)險，程序化交易是工具，所有的工具它只是一部分，真正一個大的環(huán)節(jié)是要配合著風(fēng)險和資金控管，我在上面已經(jīng)講過了，那惟有這樣做，我們才能夠把好的策略，把好的思想，把好的方法，把好的技術(shù)傳承，繼續(xù)的交易才能夠穩(wěn)穩(wěn)的獲利，不是這個概念嗎？

那這些透過我們這三點驗證這件事，你會發(fā)現(xiàn)什么事情，你會發(fā)現(xiàn)90%的策略是不能用的，但是，這讓我會避開90%的虧損的套路，說的是大道至簡，但真的有那么簡單嗎？如果做均線一定是虧的嗎？我一定是賺的嗎？有這么簡單嗎？你要去驗證，所以你會發(fā)現(xiàn)策略，我們不但要精進，我們還要不斷地去創(chuàng)新自己的思想，或者是去讀更多的書，把自己的策略更好的發(fā)展，才會出現(xiàn)價差套利，對沖，低頻，中頻、高頻，然后很多東西才會產(chǎn)生。這個90%，因為你做了這些檢驗，做了這些回溯，你會發(fā)現(xiàn)它不能用，可是它就相當(dāng)于避開90%的虧損道路。那這個10%，這個9%是可以用，其實是不能用的，這個是許多人下大注的葬身之地，我們在做量化交易最喜歡看回溯曲線，即使我們做的是主觀交易，我們也會看過去的情況是如何，你一定會希望找到一條曲線長得像這樣，在這個時候進場嗎？不是，在這個時候開始交易，因為你發(fā)現(xiàn)你的系統(tǒng)，你發(fā)現(xiàn)你的理念，你發(fā)現(xiàn)你的方法是對的，因為它在過去一直是這樣交易了，就是形容一下，你們有可能找到一個策略收益曲線是這樣的嗎？不會吧，你們不敢吧，或者是你認(rèn)為它是不好的策略嗎？可是你不曉得這個方法怎么出來的，也許是過度優(yōu)化，我們是學(xué)統(tǒng)計數(shù)學(xué)背景的，固定的模型做的事情，我可以做哪一天賺，哪一天賠，在過去的歷史當(dāng)中，我可以做這個事情，可是實際交易是面對明天的行情，我怎么會知道晚上政府會不會講一些話，會不會宏觀調(diào)控，那歐美市場會怎么樣，我不知道的，所以在你的交易的過程當(dāng)中，有沒有可能就是開始它虧錢，不是有沒有可能，而是90%都是這樣的情況，而且90%看似可以用，但實際上是不能用，可是你會覺得，這個就是你發(fā)現(xiàn)的寶，你的寶藏，所以我就說，那下大注，那就造成一個虧損，只有活著的人，才能發(fā)現(xiàn)那1%的圣杯，那圣杯是什么，我們舉一個策略來看。

我們先看，從2010年的4月16號2013年的4月10號，它會買進持有績效，長得像這樣，什么概念，這個是日期，從2010年開始，一直到4月10號，如果你買第一手股指，你就當(dāng)成是股票再買，我們不計較換倉成本，所謂的不要計較，就是你下個月還是買進，下個月還買進，就是持有，當(dāng)然是股票的概念，你會發(fā)現(xiàn)你的曲線，就是從0開始，我們是看隨意，虧損了，但是虧得不多，虧得2萬5000，明白我的意思嗎？因為現(xiàn)在的指數(shù)還是跌的，就是一直到4月10號的那個指數(shù)，其實到現(xiàn)在也是一樣，搞不好跌得更多，那你是虧錢的，那這個是買進持有績效。

我們說每一天建多倉，如果我每一天開盤價用漲停板的價格自價買進，那就等于開盤價買進，那一手股指，收盤價平倉，也就是我在做日內(nèi)交易，止損10個點，就是說今天如果行情一開盤我就買進，結(jié)果行情跌了10個點，哪怕最后漲100個點，我也是止損的，我就不做的，就是一手，我講的是一手股指，買一次，只交易一次，你會發(fā)現(xiàn)這個方法在11月的時候，只要你11月按照這個方法去做，那一段時間你是沒有虧錢的，你指定是賺錢的。

那我們統(tǒng)計這個方法我們把它畫成績效曲線，每一天開盤價，買進一手股指，收盤價平倉，然后我止損只剩10個點，那我們說它獲利長的像這樣，最后你這樣獲利是2萬5，你會覺得這么就會是2萬5，很少，那我反問你一件事情，你到現(xiàn)在虧多少錢？虧一點點而已？是虧幾十萬。本來是虧幾十萬的，結(jié)果你到了這里是賺了2萬5，汲汲營營忙忙碌碌到現(xiàn)在，你可能到頭還沒有這么好，那我們說很簡單，都會做，這個眼睛閉著，只要有個指令，甚至開盤叫營業(yè)員這樣做就可以了。

那這個概念是說，它是獲利，那接下來反過來看，那如果我今天做的事情是每一天建空倉可不可以？可以，就是用的策略，每天建空倉會不會賺錢，每一點開盤賣出手股指，收盤價我就平倉，止損也是10個點，也就是說當(dāng)今天的行情假設(shè)11月的時候，我漲了60個點，可是我在10個點的時候因為我建空倉，我就平掉了，我就虧損了，我認(rèn)賠，我認(rèn)輸。我虧了，好，我出場，出場完我就只虧了10個點。從10萬開始，因為我不會從0開始，從10萬賺到60萬左右，怎么曲線那么好？當(dāng)然了，股指從以前到現(xiàn)在，股指一直在跌，那兩年前不是一直單邊市跌的很爽快，變得很干凈嗎？所以你容不容易抓到百分之七八十的波段，我相信是可以的，而且如果你按照這個方法，你真的獲利，年報酬還有15%到20%，那你說只有10個點。

這兩個是什么，這兩個策略應(yīng)該沒有錯吧，因為我每一天買進這個策略，每一天賣出這個策略，按照這個方法，我這兩個策略能不能疊加，能不能同時用？可以，我是可以疊加，也可以同時用，兩個都是賺錢的策略，我把它合在一起，你會發(fā)現(xiàn)，早上我丟了一手空單，早上我又丟了一手多單，變成什么，沒有單了。如果兩個策略都是賺錢的，請問加起來，那不就是更會賺錢嗎？至少就是剛剛的錢再加上2萬5，不是這個概念嗎？應(yīng)該是，所以兩個加起來，你會發(fā)現(xiàn)，早上我一做原來是空倉，結(jié)果如果我漲了10點，就代表我的空單止損，我多單正式進場，我跌了10點，代表我的多單止損，空單正式進場，這個不是突破策略是什么？只是我要回答一個問題，我要賺什么錢？我要賺止損的錢，如果止損了，我對行情沒有預(yù)測，我每天買進，每天賣出，這個就是我的方法。

那有些人會告訴我，丟銅板可不可以，丟銅板也是一個策略，那是二分之一的概率，行情不能預(yù)測，但是我止損可以預(yù)測，你可以試試這個方法，也是獲利的，那我問大家一件事情，這10個點是個什么概念，這10個點就是很多人拿來做變化的，我能不能用標(biāo)準(zhǔn)差，這就是一個突破，布林格通道就是這樣的概念，通道不就是這個概念嗎？就是均線上下兩個加帶寬不就是這個概念嗎，你這個百分比可不可以嗎？也可以，這10個點，就是我把它過濾掉中間20個點的一個波蕩，我就覺得他不會做，我限制了交易手?jǐn)?shù)，我限制了虧損，不就是這個值嗎？我問各位，有必要把這些合在一起寫嗎？沒有必要的，因為在國內(nèi)多跟空是不能比的，但是在國外就是可以比起來的，可是國內(nèi)就是不會的，但我說那又如何，本來就應(yīng)該這樣做，因為手續(xù)費本來就該付啊，你把它寫在一起不是很困難嗎？就是寫兩個策略很簡單的，這些策略我可以寫四五十個，因為從比例，從標(biāo)準(zhǔn)差，等等的一些方法，我把它寫出來，寫完之后一個策略一個策略去擺，你會發(fā)現(xiàn)同時有30個多，50個空，多20個空單，當(dāng)50個多，30個空，多20個多單，不是這個概念嗎？

我寫完之后請問一個問題，這樣的策略能不能加止損，也可以，因為這個沒有止損，我添加止損可以更漂亮，所以止損也是10個點，這個方法我可以這么大膽跟大家說，各位去做一定做不到，原因是因為你無法忍受連續(xù)10天虧錢，搞不好三天你們就放棄了，可是我要跟大家說明，你會發(fā)現(xiàn)這是人性，人性是無法接受我要虧，我希望每天賺，賺得少無所謂，但是我每天都要贏，就是一種感覺，可是實際現(xiàn)實的情況就是，我每天都在虧錢，因為你一旦賺錢的時候，有一筆波動你就會虧掉所有賺的錢，可是實際上贏家的結(jié)果是每一天都是虧少少的錢，我一筆單可以補全部的虧損，就是這樣的，所以我虧少，所有的人都說，我的勝率是多少，我的勝率很低，但是我贏錢了，贏錢就是王道，把錢留下來就是王道不是這個概念嗎。

這個方法講了如果你沒有派人去執(zhí)行，如果你是自己做，那你會很容易做一件事情，你會去改變你的策略，你會同時說，就是再降10個點，我再加碼，那虧損的一樣嗎？蒙著眼睛閉著眼睛你就不看了，這就沒有紀(jì)律了。交易不是這么簡單，我不能控制行情，我可以控制虧損，現(xiàn)在這個行情的時候，就是代表行情要發(fā)生了，行情發(fā)生了之后，代表行情要進行反轉(zhuǎn)，多空循環(huán)何嘗不是如此。

有的公司是這么看的，我在期貨日報發(fā)表一篇文章，我有一個老前輩在臺灣很流行掉蝦，不知道國內(nèi)流不流行釣蝦，就是一個溫水池，放很多的蝦子，你會看到很多的蝦子在里面，你拿著桿子釣蝦，那老前輩就是桿子都是店里面的，拿來之后我們都是一樣鉤魚鉤、一樣綁魚線，那個東西是有講究道理了，我決定模仿他的，因為他是老前輩，就是他的技術(shù)很好，我覺得我每個動作都去模仿他，我發(fā)現(xiàn)他平均5分鐘釣一只蝦，一個小時釣20只就很厲害了，因為蝦子也很貴，我一個小時釣了三只，第二個小時我非常的納悶，我覺得他的風(fēng)水比我好，所以我就斗膽跟他說，我說老先生你可不可以跟我換位置，他說沒問題，好，換位置，坐回來。結(jié)果一樣，他在第二個小時釣了18只蝦子，我釣了兩只蝦，最后的結(jié)果就是38比5，慚愧不已，可是我認(rèn)為，我完全模仿他的位置，我在他的位置底下，我拿著他的釣桿的方式，很奇怪，我的浮標(biāo)就是不會動，蝦子不會吃，那后來檢討了一下，你完全模仿，但是你會發(fā)現(xiàn)，你完全不了解蝦子吃餌的形態(tài)，蝦子是怎么吃餌的時候，蝦子吃餌的時候，用大鉗子撈那個餌，這個時候你的浮標(biāo)會動，那你會以為中了，你一拉起來它會放開，所以你要讓它吃進去的時候，它會沉在里面超過20秒，或者是10秒，或者是輕輕的勾引他，讓它覺得餌是活的，讓它吃進去，感覺那個觸感才會釣起來，就是我每次做，每次放棄，我總感覺有蝦子，但是我總感覺它總是可以把我的餌吃掉，但我什么都拿不到。然后我懂了，我了解了，原來是這樣子撈，可是你在表面上看，我完全在模仿他，我們在交易的過程當(dāng)中，不是你在賽跑我在賽跑嗎？我們都是在做趨勢，都是在做突破，那到底誰會賺錢，誰會賠錢，這個就是很難說，為什么？因為我們的經(jīng)驗總是比你們多那么一點，可能注意的事項，就是在量化的程度里面就是多那么一點點，所以我很坦白講，就算把我策略告訴你們，你們當(dāng)中還是不會跟我們的交易的情況是一致的，因為你會認(rèn)為這個東西不一定會賺錢，或者你們不會從這邊發(fā)展出其他的相關(guān)策略，我認(rèn)為是這樣。概念很簡單，那你要發(fā)展其他的想法，如果今天大家都是10個點做，在上海交易的人，跟新疆交易的人誰會比較快？上海，我看到信號我就交易了，那我在新疆的時候，信號發(fā)出去，很慢的，到時候都是滑幾十點了，這個就是成本，所以我才想說這樣的交易策略屢試不爽，這個東西給大家做個參考。

最后要完善之后就完了嗎？當(dāng)然不是，永安的量化交易作得如此的好，他們一定有很多的想法，我提幾個的東西在團隊常常用的，獲利回吐，其實在國外有本書，就是我們要限制虧損讓獲利分持，可是在國內(nèi)市場讓獲利分持是對的嗎？大家有一個恐懼的心態(tài)，跌到這個的時候，其實最后的尾盤是怎么樣，有可能一拉就拉到停盤的，最近常常這樣發(fā)生，那獲利回吐我超過了兩萬之后，我只要不回吐一萬我就投產(chǎn)了，我把1萬放入口袋，當(dāng)天晚上獲利，就是有花堪折直須折，這個就是你的策略，你就會比別人多這樣的策略，不是這樣子嗎？那我可以說我一個策略可以做，讓獲利分持，該是一個策略我可以做，就是它獲利的回吐的時候我先出場，就是它還是獲利，所以我的要求是，我賺我該賺的錢，我賺我能夠?qū)懗隽炕灰椎腻X這樣就夠了，實際上就是做不到每年可以翻倍，可是我可以做得到每年可以贏利。

給自己一個止損金額，超過這個金額請暫停交易，檢視并下模擬單。這個概念也是一樣的，我跟大家說，我們再做交易的時候，我們的曲線是希望可以這樣漂亮的，但是這些交易的時候也許你的曲線長得像這樣子，那中間也許更可怕一點就是這樣的，這條曲線就是這樣的。但是長期來看它是獲利的，那我們說這個策略是個好策略，如果按照我們的大道至簡的方式，以酌情更往下拉，它的策略我認(rèn)為可以用的，用了之后你會告訴我，請問你在什么時候會判定這個策略失效，很多人會說，很簡單，我們會找一個數(shù)字，叫做連續(xù)最大虧損，就是在過去歷史當(dāng)中，你的資金最大的下沿的金額是多少，按照這個算法，應(yīng)該是這一段，這個概念是一般的都程序化在做的，但是我今天提一個方法，團隊做的事情，就是你會去找尋一個曲線，這個是沒有問題，接下來你怎么做。這個方法是我找一個最近的拐點去做一個停止交易的動作，我剛才講所有的東西其實很多的時候不是要給我數(shù)據(jù)，我用眼睛看就能知道這個東西好或者不好，那不是最好的方法嗎？我就是在這個拐點的時候，做一個止損線，就是在這停下來的時候，請先暫停交易，并檢視模擬單，因為我說，我9%看似可以用，但實際上不可用的策略會下大注或者是上升，所以它會一路的往下，你會避開這樣的策略有9%，明白我的意思嗎？但是我說如果這個策略非常地活，它會一路回升，再回到原本的回撤的這個點，原本的績效再去創(chuàng)新高，明白我的意思嗎？我相當(dāng)于買了一個保險，我本身就要支付成本，它這一年的成本就不付掉了，就是我這一段的保險，但是它至少比最大的虧損還要來得小，可是我最可以避開有可能跌到這么多的策略，那這個策略如果很好，當(dāng)然可以這樣，但是我說有沒有可能，它在這里跌下來，然后再上去再上去盤整，就是每天都那么差你就不要交易，市場少了你一個也不會怎么樣。這個事情有沒有可能有問題，很多人問我說這個策略能不能用，就是你能用還是不能用，這個概念是這樣子的，因為你問我這個策略能不能用，你無形中是希望我給你肯定這個策略能用，但實際上能不能用，我怎么知道，帳戶是你在做的，電腦是你在開的，不是這個概念嗎，所以我來講說很簡單，你就做，做了那個方法，你可以避開很大部分的策略這個是虧損的地方。那你就告訴我，很簡單，我就虧損第一筆就不做了，我的拐點，就是我稱之為很小，非常小，我可以不做了。那我想說，其實你交女朋友也是要付錢的，也是要花錢的，女朋友請你跟我在一起，她不能答應(yīng)你，請她吃頓飯，也應(yīng)該要送禮物給他，不是要花錢嘛，花了幾萬塊這個都是很正常的事情?？墒悄阕妨艘荒?，你花了100萬還追不到他，那請換下一位，因為也許另外一個會更好，不是你的就不是你的，命里有時終須有，反過來看就是說如果你不給它機會，它是不會給你機會的。

策略就是這么看的，做量化交易只是一條曲線，你把它分成5分鐘、10分鐘、15分鐘，它的K線圖，死板板的K線圖，你做量化分析，你做技術(shù)指標(biāo)分析，可是真正你去想事情有這么簡單嗎？所以你要給它一個機會，這個機會是給它回撤的機會，所以有的時候你用肉眼去看，也許這點，也許這點，不用那么精準(zhǔn)，但是超過了這個數(shù)字請你務(wù)必暫停交易，不是不用它，我說策略沒有好和壞，只有適不適合這個策略，如果這個表現(xiàn)得好怎么樣，我可以加權(quán)重，就跟交易員一樣，你表現(xiàn)得好，我給你大的資金，我給你兩倍的資金去交易，不是這樣的概念嗎？所以我們做這件事，給自己一個止損的金額，可以避掉9%，那個看似可以用，但是不能用的策略，就是9%你過濾掉了，1%的勝率已經(jīng)是很好的，已經(jīng)是很高的，所以我們做交易不就是如此嗎？

最后用不用加碼這個概念，我不贊成用加碼，原因是因為我不是人，我們是用程序在跑。人很容易做浮盈加倉，因為他認(rèn)為這個點突破，他可以感覺到它在漲的過程當(dāng)中有多么的強勢，多么的好，程序看不到，你做不到程序這樣做的，所以加碼的概念我就說，如果你有能力做兩手，請你同時做兩個策略，因為兩個不同的策略在這個大行列當(dāng)中難道不會同時進場嗎？這個不是加碼是什么，不是同樣的策略是不同的策略，一個小行情當(dāng)中就會有些行情不會起動策略，那無形之中你做了加碼的作用，不是這個概念嗎？如果做了加碼，那就代表你對這個系統(tǒng)十分有信心，十分對它有加倍的信心，那如果這個策略萬一在這段時間一年不賺錢這怎么辦，你就沒有任何武器了，打籃球比賽需要有5個團隊，需要有前鋒中鋒后衛(wèi)，全部都是前鋒，全部都是科比，沒有用，那太瘦了，應(yīng)該是這個概念?？墒俏覀儼堰@四五個人，每個人都有自己的崗位，我有一大堆的替補球員，那這個東西不是很好嗎？但是它每一個人，我前鋒受傷了，我還有4個人可以幫助我得分，比賽最后哪怕是贏一分，我也是贏了，我不需要贏很多，我就是贏你那么一分，我就是贏了，就是在市場上我不是要賺很多錢，就是我要活得比較你久。

程序化交易有90%虧錢，但是統(tǒng)計上來看，程序化交易平均的錢都是小錢，因為我已經(jīng)準(zhǔn)時的克制我的風(fēng)險。但是主觀交易里面，有10%，5%，翻了是5倍，10倍，100倍，1000倍的都有，但是虧損的有歸零，有破產(chǎn)，有怎么樣的也都有，所以看你要怎么選擇。但是我會說量化交易也許比較好復(fù)制，因為它的基礎(chǔ)邏輯是一致的，就是你在不同的事情，不同的時間，不同的家庭背景，不同的待客方式，不同的經(jīng)路歷程那是不一樣的，那你能不能養(yǎng)成這樣的心理素質(zhì)，那需要努力，加倍的努力，所以我才說，也許這些東西都是好的方法，那我們的加碼，最后我說，除非你能抓到大波動的行情，不然都不適合加碼，最后說完還是需要自己去驗證，那我目前看到的，對股指來說，加碼的部分好像還不是那么的有用，那么的有效，就在我們剛才講的邏輯下，我認(rèn)為做多策略。

實戰(zhàn)交易的歷程，應(yīng)該這么看，就是你能不能交易到右邊，那當(dāng)然講，我們說做量化交易，我希望可以越來越大，就是從單一商品到多商品，到多市場，那投資策略從單一到組合，然后從投資工具我們是說，你可以選擇，但是我說團隊的概念其實如果用量化去做可以更好的控制團隊，因為人比較不好控制，當(dāng)你見到團隊的時候，你可能會遇到這個問題，就是我大概來講，就是這個量化交易來看，就是策略研發(fā)重要，還是系統(tǒng)風(fēng)控重要？系統(tǒng)風(fēng)控重要，沒有錯，所以我給的錢是一致的，為什么？策略的好壞，不是你來判定，是系統(tǒng)在判定的，就算我有再好的策略那個是我發(fā)明的，那個是我的做法，可是它也有可能吃到虧，系統(tǒng)是沒有任何的表情，它相當(dāng)于該停就停了，所以系統(tǒng)的風(fēng)控人員，他的地位其實凌駕于策略，但是我說我們把資源平等這個概念至少系統(tǒng)的風(fēng)控，是相當(dāng)重要的人員，所以為什么要有這些人才在里面。

最后從自己到團隊。那我們的目標(biāo)，在國內(nèi)市場，我們現(xiàn)在的基金就是希望能做到多商品多策略然后單市場，當(dāng)然還有后面的幾個東西，那是因為未來我們劃到其他的交易，其他的外盤的交易，那當(dāng)然我們慢慢的去做。但是你說，所謂的多商品，不是說每個商品我都要去碰，坦白講，為什么我不去碰農(nóng)產(chǎn)品，因為農(nóng)產(chǎn)品少碰了，為什么不下重注去做，因為農(nóng)產(chǎn)品波動很大，沒有波動的時候就完全沒波動，它的資金效率有問題，所以沒有必要去做每個商品，我要做再評估每一個商品，每一個市場的波動率底下，我有一篇文章就是有波動的地方就是我們賺錢的地方。國內(nèi)市場的波動率很好，它就是我們的部分，不是全部壓這邊，它就是我們集中投資的一個標(biāo)的。那國內(nèi)市場的商品已經(jīng)能夠做到分散，我們就這樣去做，我們的目的就是希望這樣去做，就是為什么涉及證券股票，為什么要涉及這個，就是因為它有機會，它有很大的機會，在未來的過程當(dāng)中得到很好的匯報，我們要知道，不是等到交易完之后，獲利看到之后你再去做，那就來不及了，資金的累計就會比別人慢了。

那接下來，我其實在國外有做一些交易，那這些交易就是股指期貨，因為我一直認(rèn)為股指期貨，它可以把大部分不相干的，就是我們所謂的一些風(fēng)景給避開，那包含你看我做的交易，其實很大部分都在做的是什么？指數(shù)啊，做股指啊，這個東西成交量也夠，也不會有漲跌停的風(fēng)險，就是比較少。然后還有一點就是國內(nèi)的市場，現(xiàn)在股指還沒有漲跌，可是在國外，坦白說，如果再遇到一次非常好的大行情，用沒有可能開盤漲跌停？有的，一定有，臺灣好幾次，我們叫做黑天鵝時間，你是出不掉的。那這個東西如果你在寫策略的時候沒有把它加進去，有一天你會吃到很大的虧，那就是漲跌停你出不去。如果你突破漲停，是不是可以突破所有的指標(biāo)，那你就買，你還做日內(nèi)，那不是瘋了嗎？不是這個概念嗎？所以這個東西要怎么可能，在未來的日子里面，就是如果國外機構(gòu)進來，如果其他的商品進來，如果手續(xù)費變低，如果保證金變低，參與者越多，那這個東西很簡單，交易市場就是這樣子的，有50%的人買，50%的人賣就會成交，但是80%的人要買，20%要賣，它就會出現(xiàn)漲，不是這個概念嗎？股票有出現(xiàn)過，股指也會出現(xiàn)，這是預(yù)言，而且我覺得一定在這兩年慢慢的就有可能看得到。

這幾個商品有賺有賠，最后就是賺多賠少，這條曲線不就是很漂亮嗎？我們的目的就是要做到這一塊，就是一開始就是把風(fēng)險控制住，基金風(fēng)險是5%，就是跟永安5號是一致的，等到有獲利之后，我們再慢慢的把風(fēng)險開到我們一開始設(shè)立的最大風(fēng)險，不是這個概念嗎？有的人說對我們在期貨日報的比賽很有興趣，那我把它提一件事情，其實國內(nèi)一直都是高頻交易，我說手動高頻炒單，這個我完全是佩服，但是如果做到以現(xiàn)在我們的定義，國內(nèi)的高頻，其實我一直在說，就是在我的比賽上我一直都把它稱做為極短線交易，振蕩行情也是有趨勢，你只是看你要抓的是3個點還是30個點的趨勢而已，所以我把它看成如果你現(xiàn)在做的是程序化交易，那我跟你說，各有千秋，好比是中國好聲音，任何人都可以來參加比賽，你就好像是小時候你做科長，大家都拿看家本領(lǐng)出來，來給評審看，哪個有創(chuàng)意的東西?？墒歉哳l是什么？真的是在做賽跑，第一名只有一個，哪怕我就是贏你這么一毫秒，那也是贏你。

這個是電影《功夫》，他們說的，就是無堅不破，唯快不破，就是它說有一句話，就是你做到這個地步，要么就是你就是夠慢太極拳，要么就是你是夠快，中間沒有任何的因素，所以我說真正要做交易的情況，我的心態(tài)就是越低頻的交易，它的失效性越低，因為我講的是趨勢，講的是大的行情，越高頻的交易它的失效性越高，因為它很容易受到外來的一來就改變。

去年美國做最好的高頻交易“騎士資本”破產(chǎn)了，一天虧了幾億美金，破產(chǎn)被收購了，大家聽到高頻都很棒，不對，高頻對我們來看是最可怕的一件事情，因為今天只要政府說改變規(guī)則那所有的交易全部都要改變了，所以它就是最為少改變來改變，所以說沒有這么好的想法，那我們說高頻擔(dān)心什么，就是“time IS money”，湯姆就是瑪麗，這個交易的概念，你一秒鐘有1000毫秒你可以做什么，在你一眨眼的瞬間，也許你已經(jīng)損失了20次的機會了。我們在香港一天可以交易1萬次一個帳戶，沒有設(shè)它的限制的，就是用極快的頻率抓取微小的變動量，每次只捉取微小的獲利，是人工無法達(dá)到的，我們才稱之為程序化高頻。我把它定義的高頻是人工無法達(dá)到，肉眼看不到的，我們定位高頻交易，是人工交易無法達(dá)到的，需要藉由程式自動抓取這些微小的變動迅速進行頻繁的交易，這，就是高頻交易。

我們簡單來看，所謂的交易的流程，你會發(fā)現(xiàn)好像我買進，它就有成交匯報，那流程是什么，流程就是當(dāng)我用戶去買賣下單，我就是掛為多單，那從外圍的資訊商，到了期貨商，然后我做傳送下單咨詢到交易所，然后我把交易是不是成交回報再回到了期貨商，資訊商再回到你的眼睛，也就是說當(dāng)你看到的價格，不是你下的價格，這個價格就是按市價丟出去回報居然滑價了，那你就開始懷疑了，那實際的流程本來就這樣，流程就是報單機制，你到期貨商，你到交易所之前要到期貨商，那你回來之前要到期貨商。所以很簡單，如果今天的國內(nèi)的機構(gòu)能夠自營，或者是國內(nèi)的機構(gòu)能夠交易，我在這里就開始交易了，我有沒有比你們快？有的。這很正常的，我們的優(yōu)勢在哪里，我們在高頻交易沒有優(yōu)勢的，因為我們在交易的時候就是在后面。好，如果我們現(xiàn)在做事情，短線交易，就是我們做哪些事情，第一個，我要做的是殘酷的物理距離，也就是說我的機房全部托管在期貨大廈，張江機房，其他的別的我是不需要的，就是現(xiàn)在編碼系統(tǒng)就算了，編碼系統(tǒng)的爹是中金所，那是要看爹是誰嘛，那也許CTP以后不夠快了了，也許是非碼了，也許是其他的東西了，有沒有可能？很有可能。那我沒有這個機房，那我怎么跟人家比物理距離呢？比人家慢，哪怕是一毫秒，那也是慢，不是概念嗎？第二個，物理距離我已經(jīng)做到最好了，我要急速的運算處理，就是我再去找，我找電腦，去找內(nèi)核多，主頻高的產(chǎn)品，現(xiàn)在最高的市場上也買得到，在淘寶上也買得到，最高的主頻是4.4GHz，那它的是2核，當(dāng)然我可以找到更多核的產(chǎn)品，那我必須要請美國自己做，那做完之后，你報價處理CTP，那有些人做的時候就是告訴我一件事情，那還有沒有比它更快，有，國外做的事情，我把策略寫到晶片上，放在主機的屁股，我相當(dāng)于不透過電腦去看，我進來就是送回去，進來就送回去，那有沒有比你快，也是有的，那這個速度到底誰比較快，我們一般投資人其實是比較難做到這一塊的，我說這就是我們的差距，那這個東西還不重要，為什么？因為現(xiàn)在交易的資料不是逐筆的資料，它是切片，一片一片出去的資料，那如果我們正式去碰這些資料的時候，研究這些資料是怎么產(chǎn)生的時候你就會很清楚了。第三，最重要的是成本的精算，那大家現(xiàn)在幫我做一件事情，那就是股指的價位，我當(dāng)時是2500點，大家可以幫我看一下計算機，因為我的計算沒有那么好。我想算一下，請問，現(xiàn)在是2500點，我假設(shè)，你們現(xiàn)在一手股指的手續(xù)費是萬分之幾，隨便說一個，0.3，那我們說乘以300，乘以萬分之0.3，多少錢，幫我按一下，2500乘以300，每一點的價值，還必須乘上萬分之0.3，是23塊5 毛，差不多了這個數(shù)字，就是當(dāng)成這個數(shù)字好了，就是我來回我買跟買，一個tick能不能獲利，可以的，應(yīng)該沒有錯，60，一個tick是60塊沒有錯，然后我乘以2，就是我今天做一個tick的獲利，如果我今天做一個tick就可以獲利的，我何必做兩個tick，我把這個tick資本全部吃下來，你們只能做兩個tick以上的獲利，就是高頻做微小的獲利，越小的獲利我先吃完，你想要做兩個tick的沒有的，那就是我把流動性用到非常地好，那么請問一下期貨商的手續(xù)費，量大到每個月可以1萬2萬的時候是有多少，0.26啊，0.255都有可能啊，因為它要的是什么，我要得了那么多錢嗎？0.255是多少錢？幫我算，18塊。好，當(dāng)成18塊就好了，請問我一個tick有沒有獲利 ，可以，所以按照現(xiàn)在的立場，大家都是有能力去做到這件事，因為你可以做tick獲利，我也可以做tick獲利，大家都一樣。

股指能不能漲到3000點？很容易的，我們這個數(shù)字3000點乘300，再乘以0.3，是多少，27。那我再問，如果是3500點呢？31.5，請問你一個tick可以獲利嗎？不能獲利，如果你是用3500點乘以0.255是多少錢？23，請問你有沒有看到你的差異性，如果你的手續(xù)費沒有錙銖必較，我告訴你你會找到一個點是，現(xiàn)在股指是在2500這邊，容不容易到，其實只要漲到10%，然后20%，3000幾百點是很容易的一件事情，那請問一下，到時候你們的優(yōu)勢，潛在成本你就輸了，我一個tick能夠獲利的，你一個tick不能獲利的，我一個tick就能做了，你就不能做了，這個不是很現(xiàn)實的事情嗎？這是第一個，第二個，我還不算返傭，你們現(xiàn)在都聽到了，就是大戶做到很多最大的利潤就是有返傭了，不是嗎？炒手賺的利潤在哪里，不是返傭算進去里面你有勝算嗎，你沒有勝算，我就算是賠錢我也可以做，因為我看返傭，不是這個概念嗎？所以如果沒有成本這件事情，其實你是很大的劣勢，但是我很鼓勵大家往這方面去走，就是走完你要有價值，你要進機構(gòu)，你要進的是團隊，你要進的是成交量或者是很大，或者是進入體系里面，那你就有優(yōu)勢做這個事情，因為現(xiàn)實的情況是這樣的。那隱藏的對手有哪些？有機構(gòu)，有我們，不是這個概念嗎？最后我們說其他的條件是什么，你要20，因為CTP有分主期，二期，二期的限制比較少，一次最多可以丟50筆單子，行情它可以延時4毫秒以內(nèi)，但是這個東西你可以申請二期的CTP，對不對？最后是什么，就是我要了解股指的一些限制，就是開倉不超過1200手，撤倉不超過500次，就是你要比更新比誰快，為什么？因為我今年的系統(tǒng)明年不會出新的系統(tǒng)嗎？今年的交易行情，下一個行情會不會不一樣呢？如果你沒有準(zhǔn)備，我說越高頻的交易，它的適應(yīng)性周期越短，你不斷地去精進，所以我們是一個團隊在做這件事情，每一個人是物理系的、是科學(xué)系的、是數(shù)學(xué)系的，在做的事情是一般人無法去想到的事情，國內(nèi)就在做，華爾街不是都聽過嘛，就是你上網(wǎng)百度這件事情大家都看的很清楚了，你可以自己去評估，我們交易人做投資該做的事情，就是可以穩(wěn)穩(wěn)的獲利。

最后我說這些條件是不斷地精進我們自己的能力才能夠在這條路上面一直往下走。我的宗旨就是：少做那么多事，少看盤，多看書，因為書中自有黃金屋，有些人會說程序化交易感覺很輕松，一點都不輕松，它非常地沉重，這個沉重是說，我就是在盤中完全不去干預(yù)它，讓電腦全自動去執(zhí)行，但是我在盤后有大把的時間去改正檢視我的策略，去創(chuàng)新，去精進我們的東西，所以說你可以捫心自問你一年讀多少書，交易本來就是你不進則退，我在這里，我現(xiàn)在在這邊了，你們要花多少時間在這里來，因為我花了好幾年，將近10年，相當(dāng)于在這10年的時候跟我平近，我已經(jīng)多你們10年了，明白我的意思嗎？

所以我的意思是，不斷地在進步，如果我們一停止下來那就會被別人超越。最后我說在做交易的人，現(xiàn)在你們很多人已經(jīng)有團隊，給你們的方法是交易的源頭是信念之戰(zhàn)，戰(zhàn)場不在交易的市場，而在交易者的心田，金融交易界的金錢流轉(zhuǎn)，是從內(nèi)心狂躁的人手中，最終流入到內(nèi)心寧靜的人手里，實際的建議是將策略與執(zhí)行分開。請人徹底、有紀(jì)律的幫你執(zhí)行。我們的團隊是請一群專門的工程師幫我們維持計算機的自動下單,并在我「清醒時」設(shè)定的條件下,有紀(jì)律的停損我的策略。好的，我的報告到這為止。