王向洋

清華大學(xué)深圳研究生院期貨實(shí)戰(zhàn)高級(jí)研修班主講老師，文華財(cái)經(jīng)交易技術(shù)培訓(xùn)班主講老師

期貨交易高手，20年期貨生涯。東航金融潛龍出淵期貨實(shí)盤大賽收益總冠軍，創(chuàng)造的最高收益率為5個(gè)月54倍神話。第五屆“中期杯”實(shí)盤大賽冠軍。多次在全國(guó)性的期貨實(shí)盤大賽中名列前茅。

從2008年9月1日東航金融潛龍出淵實(shí)盤大賽（藍(lán)海密劍）一直到現(xiàn)在，連續(xù)5年總排名中，王向洋先生一直是日最高紀(jì)錄、半年最高紀(jì)錄、年度最高紀(jì)錄的最高紀(jì)錄保持者。

相關(guān)鏈接：期貨中國(guó)專訪王向洋:什么都可以丟,勇氣和信心不能丟http://yfjjl6v.cn/article/15028-1.html

王向洋資產(chǎn)管理產(chǎn)品簡(jiǎn)介：http://yfjjl6v.cn/article/150622-1.html

訪談精彩語(yǔ)錄：

可能大家對(duì)我以前做單的風(fēng)格有點(diǎn)誤解，其實(shí)沒有太重倉(cāng)，只是拿出來(lái)做比賽的賬戶重倉(cāng)。

如果技術(shù)水平高一點(diǎn)，半倉(cāng)交易的盈利比滿倉(cāng)交易的效果好。

我們不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)期貨中的風(fēng)險(xiǎn)，如果交易方法選得好，收益率會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)率。

如果一段時(shí)間內(nèi)找不到趨勢(shì)性的品種，我會(huì)用一些其它方法，比如說(shuō)套利對(duì)沖的方法。

在一個(gè)品種上有一定的盈利之后，就主動(dòng)止盈，同時(shí)尋找另外一個(gè)更好的品種。

現(xiàn)在的行情如果不注重基本面的分析，心里就沒有底。

以前的行情會(huì)形成比較大的趨勢(shì)，永遠(yuǎn)都有機(jī)會(huì)，而現(xiàn)在的趨勢(shì)機(jī)會(huì)越來(lái)越少，所以只能通過(guò)基本面的分析提前布局捕捉行情。

現(xiàn)在技術(shù)分析比較容易騙線。

現(xiàn)在的行情，如果純粹靠技術(shù)，需要技術(shù)非常過(guò)硬，不然就比較難賺錢。

更多運(yùn)用基本面分析之后，我的交易曲線更加平穩(wěn)了。

近年來(lái)市場(chǎng)變化比較快，各種交易方法層出不窮，包括量化交易、對(duì)沖交易，它們把市場(chǎng)價(jià)格變化的格局改變了很多。

在行情不太好做的情況下要主動(dòng)求穩(wěn)。

對(duì)自己的技術(shù)進(jìn)行改變，多學(xué)習(xí)，這樣才能適應(yīng)不同年份的波動(dòng)形態(tài)。

不要對(duì)自己不適應(yīng)的行情盲目出擊，交易還是要靠耐心等待才能成功的。

現(xiàn)在的程序化交易太多，有點(diǎn)魚目混珠。

我每天會(huì)把所有的品種看一遍，然后再看哪幾個(gè)品種的技術(shù)形態(tài)隱含了較大的交易機(jī)會(huì)，再去針對(duì)性研究基本面，然后精選品種。

一定要把基本面研究透徹，如果有大的機(jī)會(huì)再操作。

只有技術(shù)面和基本面吻合，我才參與。

不是所有推出來(lái)的新品種成交量大就會(huì)成主流品種，關(guān)鍵是基本面要素能否導(dǎo)致出現(xiàn)大行情。

能夠把一個(gè)品種的性格把握透，就避免了在其它品種反復(fù)試單的消耗。

期權(quán)更適合趨勢(shì)交易，在看準(zhǔn)大方向的前提下，根本就不會(huì)有因?yàn)椴▌?dòng)而被強(qiáng)平的現(xiàn)象，最重要的是杠桿適合，又能長(zhǎng)期持有。

期貨資產(chǎn)管理時(shí)代跟以前單打獨(dú)斗的時(shí)代是不能相提并論的。

期貨中國(guó)1、王向洋先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。以前您做期貨倉(cāng)位比較重，而且還有盈利加倉(cāng)的動(dòng)作，現(xiàn)在風(fēng)格是否依然如此？

王向洋：可能大家對(duì)我以前做單的風(fēng)格有點(diǎn)誤解，其實(shí)沒有太重倉(cāng)，只是拿出來(lái)做比賽的賬戶重倉(cāng)。根據(jù)長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)，重倉(cāng)交易其實(shí)效果并不太好，綜合來(lái)看，還不如輕倉(cāng)交易的盈利效果好。我做過(guò)一個(gè)比較，如果技術(shù)水平高一點(diǎn)，半倉(cāng)交易的盈利比滿倉(cāng)交易的效果好。我現(xiàn)在的風(fēng)格對(duì)沖套利也用得比較多。

期貨中國(guó)2、您如何看待期貨交易中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系？

王向洋：做交易永遠(yuǎn)不冒風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，但是風(fēng)險(xiǎn)跟收益不一定是成正比的，通過(guò)認(rèn)真研究基本面和可持續(xù)的可操作的技術(shù)手段，完全可以找到風(fēng)險(xiǎn)小收益大的投資機(jī)會(huì)。我們不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)期貨中的風(fēng)險(xiǎn)，如果交易方法選得好，收益率會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)率。

期貨中國(guó)3、您以前以趨勢(shì)交易為主，近一兩年來(lái)有趨勢(shì)性行情的品種相對(duì)較少，現(xiàn)在您在交易風(fēng)格上是否有所改變？有哪些改變？

王向洋：近兩年的行情主要以震蕩行情為主，但不是沒有趨勢(shì)交易機(jī)會(huì)，某些品種也會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)行情。如果一段時(shí)間內(nèi)找不到趨勢(shì)性的品種，我會(huì)用一些其它方法，比如說(shuō)套利對(duì)沖的方法。文華財(cái)經(jīng)上面有個(gè)套利圖表，它可以把兩個(gè)合約的價(jià)差用一個(gè)K線圖表現(xiàn)出來(lái)，這也可以運(yùn)用趨勢(shì)交易的方法。

期貨中國(guó)4、如今的期貨市場(chǎng)，做交易是否要比原來(lái)更講究止盈？您現(xiàn)在一般如何止盈？

王向洋：以前盈利加倉(cāng)的方法不太適應(yīng)這段時(shí)間的行情節(jié)奏，加倉(cāng)后可能會(huì)回到原位甚至還要賠錢?，F(xiàn)在我采取一個(gè)方法，假如我在一個(gè)品種上有一定的盈利之后，就主動(dòng)止盈，同時(shí)尋找另外一個(gè)更好的品種，把單個(gè)品種的盈利預(yù)期降低，這樣就比較適合現(xiàn)在的行情。

期貨中國(guó)5、您在2013年10月曾表達(dá)過(guò)這樣的觀點(diǎn)：現(xiàn)在做交易基本面分析越來(lái)越重要了。您為何有這樣的觀點(diǎn)？

王向洋：我和做得相當(dāng)好的凱豐基金交流得比較多，而且觀摩過(guò)他們的做法，他們比較注重對(duì)現(xiàn)貨商、現(xiàn)貨價(jià)格的研究，所以他們今年能抓住兩三波行情。現(xiàn)在的行情如果不注重基本面的分析，心里就沒有底，因?yàn)楝F(xiàn)在的行情都是反復(fù)震蕩，這就需要提前發(fā)現(xiàn)行情。以前的行情會(huì)形成比較大的趨勢(shì)，永遠(yuǎn)都有機(jī)會(huì)，而現(xiàn)在的趨勢(shì)機(jī)會(huì)越來(lái)越少，所以只能通過(guò)基本面的分析提前布局捕捉行情。我看了同行成功的經(jīng)驗(yàn)，自己也注重了基本面的研究，發(fā)現(xiàn)可以提高成功率，才會(huì)有這樣的觀點(diǎn)。

期貨中國(guó)6、可不可以這樣理解，現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)，如果純粹靠技術(shù)分析已經(jīng)很難賺錢？

王向洋：也不能說(shuō)純粹靠技術(shù)分析很難賺錢，但現(xiàn)在技術(shù)分析比較容易騙線。把基本面研究透能發(fā)現(xiàn)比較好的行情。現(xiàn)在的行情，如果純粹靠技術(shù)，需要技術(shù)非常過(guò)硬，不然就比較難賺錢。比如以前重勢(shì)不重價(jià)的方法現(xiàn)在就不太好用。

期貨中國(guó)7、您現(xiàn)在在交易中如何應(yīng)用基本面分析？重視了基本面分析后，對(duì)您的收益和資金曲線有何影響？

王向洋：這段時(shí)間更注重和同行以及相關(guān)研究員的交流，自己也更加重視基本面的分析，現(xiàn)在有很多公開的研究報(bào)告和網(wǎng)上的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)大量的信息收集之后，也能找到一些很有價(jià)值的情報(bào)。更多運(yùn)用基本面分析之后，我的交易曲線更加平穩(wěn)了。

期貨中國(guó)8、有些在前幾年獲得好成績(jī)的交易高手在2013年表現(xiàn)平平，他們覺得2013年的行情不好做，對(duì)此您怎么看？

王向洋：他們面臨的情況可能跟我以前遇到的情況是一樣的，他們還沒有及時(shí)地主動(dòng)改變自己的交易方法。近年來(lái)市場(chǎng)變化比較快，各種交易方法層出不窮，包括量化交易、對(duì)沖交易，它們把市場(chǎng)價(jià)格變化的格局改變了很多。但我認(rèn)為，不管市場(chǎng)有沒有行情，機(jī)會(huì)是永遠(yuǎn)有的，關(guān)鍵是自己如何主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)。

期貨中國(guó)9、您在2013年的交易業(yè)績(jī)?nèi)绾?？您?013年主要抓住了哪幾個(gè)品種的哪幾波行情？

王向洋：隨著自己交易技術(shù)的改變，2013年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得還算比較好。主要抓住了白銀下跌和它的大幅反彈行情，根據(jù)基本面分析還抓住了9月菜粕的一波多頭行情，也做了買菜粕空菜油的對(duì)沖套利，這些交易對(duì)我的賬戶盈利貢獻(xiàn)最大。

期貨中國(guó)10、您感覺自己2013年在交易技術(shù)上最大的進(jìn)步是什么？

王向洋：最大的改變是，逐步改變了自己一味地以趨勢(shì)交易為主的習(xí)慣，融合了一些對(duì)沖套利的方法。一個(gè)人要改風(fēng)格很難，2013年最大的進(jìn)步是我也能夠做一些對(duì)沖套利。我覺得，在行情不太好做的情況下要主動(dòng)求穩(wěn)。