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天然氣期貨價格大漲對沖基金意外巨虧

據(jù)路透報道，因之前美國氣溫創(chuàng)二十年來最低，24日，天然氣期貨觸及5.17美元/百萬英熱單位，創(chuàng)2011年6月來最高，天然氣期貨價格本月迄今已經(jīng)飆升20%。去年的天然氣也成為大宗商品中的大贏家，但是該領(lǐng)域以往領(lǐng)漲的對沖基金首度遭遇虧損，押注錯誤的不少其他基金更是錄得雙位數(shù)虧損。

天然氣價格劇烈波動

美國天然氣價格2013年大漲逾26%，創(chuàng)下八年來最大漲幅，因嚴(yán)寒天氣提升需求。隨著價格上揚，以及年末的臨近，3月與4月天然氣合約之間的價差出現(xiàn)劇烈波動。

價格大幅波動對天然氣并不罕見，但3月/4月天然氣價差的劇烈波動讓最有經(jīng)驗的交易員也措手不及。去年12月則以0.2美元的幅度大幅震蕩，因分析師預(yù)計氣溫回暖而隨后出現(xiàn)極寒天氣。

在12月，2014年3月/4月天然氣期貨價差從12月4日的0.04美元升至12月12日的0.19美元，因基金預(yù)計隨著極寒天氣席卷美國，天然氣庫存料將在冬季取暖季結(jié)束前耗盡。該價差五天后最低縮減至0.09美元，12月23日又暴漲至0.3美元。

今年市場繼續(xù)飆升，昨日天然氣期貨周五觸及逾5.11美元/百萬英熱單位(mmBtu)，創(chuàng)2011年6月來最高。

對沖基金折戟沙場

根據(jù)行業(yè)內(nèi)消息人士透露，不管是資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)10億美元的VeliteBenchmarkCapital，還是規(guī)模較小的SascoEnergyPartners，以往表現(xiàn)突出的眾多基金去年下跌約20%或更多。

CypressEnergy資本管理公司的研究部門經(jīng)理KyleCooper說：“對于我們大多數(shù)人而言，去年毫無疑問是嚴(yán)峻的一年。損失相當(dāng)普遍”。該對沖基金的資金管理規(guī)模為2,000萬美元，去年虧損17%。

Velite去年下跌25%。這是該基金自2006年建立以來首次虧損，也是天然氣基金中最為引人矚目的虧損。Velite由49歲的天然氣貿(mào)易商DavidCoolidge建立，他在前安然公司傳奇交易員JohnArnold兩年前離職后開始擔(dān)任這家最大天然氣基金的經(jīng)理。Velite拒絕就此發(fā)表任何置評。

去年的輸家中，位于康涅狄格州Fairfield的Sasco公布損失20%，其資金管理規(guī)模為2.44億美元。休斯敦的SkylarCapital虧損約25%。該基金2012年底開始運營時管理著約1億美元資金。同樣位于休斯敦的Copperwood虧損約27%，資金管理規(guī)模為8億美元。

對沖基金通常不會公布其收支，所以很難確定天然氣基金的押注價格、頭寸規(guī)模以及交易虧損情況。所有的天然氣對沖基金都拒絕發(fā)表置評，所有今年一月份的的虧損情況還不確知。

責(zé)任編輯：劉健偉

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