隨著自貿區(qū)創(chuàng)新步伐加快，作為商品之王的原油，其期貨合約掛牌時間越來越近。這既是中國期貨市場又一次飛躍式發(fā)展，又是中國參與國際原油定價取得的關鍵性的一步。原油是一種重要的戰(zhàn)略資源, 關乎國家經濟發(fā)展和能源安全。自二戰(zhàn)后，國際原油定價一直掌握在歐美發(fā)達經濟體手里，在現(xiàn)有的不合理的定價體系中獲得定價權是中國原油期貨的一個重要歷史使命。

從內部環(huán)境來看，自貿區(qū)原油期貨要實現(xiàn)爭奪國際原油定價權的歷史使命還需要內部相關的改革。

首先，改革現(xiàn)有的原油現(xiàn)貨貿易體系，放開原油的進口。當前國內原油價格依然存在管制，基準價格由發(fā)改委來制定。而基準價格的形成與國際原油價格相比，仍存在著較大的遲滯性?，F(xiàn)在中國石油行業(yè)流通體制的現(xiàn)狀是，國內三大石油巨頭壟斷了原油和成品油90%的油源，并主導了油品的批發(fā)價，只是在終端零售環(huán)節(jié)開了市場。正是因為獲得成品油批發(fā)零售許可證的民營企業(yè)必須依附于三大巨頭，所以很難形成獨立的市場主體。

如果不能解決石油市場徹底開放，那么即使形成了基準價格，也是有偏向性的，并不具備代表性，這與海外成熟的三大石油期貨市場完全市場化的定價機制相差懸殊。

從商品市場發(fā)展的理論層面看，期貨市場作為商品市場的高級層次，交易標準化的合約，主要用于滿足風險管理的需求。如果超越原油市場的較初級階段，直接建立較高級的原油期貨市場，很顯然是會導致期貨市場基礎不穩(wěn)，如同高樓大廈地基不穩(wěn)一樣。

其次，要擺脫國際原油市場的“影子市場”的中國期貨市場不合理的狀況，需要場內市場和場外市場同步發(fā)展。衍生市場的交易規(guī)模是場內交易和場外交易之和。如果中國不建立柜臺交易，不發(fā)展場外市場，那么中國原油期貨就只能是“影子市場”。從美國市場來看，場外原油市場非常繁榮，交易規(guī)模甚至超過場內交易規(guī)模。

再次，中國應該把最優(yōu)質的自產原油用于期貨交易，包括塔里木原油、大慶原油、勝利原油等。最具代表性的大慶原油含硫量低，含蠟量高，凝點高，能生產出優(yōu)質的煤油、柴油、溶劑油、潤滑油和商品石蠟，具有較強的市場競爭力。像海外主要原油交易中心，上市的原油期貨標的都有自身的特點，如北美的輕質原油，歐洲的重質原油等。

最后，國內原油期貨最好以人民幣計價，而人民幣匯率波幅將更趨市場化，意味著油價和人民幣匯率掛鉤，以人民幣結算，提高人民幣跨境流通，加快人民幣國際化進程，有助于提高我國對國際原油定價的話語權。

從外部因素來看，我們同樣需要做很多工作：首先，要加大對外開放力度，特別是自由賬戶開放，原油進口開放和減低境外投資者進入自貿區(qū)的投資門檻等。要讓國內原油期貨市場演變成一個國際性的市場，而非區(qū)域性市場，就要吸引足夠多的外國投資者參與。

其次，加強對外合作，例如和中東、俄羅斯等原油進口戰(zhàn)略合作。隨著東亞成為與北美、歐盟并駕齊驅的世界三大石油消費區(qū)之一，海灣國家特別是沙特阿拉伯非常重視同中國的合作。