國(guó)內(nèi)程序化交易理念開始深入至“炒手為王”的期貨界也不過(guò)這幾年時(shí)間，隨著信息科技時(shí)代的不斷發(fā)展，計(jì)算機(jī)應(yīng)用的拓寬，曾經(jīng)那些期市中的短線高手日內(nèi)高手們有一部分已不在使用傳統(tǒng)的交易方式，而是將他們的技巧或心得以程序化的方式進(jìn)行量化交易，力求得到更為穩(wěn)定的交易結(jié)果。本期【高手故事】講訴的就是一位國(guó)內(nèi)程序化交易的先行者，4年時(shí)間從98萬(wàn)做到3000萬(wàn)的職業(yè)交易者陳劍靈。

2005年，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)經(jīng)歷陣痛之后，剛進(jìn)入高速發(fā)展的軌道，整個(gè)市場(chǎng)還是以“炒手為王”，不斷的涌現(xiàn)出短線高手、日內(nèi)高手，而依靠計(jì)算機(jī)應(yīng)用的程序化交易并未被國(guó)內(nèi)投資者接受，雖然在國(guó)外，量化交易已經(jīng)成為成熟并且主流的交易方式了。陳劍靈之所以被稱為國(guó)內(nèi)量化交易的先驅(qū)，就是因?yàn)樗缭?005年就已經(jīng)開始在商品期貨市場(chǎng)使用無(wú)人值守的程序化交易系統(tǒng)，并且取得了較好的收益。

2006年，陳劍靈以98萬(wàn)入市，到2010年，4年多時(shí)間賬戶資金突破了3000萬(wàn)，而這樣的成績(jī)，完完全全是依靠無(wú)人值守的程序化交易系統(tǒng)完成的。陳劍靈是一個(gè)隨機(jī)漫步理論的崇拜者，在他看來(lái)，技術(shù)分析的升華就是隨機(jī)漫步理論，而隨即漫步理論發(fā)展最終成為了投資組合理論。對(duì)于這個(gè)賬戶的成長(zhǎng)，陳劍靈認(rèn)為投資組合起了不小的作用，他對(duì)這4年多的操作進(jìn)行了一番統(tǒng)計(jì)，賬戶日平均收益在2%-4%，不過(guò)資金在500萬(wàn)以下的時(shí)候成績(jī)不如資金在500萬(wàn)以上，資金達(dá)到500萬(wàn)元后，賬戶日收益率幾乎提高了1個(gè)百分點(diǎn)，而中途的突然虧損也小了很多，在他眼里，這便是投資組合的好處——降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。

建立投資組合，一個(gè)重要的要求就是減弱每個(gè)組合之間的相關(guān)性。對(duì)此陳劍靈表示，在3000萬(wàn)元的賬戶中，為了降低每個(gè)組合的相關(guān)性，不僅僅用不同的品種來(lái)建立組合，對(duì)于交易策略也分成了兩種情況：首先是用不同的品種進(jìn)行組合，但是實(shí)際交易中，陳劍靈發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)的各個(gè)品種有一定的相關(guān)性，簡(jiǎn)單的品種搭配并不能有效地降低組合之間的相關(guān)性。因此在操作上，除了不同品種的組合方式以外，用不同交易策略進(jìn)行組合也成了陳劍靈的組合依據(jù)之一。此外，對(duì)于每一個(gè)組合，在操作上也要進(jìn)行不斷的微調(diào)，譬如一段時(shí)間一個(gè)交易模型不賺錢，那這個(gè)交易模型的各種參數(shù)就需要進(jìn)行微調(diào)。而在每個(gè)組合的建立上，陳劍靈并不是只依靠技術(shù)指標(biāo)，而是使用了大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。“主要用的是技術(shù)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，遺憾的是很難在程序上將一些K線形態(tài)進(jìn)行識(shí)別。”雖然該賬戶成績(jī)非常優(yōu)秀，但在陳劍靈眼中還是有所缺憾的。為了降低組合相關(guān)性，陳劍靈建立了2套策略，分別是趨勢(shì)策略和震蕩策略。模型的理想狀態(tài)是趨勢(shì)策略。在行情形成趨勢(shì)的時(shí)候盈利50%，但是在行情震蕩的時(shí)候虧損30%；而震蕩模型在震蕩行情中，盈利30%，但是在趨勢(shì)行情中，虧損40%，這樣保證了他的賬戶在什么時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn)大的虧損。

雖然在程序化交易上，陳劍靈已經(jīng)獲得了非常不錯(cuò)的成績(jī)，但他還是認(rèn)為國(guó)內(nèi)到現(xiàn)在還沒有真正的成功者，他所認(rèn)識(shí)的也就是我們市場(chǎng)上為人所熟知的期貨大佬，比如葉大師、葛衛(wèi)東等等，都是以基本面主觀交易的，而如果要通過(guò)程序化交易達(dá)到這些大佬這樣的高度，他覺得難度還非常大，他說(shuō)他并不是否定程序化交易，程序化交易有著非常大的優(yōu)勢(shì)，就在于它的管理規(guī)?？梢苑浅４?，而主觀交易在一定的資金規(guī)模就會(huì)出現(xiàn)階段性的瓶頸，主觀交易者不太可能拿自己過(guò)億的身價(jià)在一個(gè)品種上大博，只能做分散，而分散之后程序化的優(yōu)勢(shì)就顯現(xiàn)出來(lái)了，所以陳劍靈堅(jiān)信程序化交易一定會(huì)超越目前市場(chǎng)上主觀交易者取得的成就。

提到陳劍靈，不得不說(shuō)他除了職業(yè)交易者之外的另外一個(gè)身份——深圳開拓者科技有限公司總經(jīng)理。做程序化交易的投資者應(yīng)該都了解交易開拓者這款軟件，它的定位是“本土的Trade station，自動(dòng)交易的領(lǐng)先者”， 用戶數(shù)占國(guó)內(nèi)期貨程序化交易實(shí)盤客戶80%左右，陳劍靈起初也只是交易開拓者這款軟件的用戶，在使用的過(guò)程中，覺得這個(gè)平臺(tái)對(duì)他非常的合適，他自己本身對(duì)交易系統(tǒng)的開發(fā)有著深厚的興趣，加上本人通過(guò)程序化交易實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由的夢(mèng)想，“經(jīng)營(yíng)公司我自己也不是特別內(nèi)行，但是即使這個(gè)公司不行，這個(gè)軟件我自己也可以用嘛！”報(bào)著這樣的想法，陳劍靈索性收購(gòu)了交易開拓者，角色也發(fā)生了轉(zhuǎn)換，從客戶變成了經(jīng)營(yíng)者，把他自己在系統(tǒng)設(shè)置上的一些想法都付諸于實(shí)際應(yīng)用中，交易開拓者軟件也發(fā)生了很大的改變，很多設(shè)置都是從客戶的角度去設(shè)計(jì)，按照單個(gè)客戶或者團(tuán)隊(duì)做交易的需求去做，“只要是交易上的需求，只要你想的到，我們都會(huì)去實(shí)現(xiàn)?！边@是陳劍靈在接受期貨中國(guó)網(wǎng)專訪的時(shí)候所描述的軟件，隨著國(guó)內(nèi)量化交易的不斷普及，交易開拓者軟件也在投資者中擁有良好的口碑。

隨著期貨市場(chǎng)資管時(shí)代的到來(lái)，如今的陳劍靈也順應(yīng)市場(chǎng)，成立了開拓者資產(chǎn)管理有限公司，以專業(yè)的量化投資機(jī)構(gòu)的身份服務(wù)于這個(gè)市場(chǎng)，并且也運(yùn)作了多款期貨資管產(chǎn)品，就在2013年10月結(jié)束的產(chǎn)品“開拓者?雙利量化穩(wěn)健1期資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品”，為客戶獲得了近14%的收益，表現(xiàn)還算不錯(cuò)。