期貨中國22、您在期貨中國實戰(zhàn)排行榜的賬戶有幾天倉位比較重，是否是因為盈利加倉的原因？您的交易規(guī)則中是否有加減倉的設置？

徐曉：我會盈利加倉，會根據(jù)行情的變化去加減倉位。倉位是根據(jù)盈利的狀況和行情的概率決定，交易過程中的倉位會根據(jù)技術上的形態(tài)做相應的調整。加倉的方式永遠是金字塔狀的，不能多，20%的底倉，加滿一個商品是30%。

期貨中國23、您的賬戶收益都非常高，所以守住盈利非常重要，這就需要資金管理，請問您有設立專門的資金管理體系嗎？

徐曉：我們有專門的資金管理體系，設計到策略交易里面形成一套完整的交易系統(tǒng)。前面我說過期貨交易技術面占30%、資金管理占30%、心態(tài)占40%。所以資金管理非常重要。對于資金管理，我的理解很簡單，拿和期貨市場類似的賭場來做比喻，壓大小，我今天帶去1萬元，首先會拿出30%的錢來壓，也就是3000，如果3000贏到了，我繼續(xù)壓，如果讓我贏到了1萬，翻倍了，那么我會拿出10000，放回口袋，這10000元本金我就不會再拿出來了，而贏來的10000元我繼續(xù)去做，如果說10000元又讓我賺到了10000元，我就會把這10000元又放入口袋，就是按照這樣的邏輯進行管理，保護了本金的同時，也保住了部分收益。當然做期貨還是有一定的區(qū)別，做期貨我會按照級別，就像剛才講的20日、40日、60日均線分別出多少，但是一旦讓我賺錢了，我絕對不會把這個錢吐出來，這些錢都是需要成本的，我經歷了無數(shù)次止損成本的付出之后，一波行情讓我抓住，我是不會輕易放過的。

期貨中國24、剛才提到你目前的收益很高，但是否有考慮過資金量的承受能力，您覺得您這樣的交易策略能夠接受多少資金量的考驗？

徐曉：資金量的大小不影響我的交易，資金量特別大的話我們可以增加其他的品種，按目前排行榜賬戶的交易策略，理想的資金應該是一千萬以內比較好。當然，考慮到未來的產品化時代，我們的資金容量要適應產品的設計，還會考慮加入對沖策略，比如跨市對沖、跨品種對沖等等，一部分的倉位做穩(wěn)定型的交易，也會加入債券類、股票類的穩(wěn)定收益的投資品種，形成完整綜合的交易模式。

期貨中國25、您表示您在2011年開始資金穩(wěn)定增長，年增長2-4倍，那么您覺得資金穩(wěn)定增長的原因在哪里，是否還能繼續(xù)保持？

徐曉：資金增長的原因在于目前我們的交易系統(tǒng)比較穩(wěn)定，回撤比較小，最大的回撤不超過15%，而且對于行情的把握比較靈敏，稍大點的行情基本都能捕捉的比較及時，我對未來的資金增長和收益很有信心

期貨中國26、今年多個品種出現(xiàn)了比較不錯的趨勢行情，就個人操作而言，是否順手，對未來的行情有什么看法？

徐曉：部分品種比較適應，還算順手。最近行情多為觀望，等待機會。

對未來的行情，我比較關注銅、橡膠和股指，銅1409這個品種我們已經在長線60日線突破時候已買入，目標線我們看到53000.橡膠1409我們會在14500左右買入，止損于破14000，目標線16000，股指下行空間不大，后期有望突破2200，我們會選擇突破2200的時候，建倉多頭，目標為2400以上

期貨中國27、復利被稱為世界第8大奇跡，目前市場上很多機構也都把復利作為自己的特色進行宣傳，請問您如何看待復利投資？您眼中的復利投資應該是什么樣的？

徐曉：復利是很好的投資模式，我會把利潤的40%作為復利投資。期貨畢竟是風險投資，我會把剩余的利潤做些其它更為穩(wěn)定的產品加以配置，比如保險、保本型理財產品。

期貨中國28、有人說別人的思路、體系再好，你學不來，即使學了也基本上沒有用，因為每個人的脾氣、性格不一樣，而有的人卻認為交易要取百家之長，你怎么看？

徐曉：蘿卜白菜各有所愛，每個人都有自己的交易策略，適合自己的才好，每個人都有自己的喜好，別人喜歡的不一定是我能喜歡的。我常用的別人不一定實用，我認為在期貨市場上的對手不是別人，是自己，如果能戰(zhàn)勝自己，那離成功就不遠了。

期貨中國29、守株待兔可能是一個愚昧的做法，而目前市場上也有人認為雖然笨，但不失為一個等待趨勢的好方法，您是否認同？

徐曉：做趨勢的角度上看我認同這個觀點。趨勢是等出來的，但做到的人并不多，這需要耐得住寂寞，需要很好的心態(tài)。

期貨中國30、您參加了央視天縱期才的實盤大賽，并最終獲得了輕量組的第5名，作為一個新興的全國性的比賽，您在比賽中有沒有發(fā)現(xiàn)令人印象深刻的盤手？

徐曉：有，我對高頻交易的那位選手“公羽捷”印象很深刻，看他的回撤率最大只有2%，資金曲線很是平穩(wěn)，非常值得學習。我也看到了期貨中國網(wǎng)對公羽捷的專訪，很認同他所說的盤手做盤最重要的是心態(tài)和止損。

期貨中國31、央視的期貨頻道主持人孟一給出了“近乎奇跡”的詞語來形容您的賬戶表現(xiàn)，您對這次比賽的成績滿意嗎？是否還有不足之處？

徐曉：對這次的比賽成績還是比較滿意的，期貨沒有每一筆單子完全都對的，我是出于偶然第一次參加這樣的比賽，不足之處肯定是有的，大的不足之處我覺得不多，就是我們賬戶的倉位上可能過于激進，就拿剛才提到的3，4月份做的比較好的行情來說，這是因為我們做對了，但要是我們做錯了，那回撤也是很大的，整個比賽過程中，我們的最大回撤控制在百分之十幾，但是也有一定的僥幸心理在里面，因為參賽賬戶資金并不大，如果是大資金的賬戶，我們肯定也不會這么去做的，資金管理上面還是有點激進了，從今后的資產管理角度來講，我們還是要優(yōu)化資金管理。未來我還會更多的參與類似的比賽平臺。

期貨中國32、我們對比了您央視參賽賬戶與期貨中國實戰(zhàn)排行榜的賬戶，發(fā)現(xiàn)央視的比賽賬戶收益曲線更為平滑，而在實戰(zhàn)排行榜的賬戶收益更高，這是什么原因？操作方式上有區(qū)別嗎？

徐曉：操作方式沒有太大的差別，只是倉位和資金管理上面有些區(qū)別，報名時間上也有些先后，應該是央視的早參賽了兩個多月。

期貨中國33、您說您是一個熱愛社交、性格外向的人，但期貨是一個孤獨的職業(yè)，您做久了會不會產生情緒，又是如何來排解的？

徐曉：一般來講我花在交易上的時間并不多，更多的是在交易之前的分析策略上花時間多一些，因為我們是團隊的交易模式，我指定好了交易策略之后，基本下單的工作會交給交易員，止損會交給風控員，如果行情向著我們的正確的方向走，基本上沒有我什么事了，這也是我?guī)F隊的原因，避免產生情緒上的變化。

期貨中國34、目前市場已經向機構化發(fā)展，專業(yè)投資機構的出現(xiàn)，會不會對您或者說對個人投資者造成沖擊，應該如何應對？

徐曉：我已經有了自己的資金管理公司，自己的交易團隊，我們已經是專業(yè)的投資機構了。未來我們還會研發(fā)產品，向私募基金發(fā)展。

期貨中國35、您組建了自己的交易團隊，請您簡單介紹一下團隊的具體分工以及您在團隊中扮演的角色？

徐曉：我們的交易團隊分為策略研發(fā)部、交易部、風險控制部、市場推廣部。我是公司的CEO。我主要是發(fā)現(xiàn)人才，還有就是一起參與對行情的分析，我按照團隊中每個人的特點把他們安排在適合的崗位，所以就我來講，我在團隊中屬于一個管理者也是一個參與者，我們的團隊會更優(yōu)化，每個人按照自己的特點在自己的崗位上做好自己的角色。

期貨中國36、您表示目前您還沒有發(fā)行過期貨資管產品，但已經有意向往這方面發(fā)展了，那請簡單介紹一下做了哪些準備？

徐曉：我們已經開始準備的工作有：1.整理以往的業(yè)績檔案 2.設計資管產品的策略 3.設計產品的運作模式。

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劉健偉訪談整理

2014年7月13日

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